Incertitudinea domnește suprem pe piețele financiare, care nu au mare încredere în rezultatele G20 care a început la Shanghai. Dar, în ciuda a o mie de dificultăți, listele de prețuri continuă să-și revină după prăbușirea de la începutul anului.
Ieri, datorită revenirii finale a prețului petrolului (WTI la 33,02 dolari, plus 92 de cenți), bursele americane s-au închis în teritoriu în mare măsură pozitiv: Dow Jones +1,29%, S&P 500 +1,13% (cea mai mare creștere într-o singură sesiune de la începutul lunii ianuarie). NASDAQ +0,87%. În ultimele nouă sesiuni, indicele S&P și-a revenit cu 6%, dar arată totuși o scădere de 5% față de începutul anului.
Accelerarea țițeiului a venit după declarațiile ministrului petrolului venezuelean privind deschiderea iminentă a unei conferințe între țările producătoare: scopul summit-ului va fi stabilizarea pieței.
Firmele de bunuri de capital s-au remarcat în special pe piața de valori, reacționând în ziua publicării unor date mult mai mari decât cele așteptate referitoare la colectarea comenzilor de bunuri de folosință îndelungată.
GARANȚII CHINA: NU VOM INTRA ÎN RECESIUNE
Liste de prețuri pozitive și în Asia. Bursa din Shanghai își recuperează unele poziții după prăbușirea de ieri (-6,4%). Tokyo, după un start în câmp liber (+2,1%) încetinește cursa, dar menține un câștig de un punct procentual.
Guvernatorul băncii centrale, Zhou Xiaochuan, primindu-și oaspeții, a reiterat că China are încă instrumentele pentru a evita recesiunea și devalorizarea yuanului, care era încă în scădere în această dimineață (-0,03% la fix). Printre armele improprii se numără cenzura: un jurnalist, dezvăluie New York Times, a fost amendat cu 23 de dolari pentru că a dezvăluit că o companie financiară a sugerat celor mai importanți clienți să-și ușureze pozițiile.
Ministrul german de Finanțe Wolfgang Schaueble, vorbind în China, a avertizat autoritățile despre riscurile unui război valutar, încă un semn al deteriorării situației. Problema este resimțită în special în Japonia, unde yenul își continuă cursul (+5% din 29 ianuarie), în ciuda deciziei de a introduce rate negative. A enecea scădere a inflației cântărește puternic, coborând la zero de la +0,2% la sfârșitul anului.
EUROPA ÎN RALIU, AZI O ÎNCERCARE A SUFICIENTULUI
Ieri a fost o zi de redresare pentru bursele europene, în ciuda debutului incert al prețurilor petrolului. Madrid (+2,5%) și Milano (+2,3%) conduc în redresare, înaintea Parisului (+2,1%) și Frankfurt (+1,7%). Londra (+2,54%) merită o notă: câștigurile acțiunilor sunt susținute de lira sterlină în scădere constantă după anunțul referendumului Brexit: moneda britanică este sub 1,40 față de dolar, așa cum nu s-a mai întâmplat din 2009.
Futures pe piețele bursiere anticipează un început ascendent: Londra +42pb, Paris +32pb, Frankfurt +80pb.
Tonurile sunt ridicate în așteptarea direcției BCE pe 10 martie. Scăderea inflației așteptate (swap-ul pe 10 ani a scăzut ieri sub 1%) îi impune lui Mario Draghi obligația unei noi relaxări monetare. Dar „șoimii” ridică ștacheta, susținut de sentimentul parlamentului german: Bundestagul s-a pronunțat ieri împotriva instituției garanției unice a depozitelor.
NOUL BTP 10 LA LICITAȚIE. BOTURI DE ȘASE LUNI ÎNCĂ NEGATIV
Tensiunile nu au împiedicat rezultatul pozitiv al licitației BOT: 6,25 miliarde de obligațiuni la șase luni au fost plasate la o rată medie de -0,042%, încă în teritoriu negativ, deși în creștere față de -0,08% la sfârșitul lunii ianuarie.
Totuși, numirea cheie a săptămânii rămâne plasarea de astăzi pe termen mediu-lung, cu o ofertă de până la 8,25 miliarde concentrată mai ales pe noua licitație de 3,5 ani la licitație pentru 4/2026 miliarde. BTP-ul iunie 1,60 cu un cupon de 1,55% este indicat pe piața gri MTS la un randament în zona de XNUMX%.
