RANDAMENT BTP LA 6,06%, RANDAMENT LA 384 PUNCTE
MERKEL, CRIZA NU VA FI REZOLVATĂ ÎN UN AN
Tensiunile legate de riscul Italiei cu randamentele BTP peste 6% și perspectiva unor recapitalizări uriașe pentru bănci readuc Milano în roșu după euforia de ieri: Ftse Mib pierde 1,78% la 16.653,55 puncte, după ce a pierdut mai mult de 2%. Dar astăzi, deși cu pierderi mai limitate, toate bursele europene se deplasează în teritoriu negativ sub incertitudinile detaliilor și implementarea concretă a planului de economisire a euro. Listele de prețuri își reduc pierderile spre final și se închid slab: Cac-ul pierde 0,51%, Ftse 100 0,35%, în timp ce Dax-ul recuperează semnul plus și se închide cu 0,10%.
Wall Street se deschide cu un ușor declin și acum se mișcă în contrast: Dow Jones crește cu 0,16%, în timp ce Nasdaq se retrage cu 0,10 după ce Samsung a depășit Apple în vânzările trimestriale de smartphone-uri. Cancelarul Angela Merkel a fost din nou lapidară: „Criza datoriilor suverane din zona euro nu va fi rezolvată într-un an – a spus ea – Zona euro se confruntă cu o criză de încredere care nu va dispărea într-o zi sau un an cu o simplă ștergere a buretelui”. Tot din Germania, Curtea Constituțională blochează calea pentru salvarea zonei euro rapid. De fapt, a suspendat, până la hotărârea definitivă, înființarea unei subcomisii parlamentare speciale, care fusese prevăzută printr-o dispoziție recentă a Bundestag-ului, parlamentul german, pentru a simplifica procesele decizionale privind măsurile anticriză la nivel european în viitorul şi contestată de unii parlamentari.
Drepturile de decizie ale Parlamentului, notează Curtea, nu pot fi luate de o comisie specială formată din doar 9 parlamentari. Din China, unde se află în vizită directorul fondului EFSF, există semne de prudență în ceea ce privește calendarul și metodele de sprijin din Asia pentru fond. În timp ce conflictul din cauza concedierilor ușoare continuă și Berlinul cere Romei să pună în aplicare cu hotărâre acțiunile anunțate, investitorii dau semne de îngrijorare cu privire la capacitatea Italiei de a-și respecta angajamentele. La licitația BTP de astăzi, randamentele au crescut la 6,06%, record de la crearea monedei euro. În detaliu: a cincea tranșă a lunii martie 2022 pe zece ani a fost plasată la 2,98 miliarde față de un interval cuprins între 2 și 3 miliarde cu un randament de puțin peste 6% față de 5,86% la sfârșitul lunii septembrie și o ofertă de acoperire ( relația dintre cerere și ofertă) scăzând la 1,27 de la 1,374.
Trezoreria a plasat apoi 3,084 miliarde de BTP în iulie 2014, comparativ cu un interval cuprins între 2,25 și 3,25 miliarde, cu un randament la cel mai mare din noiembrie 2000 la 4,93% de la 4,68% la sfârșitul lunii septembrie și o ofertă de acoperire la 1,324 de la 1,365. Au fost plasate apoi două titluri care nu au fost emise: CCTeu din octombrie 2017 a fost plasat la 5,59% pentru un miliard de euro pe o ofertă între 500 de milioane și 1 miliard; BTP-ul din septembrie 2019 a fost alocat pentru 871 milioane cu un randament de 5,81%. Diferența dintre BTP pe 384 ani și bund-ul german crește la XNUMX de puncte de bază.
INDICE DE CONSUM MICHIGAN SE ÎMBUNĂTĂȚEȘTE
ÎNCREDEREA ÎN EUROPA E REA
Nici măcar îmbunătățirea indicelui de încredere a consumatorilor din octombrie măsurat de Universitatea din Michigan, care a crescut la 60,9 puncte de la 59,4, nu ajută la atenuarea presiunii. Riscul unei recesiuni duble scade? Percepția situației din Europa este foarte diferită în Europa: Banca Italiei a anunțat că în octombrie indicatorul Euro-coin, care oferă o estimare a dinamicii de bază a PIB-ului zonei euro, a atins pentru prima dată din septembrie. 2009, o valoare negativă de -0,13% (față de 0,03 în septembrie). Scăderea este rezultatul înrăutățirii unei mari părți a variabilelor care contribuie la calcularea indicatorului, în special a climatului de încredere al întreprinderilor și al consumatorilor. La închiderea piețelor europene, euro se tranzacționa în scădere față de dolar în zona 1,417. Petrolul ajunge la aproximativ 93,4 dolari pe baril.
BĂNCILE, CONTUL DE RECAPITALIZĂRI CÂNTĂRĂSTE
ESTE O URGENȚĂ DE CRUNCH DE CREDIT
Cântărind pe Milano încă de la începutul sesiunii, pe lângă tensiunile asupra spread-urilor, sunt și datele publicate de EBA care cer băncilor din țările periferice să depună eforturi mai mari: Asupra celor 106 miliarde de capital solicitate după tunsoare a datoriei suplimentare grecești calculate din Eba până la 79 vor fi plătite de acționarii așa-zisei periferie a Europei: 30 pentru Grecia, 26,2 pentru Spania, 14 pentru Italia. Franța va trebui să-și recapitalizeze băncile pentru 7 miliarde, Portugalia pentru 8,8. Și mai puțin se solicită Germaniei, 4,8 miliarde.
