În Brazilia, cel mai important rezultat al anului 2019 vine din reforma pensiilor, de ani de zile considerate indispensabile pentru sustenabilitatea viitoare a bugetului public. Măsurile aprobate, inclusiv creșterea vârstei de pensionare pentru bărbați la 65 de ani și pentru femei la 62 de ani, sunt de așteptat să conducă la economii de 196 de miliarde de dolari în următorii 10 ani. Într-adevăr, costul ridicat al sistemului de pensii a fost una dintre cauzele deficitelor fiscale mari ale țării, tendință exacerbată de expansiunea economică lentă și îmbătrânirea populației. În plus, În următoarele luni sunt așteptate reduceri suplimentare ale cheltuielilor publice, în conformitate cu actualul program economic liberal: riscul este ca se va implementa o politică fiscală excesiv de restrictivă, justificată de ideea că austeritatea ar putea avea un efect pozitiv asupra creșterii. Cu toate acestea, până acum au existat puține cazuri de austeritate expansivă și o reducere excesivă a cererii publice în contextul internațional actual ar putea fi contraproductivă: recentul acord comercial SUA-China, care a stabilit că Beijingul trebuie să achiziționeze 32 de miliarde de produse agricole din SUA peste următorii doi ani, ar putea afecta negativ balanța comercială braziliană, deoarece aproximativ 14% din exporturile braziliene către China sunt produse agricole, în principal soia.
Fondul Monetar Internațional (FMI) estimează că creșterea braziliană a fost de 2019% în 1,2 și se așteaptă la o creștere la 2,2% pentru acest an, dacă Coronavirusul o permite. În 2020, se așteaptă ca inflația să rămână scăzută, iar deficitul de cont curent să rămână scăzut. Cel mai important dezechilibru macroeconomic va viza în continuare finanțele publice: la sfârșitul anului deficitul bugetului public total va fi egal cu 6,9% din PIB iar datoria publică va ajunge la aproximativ 95% din PIB. Guvernul a fost, de asemenea, activ pe alte fronturi economice, inclusiv privatizarea, vânzarea mai mult de 23 de miliarde de dolari din active deținute de stat în 2019 și implementarea măsurilor de dereglementare. Una dintre următoarele provocări majore este reforma și simplificarea sistemului fiscal. În plus, guvernul mai are pe agenda sa alte două reforme, care par probabil să fie aprobate în 2020: autonomia Băncii Centrale și un nou cadru legal pentru piețele valutare și de capital din Brazilia și brazilienii din străinătate. Sustenabilitatea finanțelor publice rămâne un obiectiv important pentru țară, dar nu există urgență dictată de o situație de criză a balanței de plăți, dimpotrivă țara dispune de rezerve valutare uriașe, iar investițiile străine directe acoperă deficitul de cont curent. Simpla austeritate nu numai că riscă să împiedice creșterea, ci creează și un vânt în contra pentru reducerea inegalității. O reducere a cheltuielilor publice, care ar fi urmată probabil de o reducere a impozitării, ar reduce capacitatea redistributivă a politicii fiscale, adică capacitatea de a îmbunătăți starea economică și socială a milioane de brazilieni.
Dacă lărgim spectrul de observare la Columbia, observăm o economie emergentă printre cele mai afectate de șocurile raporturilor comerciale, deoarece țara andină depinde în continuare în proporție de 80% de exportul de materii prime, în special petrol, cărbune, cafea și aur. Datorită politicilor macroeconomice perspicace, cea de-a patra economie latino-americană a reușit în orice caz să evite intrarea în recesiune până acum și a început o cale de redresare care s-a intensificat în ultimele trimestre. În ultimii patruzeci de ani, Columbia a cunoscut doar un an de recesiune, 1999, care a coincis cu pierderea ratingului investment grade, recâștigat abia în 2011. Este interesant de menționat că Columbia este, de asemenea, singura dintre principalele geografii ale America de Sud să nu fi fost implicată în crizele datoriilor din anii '80: ultima neîndeplinire de obligație a datoriei externe datează din 1935.
Cu toate acestea, rezultatele strălucitoare din domeniul economic nu au protejat țara de valul de proteste care a zguduit majoritatea țărilor sud-americane în ultimele luni. De la greva națională din 21 noiembrie, Columbia a fost afectată de proteste ample, deși în mare parte non-violente. Ceea ce reiese, tot din recentele alegeri locale din octombrie 2019 care au scos în evidență afirmarea pe scară largă a partidelor și mișcărilor anti-establishment, este solicitarea unei noi oferte politice, întrucât cea actuală nu a reușit să ofere cetățenilor răspunsuri convingătoare la probleme pe termen lung precum corupția, inegalitatea și lupta împotriva traficului de droguri. Protestele prelungite pun în pericol planul ambițios al actualului executiv, care vizează creșterea competitivității țării pentru a o face mai rezistentă la șocurile externe. Reforma fiscală din 2018 prevedea atât reducerea progresivă a impozitului pe venitul corporativ (de la 33% la 30% până în 2022), cât și posibilitatea recuperării integrale a taxelor la importurile de bunuri de capital.: aceste măsuri au ca obiectiv consolidarea structurală a sistemului de producție local, creșterea potențialului de creștere și, în același timp, reducerea deficitului de cont curent, principalul element de slăbiciune din punct de vedere macroeconomic. Alte măsuri merg în direcția îmbunătățirii sistemului economic printr-o mai mare diversificare și o contribuție mai mare din partea sectorului terțiar, un sector mai puțin volatil decât agricultura și industrie.
Evoluția situației din Columbia interesează și exportatorii italieni. În primele unsprezece luni ale anului 2019, vânzările către Bogota au crescut cu 11% față de aceeași perioadă a anului precedent, pentru o valoare totală de 616 milioane euro. Performanța excelentă se datorează nu doar redresării vânzărilor de mecanică instrumentală (38% din total în 2018), ci și creșterii vânzărilor de produse alimentare și băuturi, articole din cauciuc și plastic, aparate electrice și electronice. Cererea columbiană din ce în ce mai diversificată și mai sofisticată s-a reflectat în performanța Made in Italy din ultimii ani și oferă oportunități interesante pentru viitor: actualizare recentă a prognozelor SACE SIMEST de fapt, indică o nouă creștere medie de 3,4% în perioada de trei ani 2020-2022. Un impuls de profitat la maximum, fără a uita că drumul este încă lung.
