Nu există pace pentru piețe. De un an încoace, situația politică și economică internațională a creat și continuă să creeze incertitudine profundă și volatilitate puternică care au repercusiuni puternice asupra performanței finanțelor globale. De la China la petrol, prin Brexit și urgența teroristă, „liniștea” pare acum a fi o amintire îndepărtată. Pentru a plăti cel mai mare preț pentru ceea ce se întâmplă sunt bursele, care au devenit prada preferată a speculațiilor la urs.
Privind la casa noastră, nu este greu de observat efectul pe care l-au avut vicisitudinile enumerate mai sus asupra spectacolului din Piazza Affari. În ultimul an, indicele Ftse Mib, unde 15 din 40 de acțiuni sunt financiare, a pierdut 23,7%. Pe lângă incertitudinea globală, contextul politic italian cântărește și performanța indicelui milanez, caracterizat în ultimele luni de referendumul constituțional necunoscut, al cărui rezultat ar putea avea repercusiuni puternice asupra creșterii și asupra viitorului economico-politic al Satului. . Nu este o coincidență că în ultimul său raport, Morgan Stanley a decis să rămână precaut cu privire la „sfaturile sale de cumpărare”, considerând că rezultatul consultării referendumului ar putea avea un impact asupra încrederii generale în Italia și asupra opțiunilor investitorilor autohtoni și străini.
Primele consecințe ale efectului referendum asupra Bursei de Valori sunt la îndemână: Unicredit și Monte dei Paschi au decis să-și amâne majorările de capital până în 2017, în timp ce Trezoreria a ales să amâne plasarea celei de-a doua tranșe (echivalentă cu 29,7% din capital) a Poste Italiane.
Motivele nu sunt greu de înțeles. Potrivit Milano Finanza, de exemplu, recapitalizarea MPS lansată înainte de referendum ar putea strânge maxim 2 miliarde de euro pe piață din cei 5 așteptați și garanți. În cazul în care Daul câștigă la referendumul constituțional programat la sfârșitul lunii noiembrie sau începutul lunii decembrie, experții MF consideră că aceeași operațiune poate fi acoperită în totalitate.
Dar să sufere, pozitiv și negativ, efectele care decurg din rezultatul consultării referendumului nu pot fi doar băncile sau oficiile poștale. Calendarul financiar pentru lunile următoare este de fapt plin de programări important, al cărui rezultat ar putea fi influențat de tendința (mai mult sau mai puțin volatilă) a piețelor, determinând și alegerile companiilor. Un exemplu ar putea fi listarea Italgas, așteptată până la sfârșitul anului 2016. Potrivit zvonurilor, grupul condus de Paolo Gallo ar putea ateriza pe Piazza Affari la jumătatea lunii noiembrie, chiar în ajunul referendumului care ar putea provoca mai multe tulburări. la lista de prețuri Milanese. Aceeași soartă pentru Denora sau pentru societatea financiară Farmafactoring care plănuiesc să fie listate la Bursă, cu condiția ca piața să nu fie caracterizată de „turbulențe excesive”.
De asemenea, ține cont de sectorul de private equity, unde domină posibila vânzare a lui Esselunga de către Bernardo Caprotti, ca parte a unei operațiuni a cărei valoare s-ar putea deconta între patru și șase miliarde de euro.
Pe scurt, din punct de vedere financiar, se așteaptă o toamnă plină de știri și necunoscute asupra căreia contextul politic național ar putea avea un impact profund, foarte profund.