Aici Banco Popolare, care conform EBA va trebui să recapitalizeze pentru 2,817 miliarde, renunță la 6,41% și Mps, care trebuie să pună 1,5 miliarde, 4,81%. De asemenea, Unicredit merge prost (-4,36%%) care va trebui să recapitalizeze conform EBA pentru 7 miliarde (practic jumătate din ceea ce se cere celor mai mari 38 bănci italiene). Slabă a fost și Intesa Sanpaolo (-5%), singura care a avut capitalul considerat „adecvat”. Revine astfel teama că noul spectru de luptat este o agravare a crizei creditului pentru afaceri declanșată de nevoia de recapitalizare a băncilor care înseamnă fie procurarea de resurse proaspete, o variantă din ce în ce mai ascendentă după runda de recapitalizări tocmai derulată de instituții. și lumina condițiilor pieței, sau reduce împrumuturile. Pentru Banca Italiei, obiectivele trebuie atinse prin evitarea deleveragingului excesiv, pentru a limita orice impact negativ asupra economiei reale. Calea de urmat este limitarea distribuirii de dividende si bonusuri
CONDIȚIILE DE CREȘTERE CÂNTARECĂ PE BPM
MEDIOBANCA, PROFIT INJUMAT
Însă și evenimentele Bpm trage indicele în jos, acesta fiind cel mai prost stoc din coșul principal, pierzând 9,57%: institutul a comunicat de fapt condițiile majorării de capital care începe luni și care prevăd o reducere la Terp-ul de 40% (și nu 30% așa cum se credea) la 0,3 euro pe acțiune pentru o sumă totală de 800 milioane. „Dacă există o taxă” din majorarea de capital „va fi gestionată inteligent, evitând pierderile de capital și respectând autonomia” instituției Piazza Meda – a declarat Alberto Nagel, CEO Mediobanca, liderul consorțiului de garantare pentru majorare – nu ar fi folosit niciodată în alt scop, nu este stilul nostru. Toate ipotezele auzite până acum sunt fantezii, cum ar fi că am chemat investitorii”. Ceea ce, însă, a adăugat el, „o fac mai puțin ușor de preluat decât dacă nu ar fi fost deloc acolo”.
De asemenea, Bper a scăzut brusc (-6,98%) care a publicat ieri anunţurile referitoare la oferta publică de schimb asupra minorităţilor filialelor sale, în cadrul procesului de reorganizare a grupului. Mediobanca a scăzut și el (-1,23%) după rezultatele trimestriale cu un profit care a scăzut la 56,8 milioane de la 127,6 milioane cu un an mai devreme.
FIAT SE PIRAȚE, DAR ECONOMIILE ȘI PRIVILEGIILE CONDUCE
EDISON JOS DUPĂ CONTURI
Fiat scade apoi, înregistrând o scădere de 4,98% în urma rezultatelor apreciate de operatori ca fiind în umbră și a anunțului conversiei titlurilor privilegiate și de economisire în titluri obișnuite. Astăzi, CEO-ul Sergio Marchionne a confirmat distribuirea dividendului pentru exercițiul financiar 2011. Acțiunile de economii au crescut cu 19,35%, iar acțiunile privilegiate au crescut cu 17,06%. Fiat Industrial își recâștigă cota, închizându-se cu 0,66% (printre cele mai bune din Ftse Mib) după o sesiune sub presiune, în ciuda conturilor care au arătat că profiturile aproape s-au dublat la 204 milioane de euro. Economiile și acțiunile privilegiate au crescut cu 34,04%, respectiv 36,09%. Între timp, chinezii marchează încă o lovitură de stat în Europa cu achiziționarea Saab-ului pentru 100 de milioane de euro. Între timp, Moody's a ridicat ratingurile Ford și GM.
Edison vinde 4,71% după ce a eliberat conturile și în urma acordului dintre acționari care va da controlul francezilor: în primele nouă luni ale anului 2009 veniturile multiutilității au crescut cu 13,1% la 8,591 miliarde în primele nouă luni. din 2011, dar marja brută de exploatare (Ebitda) a scăzut cu 22,9% la 717 milioane. Față de un profit înainte de impozitare de 4 milioane de euro, grupul înregistrează o pierdere netă de 93 de milioane.
Taxa Robin Hood cântărește 23 de milioane. Datoria financiară netă a crescut și la 30 septembrie: 4,104 miliarde euro de la 3.708 milioane la sfârșitul lunii decembrie 2010. Edison, totuși, își confirmă estimările Ebitda pentru anul curent la 900 milioane euro. Tenaris a mers împotriva tendinței, închizând cu 2,44%, iar Autogrill +1,21%. Printre cei mai buni și Campari (+0,7%) și Tod's (0,61%).
