În Statele Unite există un război rece între două moduri diferite de a acorda credit și de a oferi servicii financiare. Cea mai mare bancă de investiții de pe planetă, Goldman Sachs, a aruncat piatra în iaz, care spunea că sistemul bancar din umbră din SUA ar putea fura cel puțin 11 miliarde de dolari în profit anual în următorii cinci ani.
Apariția creditorilor nebancari, cum ar fi administratorii de active și firme precum LendingClub Corp. și CommonBond Inc. în Statele Unite creează mai multă concurență pentru băncile mari, își amintesc cei doi analiști Goldman Sachs. Ryan M. Nash și Eric Beardsley au auzit de la Bloomberg. Pe scurt, regulile mai stricte privind capitalul și mai ales progresele tehnologice conduc la creșterea sistemului bancar din umbră în comparație cu marii jucători tradiționali, mai puternici, dar și mai puțin dinamici. Shadow banking oferă servicii și finanțare ca vechile bănci tradiționale, dar spre deosebire de acestea din urmă au mai puține rigidități de reglementare și, prin urmare, au succes în special în perioadele de volatilitate și randamente scăzute. Economistul P. McCulley a fost primul care a vorbit despre banca umbră în 2007 într-un raport Pimco privind concentrarea Băncii Centrale Globale. O istorie recentă, așadar, care începe cu dereglementarea sistemului financiar american și în anii 80 cu adoptarea Glass-Steagall Act, legea care a diferențiat de anii 30 bănci comerciale de la băncile de investiții. Sistemul bancar din umbră a avut o perioadă de încetinire în timpul crizei din 2007-2008, dar apoi și-a revenit rapid.
„Ne așteptăm la schimbări majore în peisajul creditului în următorii cinci până la 10 ani, cu noi intrați în apariție și cu unele active plasate în afara perimetrului sistemului bancar”, au spus analiștii Goldman Sachs. „Băncile americane au câștigat aproximativ 150 de miliarde de dolari în 2014 și aproximativ 11 miliarde de dolari, egal cu 7 la sută din profitul anual, ar putea fi apanajul acestor noi concurenți în următorii cinci ani”, au prezis cei doi analiști.
Cum este posibilă această schimbare? Creditorii online din SUA devin concurenți serioși ai băncilor tradiționale, care au dominat istoric industria de creditare. Start-up-urile aflate în faliment tind să ofere împrumuturi la dobânzi mai mici decât băncile mari, deoarece operează cu costuri de infrastructură mai mici și, de asemenea, reduc riscul prin colectarea mai multor informații despre debitori și filtrarea mai abil a probabilităților de faliment. Dar dacă în America concurența este acerbă în Europa, e altă poveste, de ce creditul bancar acoperă 80% din împrumuturi.
