Mai rău decât în anii treizeci. Prognozele Fondului Monetar lovesc ca un fulger asupra economiei globale. Nimeni, cu excepția parțială a Chinei, nu va scăpa de recesiunea provocată de focarul de coronavirus. Dar Italia va fi cea mai afectată. Cuvintele lui Gita Gopinath, economist-șef al FMI, cad ca niște bolovani pe piețe.
Economia globală a încetinit cu 4,2%, mult mai mult decât în timpul recesiunii din 2008/09, când declinul a fost de 1,8%. Pierderea totală pentru următorii doi ani ar putea ajunge la 9 trilioane de dolari, mai mult decât întregul PIB al Germaniei și Japoniei la un loc.
PIB-ul a 90% dintre țări va încheia anul în scădere față de 2019. Între ultimul trimestru al anului trecut și prima jumătate a anului 2020, scăderea a fost în medie de 12% pentru țările avansate.
Analiza Fondului, chiar mai proastă decât estimările deja sumbre, a stârnit reacții foarte diferite în capitalele economiei mondiale.
Bursele asiatice resimt ciupit, dar pentru a amortiza șocul, am fost penalizați de o nouă relaxare a creditului decisă de China. Bursa de Valori din Shanghai se închide la -0,2%. Tokyo slab (-0,5%) după câștiguri puternice în ajun. Celelalte piețe asiatice au crescut modest, inclusiv coreeanul Kospi, în ajunul alegerilor, primul test politic real pentru o țară lovită de Coronavirus.
În SUA, sondajele anticipează o cursă pentru ultimul vot între Donald Trump și contestatarul Joe Biden, lansată de Barack Obama. Ca de obicei, președintele atacă și ia în calcul, împotriva sfaturilor multor guvernatori, repornirea economiei la începutul lunii mai. Și între timp a tăiat contribuțiile (400 de milioane de dolari) către Organizația Mondială a Sănătății, vinovat că nu a tras la timp un semnal de alarmă asupra epidemiei, lucru pe care a negat-o până la final.
AMAZON ȘI APPLE FURGĂ, TESLA ZBĂRĂ ÎNAPOI
Reacția lui Wall Street a fost imediată: Dow Jones +2,39%, S&P 500 +3,06%, Nasdaq +3,95% condus de Amazon (+5,3%) și Apple (+5,1%), care celebrează redresarea vânzărilor în China.
Cel mai senzațional salt este cel al Tesla: +28% în trei ședințe, preț din nou peste 700 de dolari, pentru o valoare de piață dublă față de cea a Volkswagen. Fabrica din Shanghai lucrează din nou la capacitate maximă.
În acest context, rezultatele dezamăgitoare ale JP Morgan și Wells Fargo trec pe un plan secundar, ambele reținute de creșterea provizioanelor din bilanţ. Jamie Dimon, în comunicarea sa către acționari, și-a permis o analiză originală: cel puțin 40% dintre șomerii proaspăt câștigă astăzi mai mult datorită subvențiilor decât cu luni în urmă.
S-a ajuns la un acord peste noapte pentru salvarea companiilor aeriene americane. Trezoreria va pune la dispoziție credite și va intra în capitalul marilor companii din sector. American Airlines, printre cele mai mari, ar trebui să primească 5,8 miliarde de dolari. Se așteaptă ca Southwest Airlines să primească ajutor de 3,2 miliarde de dolari. Resursele provin din fondul special de 25 de miliarde de dolari lansat în martie.
Tendința petrolului este dezastruoasă. Brent, -6,7% ieri, a revenit ușor în această dimineață, la 30 de dolari barilul. Cererea este în scădere cu cel puțin 20 de milioane de barili pe zi, comparativ cu nivelurile pre-Covid 19, în timp ce oferta, inclusiv inclusiv angajamentele neobligatorii asumate de Statele Unite și Canada, ar putea fi redusă cu aproximativ 13 sau 14 milioane de barili.
În Piazza Affari, Eni a pierdut 1,51%, Tenaris și Saipem -1,33%.
FMI: ITALIA VA PLATI CEL MAI MARE PRET
Piazza Affari s-a închis în roșu, la fel ca și bursa engleză. Nu este o coincidență, pentru că Italia și Regatul Unit au fost cele două țări care au ieșit cel mai răuAnaliza FMI. Verdictul apropiat al agențiilor de rating contribuie la slăbirea poziției Bel Paese. S&P (rating BBB-) se va pronunța pe 24, a doua zi după summitul premierilor Eurogrupului, ultima șansă de a se impune asupra euroobligațiunilor, promovată de Vitas Vasiliauskas, membru leton al Băncii Centrale Europene. Dar BTP-urile tremură.
Milano (-0,36% la 17.558 de puncte) aducea astfel pe spatele zonei euro.
