„Totuși echitate, dar reducerea riscului”. Cu această sinteză grupul Edmond de Rothschild face cunoscute evaluările sale de alocare a activelor în Strategia lunii septembrie.
Buletinul informativ semnat de Benjamin Melman, șeful Alocarea activelor și Datoria Suverană, confirmă în esență alegerile din ultimele luni cu ceva precauție suplimentară comparativ cu pozițiile Grupului pe Statele Unite și obligațiunile cu randament ridicat. Cu toate acestea, se confirmă un oarecare optimism în ceea ce privește capitalul propriu în Europa și Japonia.
Cu privire la Statele Unite această alegere de reducere a riscului se bazează, explică Melman, în politica Fed care se pregătește să opereze în regimuri monetare mai restrictive.
Cu privire la Europa – adaugă el – piețele se dovedesc în schimb excesiv de pesimiste. De altfel, Bătrânul Continent va avea de câștigat nu doar din contextul SUA, ci și din scăderea ratelor dobânzilor și dintr-o monedă unică mai puternică, în lumina alegerilor recente anunțate de BCE. În plus, nu trebuie trecut cu vederea faptul că Europa și-a asumat acum pe deplin riscul care decurge din tensiunile din Ucraina.
În cele din urmă, Japonia: aici redresarea acum pare sigură pentru toată lumea, conchide Strategia din septembrie, chiar dacă TVA-ul mai mare are în mod clar un efect mai negativ asupra economiei decât se aștepta.