ENI, CONTURI SLABE DAR DIVIDEND CONFIRMAT
Conturile Eni sunt mai proaste decât se aștepta (ieri +2,6%). 2015 s-a încheiat cu o scădere a profitului operațional ajustat pe bază de sine stătătoare de 4,1 miliarde (-64% față de 2014) și un rezultat net ajustat de 340 milioane, în scădere cu 91% față de anul precedent, cu o pierdere de aproximativ 700 milioane nu. pe o bază de sine stătătoare. 2015 s-a încheiat cu o pierdere netă a grupului de 8,82 miliarde de la un profit de 1,29 miliarde anul trecut. În trimestrul IV, rezultatul operațional ajustat a scăzut cu 0,64%, până la 860 milioane, iar rezultatul net ajustat a înregistrat o pierdere de 200 milioane. Grupul total roșu în trimestrul este de 8,46 miliarde. Rezultatele sunt mai puține decât consensul. În creștere puternică, însă, producția de hidrocarburi care a înregistrat un salt de 10%. Titlul zboară la Bursă și la 10,10 sare cu 4,3% la 12,61 euro. De asemenea, Eni a anunțat că a forat o nouă sondă în Egipt ("Nidoco North 1X") din care este așteptată o producție de 45.000 de barili până la sfârșitul lunii martie (60.000 până la jumătatea lui 2016).
Cu toate acestea, câinele cu șase picioare a confirmat dividendul la 0,80 euro (din care 0,40 deja plătiți în septembrie ca avans). Randamentul dividendelor este egal cu 6,7%.
CEO Claudio Descalzi a subliniat că „planurile de raționalizare și raționalizare a cheltuielilor au înregistrat rezultate mai bune decât cele așteptate, astfel încât să permită autofinanțarea investițiilor 2015 într-un scenariu de aproximativ 50 $/bl, 13 $/bl în mai puțin de asteptat acum un an. Aceste acțiuni de eficiență nu au compromis, nici pe termen scurt, nici pe termen mediu, creșterea Eni, care a fost într-adevăr excepțională și distinctivă pe piață. În sectorul E&P, producția a crescut cu 10% și atât rezervele de explorare, cât și rezervele dovedite au înregistrat o creștere mare, demonstrând calitatea portofoliului nostru”.
Tenaris slabi (+0,1%) și Saipem (-1,4%) care au anunțat ieri rezultate mai mici decât cele așteptate și se confruntă cu scenarii dificile.
Pe Wall Street, companiile petroliere și companiile din sectorul energetic în general, s-au mișcat puțin, Chevron a fost cel mai prost blue chip cu o creștere de 0,1%. Accelerarea țițeiului a venit după declarațiile ministrului petrolului venezuelean privind deschiderea iminentă a unei conferințe între țările producătoare: scopul summit-ului va fi stabilizarea pieței.
Halliburton a închis ușor în scădere după ce a anunțat o reducere de 8% a forței de muncă, în scădere cu 5.000 după cei 4000 pe care i-a anunțat la publicarea datelor trimestriale.
Dintre utilitățile electrice, Enel s-a descurcat bine (+2,7%). Analiștii SocGen au confirmat hotărârea Buy, reducând în același timp prețul țintă la 4,15 euro față de 4,8 euro anterior. Terna +2,6%, Snam +1,8%.
BĂNCILE ÎN RECUPERARE. LLOYD BOOMS +13%
Băncile au condus ascensiunea în toată Europa, galvanizate de rezultatele bune ale grupului bancar englez Lloyd care a pecetluit sesiunea cu un salt de 13%. Indicele sectorial european Stoxx a crescut cu 3,2%. Stoxxul italian crește cu doar 1,76%.
Presiunea Bundesbank de a introduce limite asupra deținerii de obligațiuni guvernamentale de către băncile diferitelor țări cântărește foarte mult. Dacă propunerea va trece, explică o cercetare a lui Bernstein, primele 27 de bănci europene (în special cele italiene și spaniole) ar trebui să vândă titluri de valoare pentru 360 de miliarde. Potrivit studiului, obligația ar duce la o scădere a profiturilor cu 5% pentru Unicredit, 3% pentru Intesa și 2% pentru Banco de Santander.