Fondul Monetar Internațional și-a redus drastic estimările privind PIB-ul italian pentru 2020 la -9,1% de la +0,5% așteptat la sfârșitul lunii ianuarie, din cauza repercusiunilor violente ale coronavirusului asupra economiei, prezentând Italia drept cea mai penalizată din euro zonă. Ar putea fi o revenire în 2021, dar doar cu 4,8%.
Perspectivele pentru angajarea în Italia sunt, de asemenea, mai întunecate din cauza pandemiei. De fapt, Fondul estimează o creștere a ratei șomajului în 2020 la 12,7% și în 2021 la 10,5%.
ȚINE LA BURSA DE LA FRANKFURT, LONDRA SUFERĂ
În evidență Frankfurt, cel mai puternic pătrat (+1,33%), înaintea Parisului (+0,38%) și Madrid (+0,51%).
Cel mai rău dintre toate este Londra, -0,82%, care ar trebui să prelungească blocarea cu trei săptămâni.
Consecințele pandemiei sunt resimțite și de alți membri ai zonei euro. Estimările FMI pentru PIB-ul Germaniei în acest an au fost reduse la -7,0% (Fondul vede +5,2% pentru 2021), cele pentru Franța la -7,2% (+4,5% anul viitor) și cele pentru Spania la -8,0% (+ 4,3% pentru 2021).
PLOAIE DE VÂNZĂRI PE HÂRTIA ITALIANĂ
Efectele rezultatului nu prea revigorant al reuniunii de joia trecută a Eurogrupului s-au făcut simțite asupra BTP-urilor.
Astfel s-a lărgit spread-ul, care – și datorită angajamentului mai mic al BCE – sa închis la maximul sesiunii, la 216 puncte (față de 195 joi).
Randamentul pe 1,77 ani a crescut la 1,6%, de la XNUMX% la ultima închidere.
DE LA BTP ITALIA LA VALOARELE VERZI: TREZAURUL MĂRește OFERTA
Trezoreria a anunțat o creștere a cantității de obligațiuni suverane oferite la licitație în 2020 pentru a răspunde nevoii de finanțare a măsurilor de combatere a urgenței coronavirusului.
Pe lângă cel puțin o emisiune BTP Italia, MEF și-a confirmat intenția de a emite obligațiuni verzi și alte titluri de valoare denominate în dolari.
BĂNCILE SUB FOC, UNICREDIT ÎN RETRAGERE
Chiar și băncile au plătit pentru creșterea tensiunilor din zona euro cu privire la sustenabilitatea datoriei italiene.
Unicredit (-4,53%) conduce retragerea: Ubs și-a retrogradat ratingul la neutru de la buy, cu un preț țintă scăzând la 8,5 euro de la 16,2 euro. Urmează Bper (-4,47%). Mediobanca are de suferit și el (-4,19%). În roșu intens Banco Bpm (-3,9%). În scădere și Intesa Sanpaolo (-2,5%).
DIASORIN ZBURĂ SUS, NEXI Spre NUNTA CU SIA
Printre cele mai bune Diasorin (+4,95%), care a stabilit un nou record istoric. Compania are un acord cu Policlinica San Matteo din Pavia pentru dezvoltarea a două teste pentru Covid 19.
Cu toate acestea, palma celui mai bun titlu revine lui Nexi (+5,9%). IPO-ul Sia se apropie și ar putea precede fuziunea dintre cele două companii. Consiliile respective i-ar fi numit pe Paolo Bertoluzzo, CEO al Nexi, și pe Massimo Sarmi, vicepreședintele Sia, să conducă negocierile. Kepler Cheuvreux a confirmat ratingul de cumpărare și prețul țintă de 13 euro pe acțiuni.
ATLANTIA, TESTE DE PACE CU GUVERNUL
Bani pe Atlantia (+3,51%). Equita sim (rating hold, target price la 22,3 euro) a constatat că Aspi, potrivit zvonurilor, a trimis vinerea trecută Ministerului Infrastructurii un dosar de 200 de pagini cu toate scenariile posibile, inclusiv o creștere cu 40% a cheltuielilor de întreținere în perioada respectivă. 2020-2023 și un plan de investiții de 13 miliarde.
MONCLER ÎNCEPE DIN NOU, ASTALDI SĂRBĂTORATĂ COMPANIA
Ferrari (+0,6%) și Prysmian (+0,48%) au avut rezultate bune în rândul industriașilor. Buzzi (-3,72%), Cnh (-2,3%) și Pirelli (-1,84%) pierd teren. Fca (-0,25%) se dezumflă după încărcare bună.
Moncler avansează (+2,6%). Dintre mid-cap, Astaldi (+5,86%) și Salini (+3%) strălucesc după aprobarea concordanței Astaldi cu creditorii, pas fundamental pentru agregarea celor două companii și nașterea Progetto Italia. Tinexta +4,76%: Mediobanca Securities și-a confirmat ratingul de supraperformanță și prețul țintă de 14 euro pe acțiune.
