În timp ce guvernele încă se luptă să găsească un echilibru între necesitatea de a accelera tranziția energetică și aceea de a evita șocurile pentru economia reală încă dependentă de combustibilii fosili, finanțele mondiale au decis deja: sustenabilitatea este afacerea viitorului. Nu doar pentru că lupta împotriva schimbărilor climatice nu mai poate fi amânată, ci și pentru că investiția în criterii ESG devine din ce în ce mai convenabilă în ceea ce privește randamentele, profiturile și reputația. De fapt, dacă ne îndreptăm privirea de la politicile Guvernului către planurile industriale ale companiilor și multinaționalelor, ne dăm imediat seama că îndoielile și controversele la care am asistat în timpul Cop26 de la Glasgow se topesc ca zăpada în soare. Nicio ezitare din partea companiilor care au făcut din sustenabilitate unul dintre pilonii fundamentali ai strategiilor lor de investiții. Nici de băncile de investiții și fondurile mari - de la HSBC la BlackRock, prin Goldman Sachs - care au decis să preia conducerea în lupta împotriva schimbărilor climatice, ajungând chiar până la stabilirea unul sau: nu mai investim în produse și companii care nu pun în centrul muncii parametrii de mediu, sociali și de bună guvernare.
NUMERE ȘI ESTIMARE
Întoarcerea durabilă pe care a întreprins-o deja finanțele este vizibilă atât în cifre, cât și în previziuni. Potrivit raportului Renewable Energy Investment Tracker de Bloombergnef, în prima jumătate a anului 2021, investițiile în energie regenerabilă au ajuns la 174 de miliarde de dolari, cea mai mare cifră înregistrată vreodată, în timp ce din 2015 până astăzi a ajuns chiar la 2.200 de miliarde cheltuite pentru energie curată. Cifre care arată clar direcția luată de fonduri, guverne și companii în tranziția energetică și care devin și mai ambițioase dacă privim viitorul din prezent. Presupunând o creștere de 15%, un ritm mai lent decât cel menținut în ultimii 5 ani, Inteligența Bloomberg se așteaptă ca investițiile în active ESG să ajungă la 2025 de trilioane de dolari până în 53, de la aproximativ 37,8 trilioane de dolari la sfârșitul anului 2021, reprezentând mai mult de o treime din cele 140,5 trilioane de dolari ale activelor globale gestionate. Europa va contribui cu jumătate din activele ESG globale, în timp ce SUA ar putea domina această categorie începând din 2022.
LEGĂTURILE VERZI
Pentru a atinge obiectivele climatice convenite la Paris și confirmate la Glasgow, obligațiunile verzi vor fi esențiale. De la prima obligațiune verde emisă în 2007 de BEI, drumul parcurs a fost lung și, până în prezent, conform estimărilor Climate Bond Initiative, emisiile globale au depășit 1,4 trilioane de dolari. Prognozele, însă, chiar și în acest caz, sunt și mai ambițioase. Estimările CBI, bazate pe un sondaj efectuat pe un eșantion de 353 de subiecți, vorbesc de 5 trilioane de obligațiuni verzi până în 2025, cu o țintă intermediară de un trilion pe an pentru noile plasamente care urmează să fie atinse până în 2022/2023. „Marca mult așteptată de un trilion este acum considerată realist de piață”, a explicat CEO-ul Climate Bonds Initiative, Sean Kidney, subliniind că „este o investiție în economia reală pentru că are în plan să aloce capital către infrastructură, energie curată. , transport, clădiri și agricultura durabilă”.
În acest scenariu, Uniunea Europeană este chemată să joace partea leului, mai ales dacă se consideră că, conform celor stabilite, 30% din fondurile (250 de miliarde în total) necesare finanțării Next Generation Eu vor veni din emisiunea de obligațiuni verzi, făcând din UE primul emitent din lume pe acest segment. Nu întâmplător, la 12 octombrie, Bruxelles-ul a emis prima obligațiune verde a programului, colectând comenzi de peste 135 de miliarde de euro. Dintre abonați, 10% au venit din Italia, care își propune să joace un rol principal în peisajul continental al datoriei verzi.
Și aici, obligațiunile sustenabile au devenit o oportunitate interesantă. Atât pentru companii – de la Enel care a fost precursorul Snam, A2a și FS care emit de ani de zile obligațiuni Esg-Linked cu rezultate excelente – cât și pentru Guvern. La 3 martie 2021, Trezoreria a emis primul Btp Green pentru 8,5 miliarde de euro cu scadența în 2045, primind abonamente de peste 10 ori mai mult decât oferta. Un rezultat care a determinat Ministerul Economiei și Finanțelor să anunțe o nouă ofertă pe 19 octombrie, de data aceasta pentru o sumă de 5 miliarde de euro.
Citit de asemenea: De Paoli (Enel): „Nu există viitor pentru capitalism dacă nu este durabil”
REGULILE
Râul de bani care se revarsă în activele durabile are nevoie de reguli clare și certe. Nu trebuie subestimat pericolul greenwashing-ului, fenomenul odios care determină companiile și guvernele să prezinte ca sustenabil ceea ce în realitate nu este. Pentru a se asigura că banii investiți circulă acolo unde este nevoie, stimulând creșterea economiei verzi, de ani de zile Uniunea Europeană lucrează la taxonomie, un regulament care stabilește ce investiții pot fi considerate durabile și care nu pe baza unor criterii. care urmăresc să accelereze tranziția energetică și să aducă o „contribuție substanțială” la atenuarea și adaptarea la schimbările climatice.
În lista activităților durabile, întocmită nu fără dificultăți și controverse, va fi loc și gazele și energia nucleară. „Pentru mixul energetic al viitorului avem nevoie de mai multe surse regenerabile, dar și de surse stabile, iar Comisia va adopta o taxonomie care să acopere și nuclearul și gazul”, a anunțat vicepreședintele Comisiei UE, Valdis Dombrovskis. „Pregătim noul act delegat, nu avem o dată concretă pentru propunerea Comisiei, dar se va face în viitorul apropiat fără întârziere”, a adăugat el.
