S-a extins semnificativ în ultimii trei ani diferența de creștere a PIB-ului dintre zona euro și Statele Unite: rata medie de creștere în SUA a fost de 2,3%, -0,1% în zona euro.Diferitele politici fiscale oferă o explicație importantă pentru decalajul dintre performanța economică: politica SUA a fost mult mai expansionistă decât cea europeană pe toată durata criza. În plus, reducerea deficitului în Statele Unite a început cu adevărat abia odată ce recuperarea a fost consolidată, spre deosebire de ceea ce s-a întâmplat în zona euro.
Deși diferența de creștere a PIB depinde și de alți factori (demografie, dinamica productivității, momente diferite ale răspunsului politicii monetare), în Statele Unite contribuția la creșterea PIB din partea cheltuielilor publice a fost puternică, mai ales în faza inițială a crizei: +53,1% la prețuri constante în 2010 față de 2006, ultimul an anterior crizei, egal cu 13,6 puncte din PIB.
Parțialul revenirea deficitului, în schimb, a fost obținut prin menținerea nemodificată a cheltuielilor reale și încasarea de venituri mai mari datorită redresării activității economice: +32,3% în 2014 față de 2009 la prețuri constante (din care două treimi începând din 2012) dar menținând incidența asupra PIB-ului. la 33,3%, același nivel ca anul trecut înainte de criză.
Dimpotrivă, înzona euro, impactul veniturilor fiscale a crescut cu 1,9 puncte din PIB comparativ cu 2007, ultimul an dinaintea crizei. A fost extraordinar creşterea cheltuielilor sociale în Statele Unite: +72,0% în 2013 față de 2006, la prețuri constante, mai mult decât dublu față de zona euro (+33,4% între 2014 și 2007).
Potrivit Centrului de Studii Confindustria, dacă guvernul SUA ar fi permis ca cheltuielile și veniturile publice să crească conform tendinței de dinainte de criză, PIB-ul american ar fi scăzut cu 2,4 puncte procentuale mai mult pe an în perioada de trei ani 2007-2009 și atunci ar fi crescut cu 2,2 puncte pe an mai mult în următorii trei ani. Mai mult, este probabil că redresarea ar fi fost mai lentă și în orice caz incompletă decât cea calculată mecanic, deoarece scăderea mai mare a PIB-ului ar fi redus potențialul de creștere al SUA.
Nell "zona euro, odată cu izbucnirea crizei datoriilor suverane în 2010, alegerea a fost să impune ajustarea fiscală: în acest fel țările de la periferia euro, cu cele mai vizibile deficite și datorii, au fost nevoite să se retragă brusc, contextual și cu manevre corective enorme. Înghețând acele lăstari de recuperare pe care SUA le-au putut proteja.
