Ceea ce s-a întâmplat în ultima săptămână a lunii ianuarie – și ceea ce fondatorul rețelei de socializare Reddit a definit drept „o revoluție care a început de jos”, declanșând furia deputatului american Ocasio Cortez în apărarea comercianților cu amănuntul – este o contra-mișcare uriașă către pozițiile scurte (sau vânzare în lipsă) deschis de unele fonduri speculative (sau fonduri speculative). Pe ce? Pe unele titluri ca GameStop, Nokia și Blackberry, în dificultăți financiare grave din cauza învechirii afacerii lor principale și a nevoii de a candida pentru acoperire cu reducerea personalului și a structurilor.
Comercianții cu amănuntul sunt acum peste șase milioane: s-au coordonat pe rețelele de socializare și și-au dublat numărul într-o săptămână. Avalanșa lor de comenzi a produs pentru prima dată în istoria fluctuațiilor prețurilor financiare atât de impresionante încât forțează fondurile speculative să-și revizuiască rapid strategiile, care părea să aducă bani ușori. Revenirea cotațiilor a fost atât de mare încât a provocat pierderi mari fondurilor speculative: în trei zile, prețurile au depășit creșterea acumulată în ultimii zece ani.
Se întreabă dacă putem vorbi despre o democratizare a finanțelor, care datorită rețelelor sociale a văzut milioane de comercianți comunicând simultan, în special prin forumul Reddit WallStreetBets, și își schimbă strategiile prin organizarea unui atac sincronizat. Aceștia sunt investitori liberi de comisioane forfetare, de reglementările pentru operatorii instituționali și mai ales de clienți cărora să le răspundă. Operațiunea a fost favorizată de pandemie, care vede milioane de oameni blocați acasă de izolare și pregătiți să parieze online prin opțiuni, adică titluri de valoare derivate cu efect de levier: instrumente care pot produce câștiguri rapide, dar și pierderi serioase și care, prin urmare, ar trebui tratate cu grijă.
Vorbim în principal despre Millennials, la grupa de vârstă 35-40 de ani, pe care și-au propus de la 5 la 25% din portofoliu la pariuri speculative transmise prin intermediul platformelor de tranzacționare din ce în ce mai sofisticat și mai profesionist. Atât de mult încât volumele de tranzacționare, tranzacționate la Bursa de Valori din New York, s-au dublat într-un an. Așadar, chiar dacă cineva vorbește despre David împotriva lui Goliat, adevărul este că avem de-a face cu o clasă de mijloc testată sever de pandemie care caută o răzbunare pe bursa americană. O piață foarte diferită de cea europeană din mai multe puncte de vedere:
- numărul de investitori implicați în tranzacționarea cu acțiuni;
- capitalizarea ridicată a acțiunilor tranzacționate;
- difuzarea pe scară largă a tranzacționării pe platforme dereglementate;
- lichiditatea pieței de opțiuni;
- liberalizarea reglementărilor de control;
- prudență extremă a organelor de supraveghere în a nu submina o piață liberă.
O problemă proastă pentru nou-aleasa Janet Yellen, care, după ce a fost prima femeie care conduce Fed, a devenit acum prima femeie care conduce Trezoreria SUA. De îndată ce a preluat mandatul, Yellen i-a certat imediat pe senatori, îndemnându-i să aprobe rapid noul pachet de ajutor și stimulent pentru economie. Și în timp ce preocupările legate de economia reală cresc, la fel crește și evaluarea acelor treizeci de companii vizate de speculații. In orice caz, noile valori produs de ceea ce a fost numit un „flashmob financiar” ele nu reprezintă neapărat realitatea sau chiar mântuirea pentru aceste societăţi, care ar trebui să profite de momentul cu schimbări rapide în guvernanța corporativă și politicile. În orice caz, valoarea acțiunilor se va stabili fără îndoială spre prețuri mai realiste în comparație cu cifrele bugetare, așa cum se întâmplă întotdeauna pe piețele financiare.
VÂNĂTOAREA DE VÂRĂJITOARE CARE ESTE O ALEIE ORBĂ: CÂȘTIGĂ SOCIAL MEDIA
După ceea ce s-a întâmplat, democrații și republicanii ar putea iniția o revizuire a Secțiunii 230 a Communications Decency Act din 1996, prevederea care limitează răspunderea companiilor de social media pentru „conținutul pe care utilizatorii îl scriu sau îl postează în video”. În urmă cu un an, actualul președinte Joe Biden spunea că legea trebuie „revocată imediat”.
În detaliu, legea stabilește că – cu excepția materialelor ilegale precum pornografia infantilă – Rețelele de socializare pot găzdui orice și pot folosi propriile standarde ale comunității pentru a elimina doar ceea ce consideră jignitor. În multitudinea de conturi false sau replicate, anonimatul (care la rândul său este garantat de lege) alimentează o serie de fenomene: de la simpla ofensă la defăimare, de la răspândirea de știri false la lansarea de speculații precum cel organizat pe acțiunile GameStop.
Pe de altă parte, nu ar fi ușor pentru rețelele sociale să urmeze reguli mai stricte, precum cele impuse de reglementările bancare, de asigurări și ale companiilor (cunoscute sub numele de KYC, acronim englezesc pentru „know your customer”). Cu toate acestea, s-ar putea ajunge la un compromis, adicăimplementarea standardelor de recunoaștere dezvoltat în ultimii ani pentru a combate spălarea banilor, terorismul și finanțarea ilegală. În orice caz, zonele gri rămân multe și chiar se pare că autoritățile de supraveghere – în special în țările anglo-saxone – urmăresc mai degrabă evoluția digitală decât să o călărească.
În acest moment, nu numai Yellen, ci și BCE vor trebui să facă față unei provocări dificile. Nu vorbim despre protecția economisitorilor, ci despre investitori care fac din speculație un joc de noroc, punând în platou o parte din resursele sale economice. Fenomenul este greu de controlat, și pentru că în același timp nu se poate înăspri și mai mult plasa de plasă pe fondurile de investiții, deja afectate de obligații bine definite și stringente față de autoritățile de supraveghere, în special în Europa.
Datorită legislației atente și recente, nu este ușor pentru investitorii italieni să gestioneze speculațiile coordonate între rețelele sociale și platformele de tranzacționare, dar acest lucru nu schimbă faptul că solicitările de a se alătura platformelor de speculație - prin opțiuni și alte instrumente derivate - sunt toate " agendă. Mai mult, unii comercianți operează pe platforme din afara UE, care rămân sub observație.
Dar știi, jocurile de noroc sunt permise prin lege în Italia, indiferent de creșterea dependenței de jocuri de noroc. ȘI riscurile jocurilor de noroc sunt aceleași cu cele ale pariurilor bursiere: așa a fost întotdeauna, de la bula de lalele de la mijlocul anilor 1600 în Olanda, care a reprezentat prima criză financiară majoră declanșată de instrumente financiare speculative. Produsele s-au schimbat în patru secole – de la flori la jocuri video – dar sufletul uman a rămas același.
