Inflația din SUA este sub control: riscul unei înăspriri monetare excesiv de severe scade. vestea despreîntâlnire dintre Donald Trump și președintele nord-coreean Kim pe 12 iunie, la Singapore, tensiunile geopolitice s-au răcit și pe frontul tarifar: sprijinul Chinei este prea important pentru succesul întâlnirii. Situația rămâne riscantă, având în vedere vânturile de război care bat în Orientul Mijlociu (Bank of America vede petrol la 100 de dolari în cursul anului), dar piețele financiare, în vederea weekend-ului, preferă să privească paharul pe jumătate plin. În așteptarea unui nou record: Apple, în creștere cu 1,5% ieri, este acum la un pas de capitalizarea unui trilion de dolari, un vârf de la care este împărțit la mai puțin de 50 de miliarde, jumătate din răscumpărarea alocată acum o săptămână de consiliul Apple.
Doar Italia, aproape de formarea primul guvern populist din zona euro, agitați situația. Aceștia se află pe BTP-uri, aflate astăzi la licitație, dar și pe randamentele următorului BTP Italia, pe care Trezoreria l-a anunțat după închiderea piețelor. Semnele de tensiune încep să se simtă: obligaţiunea pe 1,92 ani a urcat ieri la 5% randament. Natixis se așteaptă la o jumătate de punct procentual de randament mai mare în câteva zile. Société Générale raportează că vânzările de obligațiuni italiene, cu Lega și M15 aproape de a ajunge la un acord, vor continua. În avantajul nostru, însă, faptul că de astăzi Banca Centrală Europeană ar trebui să revină pe piețele de obligațiuni, care are acum XNUMX% din datoria noastră în burtă.
ÎNTÂLNIREA TRUUMP-KIM DĂ ARIPI ASIEI
Totul pe bursele asiatice în această dimineață, în urma Wall Street-ului, unde Dow Jones, cu +0,8% de ieri, a ajuns a șasea sesiune consecutivă de câștiguri. Dolarul reține, în urma regresului inflației din Statele Unite, un element pozitiv suplimentar pentru piețele emergente.
Indicele Hang Seng al bursei din Hong Kong a crescut cu 1,3% și a încheiat săptămâna cu o creștere de 4,3%. Indicele CSI 300 al piețelor de valori din Shanghai și Shenzhen este plat.
Bursa japoneză câștigă 1%, în timp ce yenul se apreciază în raport cu dolarul la 109,5 de la 109,7 ieri. Coreea de Sud +0,6%. India +0,3%.
Brent este ușor în scădere, la 77,5 dolari, de la +0,3% ieri.
T-BONDS FURĂ LA 30 DE ANI
Obligațiunile americane sunt în plină expansiune. Ieri, datele privind inflația (doar 0,2% în aprilie) au împins randamentul bonului de trezorerie pe 10 ani la 2,96%. Situația a favorizat boom-ul comenzilor în urma maxi licitației de titluri americane pe termen foarte lung (30 de ani): Trezoreria nu a avut probleme să plaseze 17 miliarde de hârtie din SUA, cea mai mare înregistrată vreodată pentru acest mandat.
Teren pozitiv pentru piețele din SUA: Dow Jones +0,8%, S&P 500 +0,94% la cel mai înalt nivel din martie. NASDAQ +0,89%.
BCE: STIMULĂRI SUNT ÎNCĂ NECESARE
Redresarea europeană trebuie să fie ajutată în continuare cu stimuli monetari, a reiterat ieri buletinul BCE. Între timp, datele provenite de la inflația din SUA au convins piețele că Fed nu va trebui să accelereze creșterea dobânzilor. Semnalele pozitive de la băncile centrale au favorizat un climat relaxat pe piețele europene, cu excepția Milanului. Piețele au descoperit abia în ultimele zile, cu o întârziere surprinzătoare, că Italia este pe drumul spre un guvern M5S-Lega.
