YEN-UL SE RĂSCĂ, TOKYO CADĂ. SI ECONOMIA IN CHINA
FRÂNARE ÎN VEDEREA STARTULUI SLAB ÎN EUROPA. Așteptăm dragoni
Începutul lunii martie contractat pentru i liste asiatice, sub presiunea Criza ucraineană. Dolarul își revine față de euro, dar creșterea yenului, moneda refugiu prin excelență pentru speculații, se accelerează. Drept urmare, Bursa de Valori din Tokyo a fost lovită, cu o scădere de aproape 2 procente. Celelalte piețe de valori din est sunt, de asemenea, în scădere. În cele din urmă, futures pe Wall Street și City sunt în scădere semnificativă: prin urmare, se așteaptă un început mixt și pentru piețele europene, în așteptarea datelor PMI publicate dimineața târziu.
Între timp, noi semne sosesc din China încetinirea economică: PMI calculat de HSBC scade la 48,5, cel mai mic din ultimele sapte luni. În plus, declinul yuanului -0,1% continuă. Dar Bursa de la Shanghai +0,8% este în creștere: piețele pariază că ședința comitetului central, care va începe mâine, va lansa un pachet robust de reforme economice pentru combaterea crizei, care va include și deschiderea către cei lipsiți de capitalul marilor întreprinderi de stat.
WALL STREET. TAURUL sărbătorește 4 ANI: +175%
În urmă cu șase ani, pe 9 martie 2009, indicele S&P 500 a atins cel mai scăzut punct de la izbucnirea crizei subprime și colapsul Lehman Brothers, coborând la nivelurile din 1997. De atunci indicele, care a încheiat săptămâna cu încă un record istoric, a câștigat 175%. Scrisoarea lui Warren Buffett către investitori a fost publicată în weekend. Înțeleptul Omaha anunță că intenționează să mai desfășoare și alte „operațiuni mari”, precum cea a lui Heinz, achiziționată împreună cu un grup brazilian.
Înghețul care vine din Ucraina afectează piețele de valori în stare bună de sănătate. Săptămâna ascendentă pentru 13 din cele 18 burse europene. Excepție este Londra -0,4%, care este afectată de scăderea bruscă a Royal Bank of Scotland -8,9%. Redresarea activității de M&A (în special oferta Volkswagen pe acțiunile Scania +34%) a compensat vânzările legate de factorul Ucraina: Paris +0,6%, Frankfurt +0,4%. Piazza Affari a închis februarie cu o creștere de 4,2%.
BTP ÎN PETRECERE ÎN AȘTEPTARE PENTRU DRAGONI
Reflectorul pe următoarea reuniune a BCE. Datele privind inflația din UE fac o reducere a ratei mai puțin probabilă. Direcția ar putea însă să dea voie pentru a opri sterilizarea achizițiilor de obligațiuni de la „periferie”, măsură în valoare de aproximativ 170 de miliarde de lichidități noi. Există însă cei care mizează pe măsuri mai puternice, bazate pe achiziționarea de pachete de venituri și acțiuni de pe piață.
In aceasta dimineata Mario Draghi vorbește în Parlamentul European. Dar subiectul nu mai puțin fierbinte se referă la mecanismele de soluționare a crizelor instituțiilor de credit după nașterea Uniunii Bancare, dosar care împarte Parlamentul (susținut de Dtahi) și Consiliul UE, care s-a alăturat tezelor germane în decembrie. Săptămâna, marcată de criza ucraineană, a cunoscut o nouă goană către obligațiunile guvernamentale din zona euro, cu o atenție deosebită acordată Italiei care a depășit Spania, datorită și rezultatului strălucit al licitațiilor de la sfârșitul lunii. Diferența dintre randamentele obligațiunilor de referință italiene și germane a atins 185 de puncte de bază, un nou minim de la 2011 iulie 181, când a atins 0,8 de puncte de bază. Slăbiciunea progresivă înregistrată de Bund în urma datelor de inflație din zona euro a declanșat îngustarea spread-ului. Estimarea rapidă a prețurilor de consum pentru luna februarie a fost de fapt puțin mai mare decât se aștepta, stabilindu-se la o rată anuală de XNUMX%.
DOLLAR, yuani, euro. DANSUL VALUTEI ESTE NEBUN
Tensiunile valutare au dominat scena financiară săptămâna trecută, chiar înainte de escaladarea crizei ucrainene.
În special: a) I yen a crescut cu 3,4% față de dolar pe valul de achiziții legat de agravarea confruntării din Crimeea.
b) cele mai relevante date sunt coborârea yuan -1,4% la dolar. Declinul monedei chineze a prins piețele nepregătite pentru o schimbare de direcție a atitudinii Beijingului.
c) Celeuro este la cel mai ridicat nivel al dolarului din 27 decembrie. Datele despre inflație (neschimbate) joacă în favoarea monedei unice, făcând o reducere a ratei mai puțin probabilă.
d) cel dolar a rămas în urma monedelor emergente: 27 din 31 de monede și-au revenit, în frunte se află rupia indoneziană +5,2% și zlotul polonez +4,7%. Rubla este în criză -2%.
e) Slăbiciunea monedei SUA este legată, printre altele, de posibilitatea ridicată de Janet Yellen, că Fed ar putea decide să suspende temporar reducerea redusă la întâlnirea din martie.
