Umbra tarifelor pe China, riscul unei furtuni valutare asupra Argentinei și Turciei, efectul Fitch la Bursa de Valori Italiană. Câțiva factori negativi împiedică piețele să profite de închiderea Wall Street astăzi, astăzi în vacanță de sărbătoarea Zilei Muncii.Și astfel bursele asiatice au deschis săptămâna în teren negativ, începând cu China (Shanghai -0,9%, în scădere cu 5,3% în ultima lună) și din Tokyo (-0,5%).
FABRICAȚIE CHINEZĂ LA MINUSUL DE 14 LUNI
Starea de spirit a Bursei Chineze este condiționată de datele din această dimineață privind tendințele economice: activitatea de producție în august a scăzut la cel mai scăzut nivel din ultimele 14 luni, tot din cauza încetinirii semnificative a exporturilor. Apelul lui Xi Jingping, care și-a reafirmat duminică disponibilitatea de a accelera reformele economice și de a apăra comerțul liber, nu a avut niciun efect: piețele sunt convinse că Trump va proceda mâine cu creșterea tarifelor la importurile din China.
SOS ÎN BUENOS AIRES: FRANKLYN TEMPLETON PIERDE 1,2 MILIARDE
Între timp, tensiunile asupra monedelor emergente împing în sus monedele refugiu, în primul rând francul elvețian, la maximul de un an față de euro (1,1240). Săptămâna trecută, pesoul argentinian a pierdut 20% din valoare (-38% în august) în ciuda creșterii ratei de până la 60%. Mâine Christine Lagarde se va întâlni cu președintele argentinian Mauricio Macri: în cursul săptămânii Fondul Monetar va trebui să decidă dacă va avansa împrumutul de 50 de miliarde de dolari solicitat în luna mai trecută.
Între timp, criza argentiniană și-a făcut primele victime: Franklyn Templeton, una dintre cele mai prestigioase case specializate în piețele emergente, a suferit pierderi de 1,23 miliarde de dolari la titlurile de valoare din Buenos Aires în ultimele două săptămâni, trăgându-le în jos cu 4,3% la nivel global. Fond, bine distribuit și în Italia. Astfel se conturează teama de o criză a valorilor mobiliare din întregul sector. Între timp, practica țintă continuă pe lira turcească (-1% față de vineri) și pe rupia indoneziană, la cel mai mic nivel din ultimii douăzeci de ani.
Petrolul se oprește și: 77,35 de dolari barilul în varianta Brent, în ciuda reducerilor importurilor din Iran și a noilor întreruperi din Libia. Cu toate acestea, producția de petrol de șist din SUA este în creștere.
GUVERNUL EVALUAREA. STOCUL SE PREGĂTEȘTE PENTRU FURTUNE
În acest cadru, Piazza Affari se pregătește să experimenteze încă o săptămână de tensiune ridicată. Pornim din nou de la verdictul Fitch, prima dintre agențiile de rating care se pronunță asupra datoriei italiene (evaluări confirmate la Bbb, dar perspectiva retrogradată la negativ) și de la prețurile marcate de obligațiunile de trezorerie atât la licitație, cât și pe piața secundară, unde BTP-ul pe zece ani a crescut cu 3%, iar obligațiunea pe 2 ani a înregistrat un diferențial de peste 200 de puncte față de omologul său german. O situație de mare risc, în ajunul sezonului alegerilor: de fapt, șantierul Legii Bugetului prinde viață, pe fondul presiunii politice de a pune în aplicare promisiunile electorale și a invitațiilor din Europa de a respecta parametrii.
Piazza Affari a arătat deja că nu împărtășește optimismul liniștit al ministrului Economiei Giovanni Tria, ci, dimpotrivă, preocupările lui Carlo Cottarelli care a măsurat deja primele efecte ale promisiunilor majorității galben-verde. Incursiunile lui Matteo Salvini („vom fi aproape de deficitul de 3%”) și Luigi di Maio („întai italienii, apoi agențiile de rating”) nu ajută.
DOAR MAI RĂU DECÂT ARGENTINA, TURKIA ȘI BRAZILIA
În luna august, Bursa Italiană a pierdut 9%. Doar bursele din Argentina (-30%), Turcia (-28%) și Brazilia (-11%) s-au descurcat mai rău decât noi. Mai presus de toate, băncile sunt vizate: valorile instituțiilor italiene, notează Financial Times, au scăzut la puțin peste 0,6 ori valoarea contabilă.
FCA, CONFIRMAREA LUI MANLEY VINERI
Criza financiară riscă să pună în umbră alte evenimente importante din Piazza Affari. Vineri, 7, Fiat Chrysler și Ferrari vor fi în lumina reflectoarelor. Adunările vor trebui să confirme numirile după Marchionne: Mike Manley la FCA, Lou Camilleri la Reds. Cu o zi înainte de întâlnirea lui Exor va avea loc.
AZI PE CALENDAR: PMI EUROPEAN, PERSPECTIVE OCDE
Performanța principalilor producători europeni, inclusiv Italia, va fi examinată astăzi de piețe.
Cele mai importante date ale săptămânii, cea de pe piața muncii din SUA, vor fi lansate vineri. Se așteaptă o creștere de 225 de locuri de muncă: se apropie momentul pentru cea de-a treia majorare a ratelor din SUA din 2018.
Urmează astăzi publicarea Outlook Outlook. La prezentare a participat membrul directoratului BCE Yves Mersch. Se așteaptă să vorbească și Jens Weidmann.
Pe tema băncilor centrale, guvernatorul Băncii Japoniei Haruhiko Kuroda ia astăzi terenul. Mâine Mark Carney, numărul unu al Băncii Angliei, va răspunde în Parlament pe tema inflației. Ar putea fi o oportunitate de a-și anunța disponibilitatea de a rămâne la Moe pentru un nou mandat.
