În absența unei opriri totale la nivel federal, Brazilia a devenit rapid unul dintre epicentrele pandemiei de coronavirus. Din iunie, a fost a doua cea mai afectată țară din lume, după Statele Unite, cu 15% dintre decese și cazuri înregistrate la nivel global.: la sfârșitul lunii septembrie erau 150 de morți și aproape 5 milioane infectați. Anul acesta, pandemia a provocat o criză economică severă care se reflectă într-o contracție a PIB estimată între -5,5% (date Banca centrala) și estimările mai pesimiste ale Băncii Mondiale (-8%) și ale FMI (-9%). O criză care a agravat o recesiune deja în desfășurare: în 2019 PIB-ul brazilian creștese cu 1,1%, cea mai scăzută cifră din ultimii trei ani, iar în primul trimestru din 2020 era deja în recesiune la -1,5%. Paralizia activităților productive a afectat în principal sectoarele turismului, serviciilor și industriei, deja afectată de o scădere semnificativă a cererii, în timp ce sectorul agroalimentar a crescut. Producția de soia a stabilit un nou record cu 125 de milioane de tone și recordul mondial la exporturi, datorită mai ales cererii puternice din China, care acoperă 75% din total. Producția de carne de vită și pui a crescut și ea și China jucând un rol fundamental: războiul comercial dintre Washington și Beijing a favorizat de fapt Brazilia, care este acum lider mondial în producția de alimente.
Cu toate acestea, pandemia și-a pus amprenta în sectoarele industrial și terțiar. La sfârșitul lunii august erau 29 de milioane de șomeri (date IBGE, Institutul Brazilian de Geografie și Statistică), cu 3 milioane mai mult decât în luna mai, atingând un record de 13,6% din totalul forței de muncă. Odată cu măsurile de izolare, cel puțin treizeci de milioane de brazilieni s-au trezit fără un loc de muncă în câteva zile: economia subterană formată din 5,6 milioane de muncitori fără asigurări sociale a plătit cel mai mare preț. Pe acest front, guvernul federal a avut meritul de a acționa rapid cu un program de ajutor extraordinar bazat pe o subvenție lunară (ajutor de urgență) de 600 de reale, aproximativ 100 de euro, pentru peste 60 de milioane de brazilieni din mai până în august. Un efort logistic și financiar, care costă statul 8 miliarde de euro pe lună: conform unui studiu al IPEA, pentru 4,4 milioane de familii braziliene aceasta a fost singura sursă de venit în timpul pandemiei. Guvernul a confirmat subvenția până la sfârșitul anului, dar a înjumătățit suma la 300 de reale pe lună. Rămâne un ajutor important, dar nu suficient, și datorită creșterii recente a prețului unor alimente precum orezul, fasolea și uleiul.
Pentru mulți analiști l'auxilio emergencial rămâne o mișcare politică de succes a lui Bolsonaro, care nu este surprinzător și-a văzut popularitatea crescând tocmai în cele mai sărace regiuni din Nord-Est. Președintele însuși a sugerat crearea unui nou program de asistență socială, „Faceți Brazilia”, care ar înlocui atât Bursa de familie decât o duzină de alte planuri minore, totuși în conflict cu agenda liberală a ministrului economiei Paulo Guedes, puțin înclinat spre ideea unui nou stat social. Astfel, rezultatele pandemiei ar putea stopa și proiectele de privatizare ale marilor companii de stat (Correios, Banco do Brasil, Caixa Federal, Petrobras) concepute de Guedes: costul politic al sutelor de mii de disponibilizări din sector ar putea de fapt să fie prea mare cu mai puțin de doi ani înainte de următoarele alegeri.
Piața financiară se așteaptă la o creștere de aproximativ 2021% pentru 3,5. Scăderea la minimele istorice a ratei dobânzii a Băncii Centrale (SELIC) poate servi la restabilirea unui anumit dinamism economiei, având în vedere, de asemenea, că o ajustare descendentă a ratelor creditelor ipotecare și creditelor pentru persoane fizice și companii este așteptată de către principalele bănci. .
2020 ar trebui să se încheie cu un excedent comercial de 55 de miliarde de dolari și un volum de investiții străine directe de 60 de miliarde. Dintr-o perspectivă pe termen lung, investiția în Brazilia poate continua să fie o bună oportunitate, având în vedere realul tranzacționat la 5-5,30 față de dolar. Brazilia este încă o țară tânără și profund digitală, unde marile lanțuri de distribuție trec rapid la comerțul electronic, cu perspective bune de viitor, cu condiția implementării unor politici concrete de susținere a consumului. Sectorul fintech, de înaltă precizie și infrastructura sunt deschise la noi participări și chiar și o piață care se află în prezent într-o criză profundă precum transportul aerian ar putea beneficia de o dereglementare care înlătură barierele protecționiste. Totuși, mult va depinde de alegerile guvernului și de echilibrele geopolitice internaționale. Opoziția puternică a unor lideri europeni, Macron in primis, față de politica de mediu a lui Bolsonaro ar putea îngheța acordul de liber schimb dintre Mercosur și Uniunea Europeană și cu repercusiuni grave asupra sectorului serviciilor. Următorii doi ani vor fi, prin urmare, decisivi pentru a înțelege dacă Brazilia va putea folosi această criză ca o oportunitate de relansare în vederea modernizării și redeschiderii către lumea post-Covid.
