Acordul dintre creditorii Greciei, adică Uniunea Europeană, BCE și FMI, cu guvernul de la Atena va trebui să fie încheiat înainte ca piețele să se deschidă luni viitoare, 29 iunie, în ajunul expirării împrumutului de 1,6 miliarde pe care Atena îl va avea. trebuie să plătească FMI. După multe amânări și fum cenușiu, așadar, totul se va decide în Eurogrupul de mâine, care va fi urmat, dacă se va ajunge la un acord, de votul Parlamentului grec până duminică și al Bundestagului german de luni dimineață.
Piețele, stresate de forța constantă a duelistilor de la Bruxelles, urmăresc. Dar chiar și cei mai optimiști trebuie să ia în considerare serios riscul de neplată. După cum a reiterat purtătorul de cuvânt al FMI, Gerry Rice, „Grecia va fi declarată imediat în insolvență față de Fondul Monetar Internațional dacă la 30 iunie nu plătește suma împrumutului de aproximativ 1,6 miliarde de dolari datorată Institutului”.
Listele asiatice închid săptămâna cu o încetinire. Bursa de la Tokyo scade cu aproximativ jumătate de punct, în ciuda datelor reconfortante din consum. O altă coborâre palpitantă pentru listele de prețuri din China (Shanghai -5%) în chinurile unei volatilități extreme.
Wall Street slab, sub presiunea știrilor care vin de la Bruxelles: Dow Jones -0,4%, S&P 500 -0,3%, Nasdaq -0,2%. În condiții normale, tendința strălucitoare a consumului intern raportată ieri ar fi determinat o creștere a așteptărilor pentru majorarea ratelor de dobândă și creșterea dolarului. Însă alerta pe frontul grecesc a susținut cotațiile euro, stabile în jurul valorii de 1,12 față de moneda SUA: riscul de nerambursare provoacă ieșiri din împrumuturi în euro, crescând cererea de moneda comună pentru a închide contracte.
MILAN + 0,8%, SINGURUL LOC ÎN CREȘTERE
Început în urcare, duș rece în jurul prânzului. Apoi o ploaie de știri contradictorii și zvonuri până la închidere. Iată, pe scurt, cronica de ieri a listelor de prețuri europene, care a arătat o stabilitate surprinzătoare în fața evoluțiilor dramei grecești (acum o telenovelă). Bursa de la Milano, cea mai bună bursă din Europa, a închis cu un câștig de 0,8%. Fluctuațiile de la Frankfurt (+0,02%), Paris (-0,07%) și Madrid (-0,12%) au fost mult mai limitate. Londra a închis la -0,54%.
GOLDMAN SACHS: RĂSPÂNDIRE LA 400 ÎN CAZ DE GREXIT
Sabia lui Damocles a lui Grexit atârnă asupra performanței titlurilor de creanță. Potrivit lui Goldman Sachs, diferența dintre BTP și Bund-uri ar putea scădea la 100 de puncte de bază în cazul unui acord între Grecia și creditorii internaționali, dar ar putea crește la 200-250 de puncte de bază în cazul introducerii controalelor de capital de către guvernul elen. . Și la 350-400 de puncte de bază în cazul în care Atena va părăsi euro.
Ține BTP-ul. COMOARA: NOI DERIVATE NUMAI PENTRU A ACCOPER SCHIMB
Între timp, BTP-ul ține. După ce a atins un vârf de 2,18% la mijlocul sesiunii, obligațiunea pe 2,13 ani a revenit la 136% în ziua precedentă, în timp ce spread-ul cu Bund, care crescuse deja la 125 de puncte de bază dimineața, s-a închis la 1. puncte. În acest context, au demarat licitațiile de la sfârșitul lunii. Ieri, Trezoreria a plasat 10 miliard, suma totală oferită, de BTPEI indexate pe inflație pe 30 și XNUMX de ani.
Prețurile de licitație ale obligațiunilor pe termen mediu-lung de marți, 30 iunie au fost anunțate: acestea vor fi oferite de la 5 la 7 miliarde Ccteu, BTP pe 5 și 10 ani. Între timp, s-a anunțat că în trimestrul al treilea va fi emisă o nouă CTZ cu expirare în august 2017 și două noi BTP, unul cu șapte ani (cu expirare în septembrie 2022) și unul de zece ani (decembrie 2025).