Piazza Affari a lăsat 0,96% la sol, închizându-se chiar deasupra barierei de 24 de puncte (24.0339), deja perforată în timpul sesiunii. Dar Bursa Italiană este cea care câștigă cel mai mult, în jur de 10%, de la începutul anului: politica oferă un bun pretext pentru câștiguri.
Celelalte piețe ale Bătrânului Continent sunt toate în teritoriu pozitiv. Cel mai bun dintre toate este Frankfurt (+0,62%). Paris se oprește la +0,2%, Madrid la +0,26%.
În afara zonei euro, Londra a avansat cu 0,57%. Banca Angliei a confirmat costul banilor la nivelurile actuale, explicând că preferă să aștepte — înainte de următoarea ajustare ascendentă — semne tangibile de accelerare a ciclului economic după rezultatele nu foarte încurajatoare din primele trei luni ale anului. Produsul intern brut al Regatului Unit a crescut cu o modestă 31% în trimestrul până la 0,1 martie, iar alți indicatori economici publicați până acum indică, de asemenea, o tendință de încetinire.
RĂSPÂNDIREA SE CRESCĂ ÎN jurul valorii de 140
Secundarul italian a suferit lovitura din partea politicii: spread-ul cu Germania a crescut la aproximativ 140 de puncte, randamentul benchmark-ului pe 1,943 ani a revenit la cel mai ridicat nivel de la mijlocul lunii martie, la 3%. Rata de treizeci de ani depășește XNUMX% pentru prima dată din martie.
Diferenţialul de randament cu Spania, care identifică cel mai bine riscul de ţară legat de Italia, a urcat până la 64 de puncte de bază, după ce a început săptămâna la 50 de puncte de bază.
Momentul adevărului va începe în această dimineață cu oferta Trezoreriei de valori mobiliare între 5,25 și 6,75 miliarde de euro în licitațiile de BTP-uri pe 3, 7 și 15 ani. Persistența incertitudinii pe frontul politic nu pare să permită operatorilor să facă previziuni detaliate. De altfel, după mișcările recente, titlurile au randamente atractive, dar nu este clar dacă sunt suficient de atractive pentru a atrage o cerere bună în fața ipotezei din ce în ce mai concrete a unui guvern M5s-Lega.
Dar semnalele bune care au sosit ieri de la licitația Bot sunt reconfortante.
APLUAȚI PENTRU UNICREDIT DUPĂ CELE CELE MAI BUNE CONTURI DIN 2007
Tensiunea politică s-a făcut simțită și pe bursă. Dar, în unele cazuri, anunțurile trimestriale au protejat incertitudinea.
Este cazul Unicredit (+1,84%) care s-a închis hotărât împotriva tendinței față de restul băncilor italiene (indice FTSE -0,1%) datorită rezultate bune. Institutul a arhivat cel mai bun prim trimestru din 2007, depășind așteptările consensului și confirmând toate țintele planului Transform pentru 2019. Profitul net s-a situat la 1,1 miliarde de euro față de cele 766 de milioane indicate de consensul adunat chiar de bancă prin intermediul a 25 de analiști. Comisioane au crescut cu +3% de la an la an la 1,75 miliarde. Țintele de venituri pentru 2018 au fost confirmate (20,1 miliarde). Costuri -5,2%. Costul riscului foarte scăzut la 45 de puncte de bază, sub indicațiile planului (55 de puncte de bază). Indicatorii de capital arată soliditate: Common Equity Tier 1 complet încărcat la 13,1%, ușor peste estimări. „Un set bun de rezultate cu semne vizibile ale succesului restructurării în curs”, a scris Anna Maria Benassi, analist la Kepler Cheuvreux, în raportul de ieri.
Piața a respins în schimb Banco Bpm (-4,15%) după i rezultate din primul trimestru mai mic decât estimările, în principal din cauza scăderii comisiilor (-8% la 477 milioane) și a costului riscului care rămâne ridicat (98 de puncte). Banca a spus că 5 miliarde de euro de credite neperformante ar trebui să iasă în curând din bilanţ: sunt cel puţin 10 părţi interesate să le ia.
