DeAgostini pune ordine în filialele sale și, după ce a schimbat afacerea de-a lungul anilor, urmărește delistarea de la bursa uneia dintre companiile sale.
Nova, deținută integral de De Agostini, a anunțat lansarea unuioferta publică de licitație pe acea porțiune de acțiuni ale DeA Capital care nu sunt în mâinile ei DeAgostini: adică este vorba de cumpărarea a 32,156% care se adaugă celor 67,062% deținute deja de firma piemonteză, născută ca editură (care nu își amintește atlasele și dicționarele) trecând apoi de-a lungul anilor la activități foarte diferite. , variind de la jocuri, la imobiliare, mass-media, finanțe.
Detaliile ofertei de preluare: valoarea de 1,5 euro include o primă de 31,5%.
Pentru oferta de preluare a DeA Capital, Nova va plăti 1,50 euro cu dividend, valoarea inclusiv a cupoanelor aferente oricăror dividende distribuite pentru fiecare acțiune oferită în acceptarea ofertei, cu scopul de a delistarea de Euronext Star Milan de la Borsa Italiana. Dacă aceasta din urmă are loc, Nova va evalua posibilitatea aoperațiune de fuziune între DeA Capital însăși și ofertant.
Il titlu închis la 1,14 euro joi 1 decembrie, valoarea de 1,5 euro include o primă de 31,5%. În această dimineață, Dea Capital a revenit la 1,47 euro, aliniându-se la prețul ofertei de preluare, cu o creștere de aproximativ 30%. Acțiunea a plătit întotdeauna un dividend mare: în mai 2022 era de 0,1 euro pe acțiune, ceea ce, la prețurile de atunci, însemna în jur de 10%.
Il valoarea totală maximă în cazul aderării tuturor deţinătorilor de acţiuni, aceasta va fi egală cu 128,596 milioane euro. Acțiunea are o capitalizare de 305 milioane de euro pe Piazza Affari. Eficacitatea ofertei publice de preluare este condiționată de atingerea unui prag de acceptări care să permită ofertantului să dețină o cotă care depășește 90% din capitalul social de Zeita Capital.
Motivele ofertei de preluare: rolul sectorului financiar
La Povestea lui De Agostini a început în 1901, când geograful Giovanni De Agostini a fondat Institutul Geografic De Agostini din Roma și a publicat primul atlas școlar iar mitica Calendarul Atlas anual. Gama de activități s-a extins apoi pentru a include sectoarele media, radiodifuziune și jocuri (De Agostini controlează International Game Technology, o companie lider pe piața de jocuri și servicii, listată la Bursa de Valori din New York) și finanțe, care a luat tot mai mult picior. .
Dea Capital, de-a lungul anilor, „a avut substanțial și-a schimbat modelul de afaceri, abandonând treptat strategia de operator direct - ca investitor - în tranzacții semnificative de private equity și devenind un Alternative Asset Manager, și deci un manager de fonduri terțe, cu o gamă largă de produse gestionate” explică compania.
Il noua plasare se traduce printr-un model „mult mai puțin intensiv în capital – așa cum demonstrează implicit distribuțiile semnificative de dividende extraordinare implementate în ultimii ani – și deci prin dispariția necesității de a recurge și la capital al terților pentru dezvoltarea afacerii în sine”, o cerinţă care reprezentase unul dintre rmotivele fundamentale care stau la baza citatului.
Cu eliminarea de listă, mai multă flexibilitate pentru a vă accelera strategia de investiții
Il delistarea va asigura Dea Capital unul o mai mare flexibilitate de management și o economii. Fiind o companie nelistată, caracterizată printr-o mai mare flexibilitate operațională și organizațională, DeA Capital își va putea accelera strategia de investiții și de creare de valoare. După finalizarea ofertei, Nova, cu sprijinul lui De Agostini, intenționează să susțină actualul plan industrial al DeA Capital și proiectele viitoare de dezvoltare, spune compania.
Potrivit Nova, după radiare, DeA Capital „ar fi mai în măsură să facă urmărirea oportunităților potențiale de creștere, beneficiind de o viteză mai mare în luarea și implementarea deciziilor de investiții, o posibilitate mai semnificativă de concentrare pe proiecte de dezvoltare, acces direct la o sursă flexibilă de capital, cu sprijinul lui De Agostini, și simplificarea structurilor de proprietate cu alinierea ulterioară a intereselor. a structurii acţionarilor. THE costurile asociate cu listarea ele nu par justificabile în lumina deficitului de volume tranzacționate și a volatilității ridicate a acțiunilor, spune Nova.
Il contraprestație oferită pentru DeA Capital, va fi majorat automat pentru a include contraprestația pentru acțiunile suplimentare care pot fi emise sau atribuite beneficiarilor planurilor de compensare pe baza de instrumente financiare în locul emitentului înainte de finalizarea ofertei în perioada de subscriere, care va fi convenită. cu Bursa de Valori Italiană.
Nova își va folosi propriile resurse pentru operațiune
Nova intenționează face față la debursarea maximă cu mezzi proprii, utilizând aporturi de capital și/sau împrumuturi ale acționarilor care vor fi puse la dispoziție de către DeAgostini.
Prospectiv, compania se așteaptă ca, atât în cazul unei radieri, cât și în cazul menținerii listei, fluxul de dividende anuale așteptate ar putea fi inferior comparativ cu ultimii ani, ca schimbarea modelului de afaceri și reorientați-vă asupra activităților de management alternativ al activelor a dus la returnarea de către DeA Capital a acționarilor de capital în exces prin distribuții extraordinare semnificative.
