Titlul Fincantieri a pierdut aproape 40% din valoare în doar câteva zile sac comparativ cu maximele din aprilie curent și peste 30% din prețul IPO din mai 2014. Se spune că scăderea abruptă a acțiunii derivă din necesitatea unei noi majorări de capital care să răspundă nevoii de extindere a afacerii, dat fiind binele succesul comercial al navelor mari construite în șantierele sale navale. Dar, în același timp, au existat alarme oficiale cu privire la dificultățile din filialele străine și în special în șantierele navale norvegiene unde sunt construite platforme petroliere și alte nave de sprijin, precum și în șantierele navale braziliene afectate puternic de criza economică din acea țară și mai sus. toate prin blocarea activităţii Of Petrobras.
Fincantieri, care este controlat de Cassa Depositi e Prestiti, prin Fintecna, este o companie care s-a bucurat de un succes comercial considerabil în ultimii ani. Marile sale nave de croazieră sunt foarte apreciate de armatorii din sector, iar șantierele noastre navale au putut beneficia de o creștere semnificativă a comenzilor și a cifrei de afaceri. Dar compania nu a reușit niciodată să distribuie dividende în timp ce avea nevoie de două majorări de capital. Primul din 2010 de 250 de milioane abonat în întregime de Fintecna (societatea financiară responsabilă de lichidarea IRI) și al doilea anul trecut cu ocazia cotării la bursă, în valoare de 350 milioane buni, o parte semnificativă subscrisă de economiști privați.
Totodată, au crescut și datoriile, așa că nu este clar unde s-au dus toate aceste resurse financiare care au intrat în cuferele companiei și în ce scop ar mai fi nevoie astăzi de încă 500 de milioane. Această din urmă ipoteză a fost infirmată de companie, dar piața pare să o considere foarte probabilă, așa cum demonstrează performanța acțiunii. La urma urmei, a cere 500 de milioane dintr-o capitalizare totală de puțin peste 800 de milioane cu siguranță nu este o chestiune banală. Pentru CDP un dosar spinos. În primul rând, a fi listat la Bursă o companie fără perspective de profitabilitate valabile și care își desfășoară activitatea într-un sector cu risc ridicat, presupune pentru Cassa, care în orice caz rămâne acționarul majoritar al Fincantieri, o responsabilitate nu atât legală, cât reputațională față de piață căreia, poate, nu i s-a spus întreg adevărul, în ciuda îndoielilor și nedumeririlor exprimate de diverși analiști.
Dar în afară de aceste considerente, acum se pune o problemă foarte delicată pentru noul summit CDP. Dacă doriți să recurgeți din nou la piață (evitând preluarea tuturor nevoilor de recapitalizare ale Fincantieri, ceea ce ar implica o imobilizare de capital a cărei, de altfel, numerar nu are), va fi necesar să se clarifice în mod clar atât utilizarea făcută în anii trecuți a capitalului care intra în companie, cât și perspectivele economice și financiare ale companiei în sine. Fincantieri este una dintre navele emblematice ale economiei italiene și are abilități interne de management și o cultură a muncii capabilă să depășească faza critică actuală. Dar piața are nevoie de semnale clare și convingătoare cu atât mai mult după recenta decizie de a lista acțiunile sac.
Acțiunile Fincantieri au pierdut aproape 40% în doar câteva zile
valoarea sa bursieră în comparație cu maximele din aprilie trecut și ulterior
30% din prețul IPO din mai 2014. Se spune că zvonurile sunt precipitate
scăderea stocului derivă din necesitatea unei noi creșteri a
capital pentru satisfacerea nevoilor de extindere a afacerii,
dat fiind bunul succes comercial al marilor nave construite în el
șantiere de construcții. Dar în același timp au fost și alarme oficiale
asupra dificultăților din filialele străine și în special din
Şantierele navale norvegiene unde se construiesc platforme petroliere ed
alte nave de sprijin și în șantierele navale braziliene în care au investit
umplut de criza economică a acelei țări și mai ales de blocada
a activităţii Petrobras.
Fincantieri, care este controlată de Cassa Depositi e Prestiti,
prin Fintecna, este o companie care a câștigat în ultimii ani a
succes comercial considerabil. Marile sale nave de croazieră sunt
foarte apreciat de armatorii din sector, și de șantierele noastre navale
au putut beneficia de o creştere semnificativă a comenzilor şi
vânzări. Dar compania nu a reușit niciodată să distribuie dividende
în timp ce avea nevoie de două majorări de capital. Prima în 2010
de 250 milioane subscrise integral de Fintecna (compania financiară
percepută de lichidarea IRI) și al doilea anul trecut
cu ocazia listarii la bursa, de un bun 350 milioane partial
abonat de către economiști privați. În același timp și eu
datoriile au crescut, așa că nu este clar unde au ajuns
toate aceste mijloace financiare au revărsat în cuferele firmei şi pt
în care scop ar mai fi nevoie astăzi de încă 500 de milioane.
Ultima ipoteză a fost infirmată de companie, dar de piață
pare să o considere foarte probabilă, așa cum demonstrează tendința de
titlu. La urma urmei, cere 500 de milioane pe o capitalizare
un total de puțin peste 800 de milioane nu este cu siguranță o chestiune banală.
Pentru Cdp un dosar spinos. În primul rând, după ce l-a adus la bursă
o companie fără perspective de venit valabile și care operează într-un
sector cu risc ridicat, presupune pentru Cassa, care rămâne totuși
de departe acționarul majoritar al Fincantieri, a
nu atât responsabilitatea juridică cât reputaţia faţă de
a pieței căreia poate nu i s-a spus tot adevărul, în ciuda
îndoielile și nedumeririle exprimate de diverși analiști.
Dar în afară de aceste considerente, acum pentru noul summit Cdp da
pune o problemă foarte delicată. Dacă vrei să faci din nou recurs
către piață (evitând încărcarea tuturor nevoilor de
recapitalizarea Fincantieri, care ar presupune a
imobilizare de capital de care Cassa nu o are),
va fi necesar să se clarifice atât utilizarea care s-a făcut de-a lungul anilor
trecutul capitalului care intră în companie și perspectivele
aspectele economice și financiare ale companiei în sine. Fincantieri este unul dintre
emblematice ale economiei italiene și dispune în cadrul acesteia
abilități de management și o cultură a muncii capabilă de
depășirea fazei critice actuale. Dar piața are nevoie de semnale
clară şi convingătoare cu atât mai mult după recenta decizie de a lista
stoc la bursă.