POSTURI, PROFIT SUPȘI ȘI AȘTEPTATE PENTRU 100 MILIOANE
În gestionarea activelor, Poste Italiane închide la +0,12% după ce a stabilit un maxim istoric dimineața. Analiştii au subliniat în special impulsul care decurge din segmentul de corespondenţă, colete şi distribuţie, precum şi din scăderea costurilor (-5,4% la 2,18 miliarde). Profitul operațional (703 milioane) a depășit prognozele cu aproape 100 milioane.
Pe de altă parte, Azimuth suferă (-2,2%). Profitul net al trimestrului a suferit o contracție de 64%, la 26,4 milioane de euro. Banca Mediolanum (-1%) a anunțat profituri în scădere cu 30%. FinecoBank -2%.
OPRIRE BRUTA PENTRU A2A, ENEL TOT IN ROSU
Enel a pierdut 3,3% după prezentarea date pentru trimestrul, s-a încheiat cu un profit obișnuit de 1,04 miliarde de euro, în creștere cu 10% față de anul și mai bine decât se aștepta, dar doar pentru că impozitele erau mici. La nivel operațional, Spania s-a descurcat mai bine decât Italia. Ebitda obișnuit la 4,037 miliarde de euro, +4% de la an la an, în conformitate cu previziunile. Țintele pentru 2018 au fost confirmate.
Terna (-2%) a înregistrat o creștere de aproape 2018% a Ebitda la 2 milioane de euro în primul trimestru al anului 410, mai bună decât previziunile, datorită mai ales aportului activităților nereglementate.
A2A -4% după publicarea datelor trimestriale. Ebitda de 408 milioane de euro, cu 10 milioane de euro peste așteptări. Datoria la 3,17 miliarde, conform estimărilor. Orientările planului industrial au fost confirmate.
Slide ascuțit de Tim (-3,8%) în ziua deacord cu Mediaset (-0,52%) care va permite clienților TimVision să vadă toate canalele gratuite ale Alfa Romeo și să acceseze ultimele șapte zile de programare a acestuia.
TOD'S SUFERĂ, SAFILO ZâMITE
În sectorul de lux, Tod's a scăzut cu 5,1% după ce datele de vânzări din primul trimestru s-au dovedit a fi în conformitate cu așteptările slabe, fără a oferi indicii pozitive. SocGen a reiterat recomandarea de Vanzare cu un pret tinta de 52 de euro.
Dimpotrivă, Safilo a surprins pozitiv, sărind cu 7,76% în urma rezultatelor mai bune decât așteptările, mai ales în ceea ce privește veniturile. Atenția brokerilor s-a concentrat pe prezentarea de noi obiective pe termen mediu. Negocierile sunt în desfășurare cu băncile, în vederea refinanțării unei datorii de 150 de milioane de euro scadentă în iulie.
Dintre industriași, Prysmian s-a descurcat bine (+2,2%). Grupul care se va naște din integrarea cu General Cable va avea o datorie financiară netă între 2 și 2,1 miliarde de euro. Leonardo (-3,5%) a renunțat la câștiguri în ajun.
STELELOR DATALOGIC ȘI INTERPUMP Strălucește
Pe segmentul Star, se remarcă Datalogic (+9,31%), tot în urma promovării de la „hold” la „buy” a lui Kepler Cheuvreux, cu un preț țintă de la 32 la 33 de euro.
Interpump (+2,73%) a încheiat al șaselea trimestru consecutiv de creștere: compania a înregistrat vânzări nete în primul trimestru de 312,3 milioane de euro, +14,5% față de an și peste așteptările consensuale, ca EBITDA (+10,7%) și net. profit (+58,5%), în ciuda efectului negativ al cursului de schimb
După raliul din ajun, Astaldi a pierdut 4,97%. Astăzi va avea loc consiliul de administrație dedicat propunerilor de intrare a noilor membri.