După o mie de controverse, strategia Trezoreriei privind instrumentele derivate se schimbă. Pe viitor, pozițiile vor fi luate doar pentru a se acoperi împotriva riscului de curs valutar în cazul emisiunilor în alte valute decât euro. Anunțul a venit în timpul audierii parlamentare a directorului general al Trezoreriei Vincenzo La Via, care a justificat alegerea cu contextul schimbat de piață.
FONDURILE SUA, DUPĂ sfârșitul ÎNCĂCĂRII, SE MERGE LA ENDESA
O știre relansată ieri seară de Reuters ar putea șoca Enel (+1,1% în ședința de ieri). Potrivit agenției, unele fonduri, printre care CVC și KKR, iau în considerare o ofertă pentru o acțiune „semnificativă” la Endesa, subsidiara spaniolă a Enel, potrivit unor surse familiare cu dosarul. Dobânda a fost aprinsă în mai când a expirat blocarea de șase luni declanșată la momentul plasării a 22% din compania spaniolă, controlată acum de grupul italian (care nu are intenția de a coborî) pentru 70%.
Ieri a crescut și Enel Green Power (+1,7%), susținută de promovarea Exane la Outperform. Pe de altă parte, stocurile de petrol au fost slabe: Saipem -1,56% după un raport negativ al Ubs. Eni -0,12%.
FLY BPM. MORGAN STANLEY MAIAZĂ PE UNICREDIT
Performanța pozitivă a pieței italiene este legată de performanța plină de viață a sectorului bancar. Există diverse motive pentru creștere. Banca Popolare di Milano conduce cursa (+2,39%). În timpul sesiunii, acesta a înregistrat un nou maxim din noiembrie 1,0390 la 2010 euro. Raliul este legat de achiziția, finalizată ieri, de către Poste ai 10,3% deținută de Monte Paschi (+1,25%) în Anima Holding (+0,61%): Banca di piazza Meda s-a angajat să vândă cota care depășește pragul de 12% în termen de 25 luni.
A doua mișcare Toro: ieri a fost semnat acordul între Kkr, Intesa și Unicredit care dă viață unei companii pentru gestionarea creditelor companiilor în restructurare. Intesa crește cu 1,8% Unicredit +1,6%. Potrivit experților Morgan Stanley, pariul pe banca condusă de Federico Ghizoni este cel mai bun mod de a paria pe îmbunătățirea calității activelor din sectorul bancar italian.
Analiștii americani sunt convinși că provizioanele pentru acoperirea creditelor neperformante vor rămâne ridicate pe termen scurt, dar reformele structurale, precum reducerea timpilor de deductibilitate fiscală pentru pierderile din credite la 1 an, ar putea genera surprize pozitive pe termen mediu.
Bine a mers și Banco Popolare (+2,07%) și B. Pop. Emilia (+2,8%). În fine, majorarea de capital a Carige a fost un succes total: 99,8% din capital a fost subscris. La finalul operațiunii, familia Malacalza controlează aproximativ 17%, Volpi 5%.
În sectorul asigurărilor, Generali +0,1%. Banca Italiei a anunțat ieri că a finalizat vânzarea pachetului de 4,48% deținut la Generali.
INFRASTRUCTURĂ, BOOM ÎN COMENZI INTERNAȚIONALE
O zi de amintit pentru marile lucrări. Astaldi (+3,5%) a obținut o maxi-finanțare de la Ministerul Sănătății din Turcia pentru construirea și administrarea unuia dintre cele mai mari centre medicale din lume.
Maire Tecnimont câștigă 3,7% după promovarea lui Nomura la Buy. Prețul țintă a fost mai mult decât dublu la 3,90 euro față de precedentul 1,68 euro. Săptămâna trecută, compania a anunțat că a primit, în parteneriat cu alte companii, o comandă pentru construirea unei noi zone de producție într-o rafinărie situată la periferia Moscovei. Valoarea contractului aferent Tecnimont, pe o bază multivalută, se ridică la aproximativ 480 de milioane de euro.
Salini Impregilo (+1,74%) a ajuns la cel mai ridicat nivel de la mijlocul lunii aprilie, la 4,2080 euro, după o actualizare pe piață închisă a ratingului său de credit pe termen lung de către Standard & Poor's, care l-a dus de la BB la BB+.
FCA FRÂNE, FERBEREA NU ÎNCĂLZEȘTE TELECOM
Telecom Italia a închis neschimbat la 1,17 euro, fără să reacţioneze la aceasta aterizare în capitala Vivendi. Închidere în pierdere pentru Fiat Chrysler (-1,22%). Pirelli -0,46%, la 15,29 euro. Echipa Fininvest este genială: Mediaset +2,61%, Mondadori +1,6%.