La Milano Unicredit a crescut ieri cu 2,3%, Intesa +1,7%. Dintre băncile cooperatiste, Pop.Emilia +2,4%, Ubi +2,4%. Mai modestă a fost performanța lui Monte Paschi +0,5%.
Banco Popolare se închide (-1,9%). Între timp, lucrările pentru fuziunea cu Bpm continuă. Ultimele noduri rămân de rezolvat, în special cu privire la problema capitalului și gestionarea creditelor neperformante. La sfârșitul anului 2015, creditele neperformante brute ale Banco Popolare se ridicau la 20,6 miliarde cu o acoperire totală de 31,9% și cele ale Bpm la aproximativ 6 miliarde cu o acoperire de 39,6%.
Zi pozitivă pentru Generali (+2%), tot datorită efectului trainic al conturilor Axa (+2,7%). Rezultatele companiei Leone în Italia în 2015 au fost foarte pozitive, a declarat Philippe Donnet, directorul general al zonei Italia, ieri, în cadrul convenției agenților Alleanza desfășurat la Genova. Donnet a vorbit despre veniturile din prime care depășesc 4,5 miliarde de euro, afacerile noi au atins cote istorice de peste două miliarde de euro, cu rezultate bune atât în business-ul Viață, cât și în cel Non-Viață.
SUPERSTAR TELECOM MULTUMESC ARGENTINEI
În toată Europa, coincid cu conturile Deutsche Telekom, valorile mobiliare ale companiilor de telecomunicații s-au mișcat bine. Telecom Italia a înregistrat o creștere de 4,2%. Săptămâna viitoare, autoritatea argentiniană de telecomunicații ar putea da undă verde achiziției de către Fintech a controlului asupra Telecom Argentina, după ce în octombrie anul trecut și-a exprimat în schimb o opinie contrară sub presiunea fostului președinte Cristuna Kirchner.
În noiembrie 2013, Telecom încheiase deja acorduri pentru transferul acțiunilor sale (deținute indirect prin holdinguri), evaluate la 960 de milioane de dolari. O parte din această sumă a fost deja colectată, veniturile rămase fiind estimate a fi în valoare de aproximativ 380 de milioane de dolari.
Între timp, compania de investiții LetterOne, controlată de miliardarul rus Mikhail Fridman, a anunțat că nu poate continua cu planul de a facilita o fuziune între companiile braziliene Oi și TIM Participações, deoarece filiala Telecom Italia a comunicat că nu dorește investighează negocierile.
Mediaset a făcut mare zgomot (+5,2%) după scăderea de ieri și în urma rezultatelor Mediaset Espana, care în această dimineață a anunțat că va aloca 100% din profituri către dividend.
FCA ÎNCEPE DIN NOU. REPARATIE O AXIE CU PEUGEOT
Fiat Chrysler a revenit cu 4,1% impulsionat și de declarațiile Fiat făcute ieri de numărul unu al Peugeot, Carlos Tavares: „Dacă se ivește ocazia, suntem deschiși la discuții cu alți producători”. De ceva vreme se vorbește despre o posibilă înțelegere între FCA și casa pariziană, având în vedere complementaritatea geografică a zonelor de influență: grupul italo-american este puternic în cele două Americi, Peugeot în China și în Orientul Mijlociu (vezi Iran). Cnh Industrial +4,6%.
De remarcat este Prysmian: +3,6% după ce și-a anunțat rezultatele din 2015, încheiat cu un profit net ajustat în creștere cu 86,2%. EBITDA ajustat a crescut cu 22,6% în partea superioară a ghidului. Dividendul este stabil la 0,42 euro pe acțiune. Kepler-Cheuvreux a reiterat hotărârea Buy. Prețul țintă a scăzut la 22 euro de la 23 .
StM +1,6%: Moody's și-a redus ratingul la „junk”, aducând-o la „Ba1” de la „Baa3”, cu o perspectivă stabilă.
De remarcat saltul Prelios: +29% după confirmarea unui consorțiu interesat să achiziționeze cei 21%. Achizitii si pentru Tamburi care creste cu 6%.