AGENDĂ. 1/ PRINCIPALA PRIVIND CREȘTEREA POLITICII POPULARE
Majorările de capital ale băncilor, un bogeyman al piețelor până acum câteva luni, nu mai sunt înfricoșătoare astăzi. Confirmarea senzațională vine de la Banca Populară + 23,4%, cel mai bun blue chip de pe Piazza Affari care așteaptă majorarea de 1,5 miliarde (echivalentă cu capitalizarea sa) aprobată de ședința de sâmbătă care va începe pe 31 martie și se va încheia pe 17 aprilie. Exemplul băncii lui Pierfrancesco Saviotti se dovedește a fi contagios: în weekend, la Oamenii din Sondrio (invingându-i pe rivalii lui Credito Valtellinese cu pielea dinților) a aprobat o creștere de 350 de milioane. Săptămâna aceasta s-a ajuns la un acord privind creșterea Carige (800 milioane) în iunie. Mare atenție și pentru Banca Popolare di Milano +23,3% în săptămâna, care a confirmat că va lansa o creștere de 500 de milioane de euro până la sfârșitul lunii aprilie. Alte populare apar în primele zece ale săptămânii: Bper +17,4%, Ubi+ 13,7%. Ei completează imaginea Înţelegere + 9,1%, care pe 28 martie va ilustra planul de afaceri pe trei ani și Mps +9,1%, care a intrat într-o lună crucială pentru vânzarea unei părți din acțiunile deținute de Fundație. Atenție la consiliul de administrație al Unicredit din 11 martie, convocat pentru conturile 2013, care ar putea aproba planul cincinal care va fi structurat pe business, banca comercială și managementul creditului. Banca este împovărată de factorul necunoscut al prezenței sale puternice în Ucraina.
AGENDĂ. 2/ ZI ELECTRICA PENTRU CIR-SORGENIA
Summit de foc în jurul prizei de Cir: Sorgenia, compania de electricitate care, în lipsa unor injecții drastice de capital, riscă să rămână fără numerar în două săptămâni. Astăzi se vor înfrunta cele 21 de bănci creditoare, Sorgenia, care în noul plan industrial prevede o anulare de 600 de milioane de datorii (din 1,8 miliarde) și Cir, singurul acționar la masă după abandonarea Verbund care a eliminat cota proprie. Principalele bănci sunt disponibile pentru o anulare de 450 de milioane (300 pentru conversia creditelor în acțiuni, 150 pentru convertibile) dar Cir nu dorește să angajeze mai mult de 100 de milioane către companie.
AGENDĂ. 3/ FIAT PREZENTĂ SUV-ul asemănător unui JEEP
Mâine, la Salonul Auto de la Geneva, Fiat va prezenta primul său automobil născut din colaborarea cu Chrysler: Jeep Jeepster, micul SUV care va fi produs la Melfi. Între timp, în această seară vor ajunge și datele vânzărilor din Italia, din care în sfârșit ar putea ieși un semn plus. De asemenea, Chrysler va publica astăzi cifrele de vânzări, care au fost în creștere de 44 de luni la rând.
BTP-urile PUSH UTILITATI: A2A LA STELE
Il scăderea randamentelor BTP este destinat să favorizeze companiile cu efect de levier ridicat al datoriei. În așteptarea planului de afaceri al Enel, programat pentru 12 martie, a profitat de el A2A +17,6% care a publicat în mod surprinzător rezultatele preliminare pentru 2013 (rezultatele definitive vor fi făcute publice pe 14 martie). Veniturile au scăzut cu 13%, până la 5,6 miliarde de euro, Ebitda a crescut cu 6%, până la 1,1 miliarde, dar surpriza pozitivă a fost scăderea datoriei nete la 3,9 miliarde, egală cu de 3,4 ori Ebitda preconizat în 2014. Se așteaptă răspunsul pieței la Snam după Rezultatele anului 2013 sunt mai bune decât așteptările analiștilor: profit net de 917 milioane de euro, venituri totale de 3,5 miliarde de euro și datoria financiară netă la 31 decembrie 2013 egală cu 13,2 miliarde de euro.
YOOX CAUT CONFIRMARE, TENARIS RECUPERARE
Mare revenire după prăbușirile din ianuarie pt YOOX + 9,6% revenire după un ianuarie teribil (-25%): accelerarea puternică a veniturilor din Italia (+31,3%) în trimestrul IV a fost apreciată. Cămașa neagră a lunii merge la Tenaris – 9,4%. Primul val de vânzări a venit pe 19 februarie după ce Departamentul de Comerț al SUA a anunțat că nu va impune măsuri restrictive, anti-dumping asupra importurilor din Coreea de Sud, veste proastă pentru compania grupului Rocca, prezentă în Statele Unite cu importante facilități de producție. . Al doilea val a coincis cu un raport trimestrial slab și cu așteptări neinspiratoare pentru 2014. Kepler Cheuvreux a crescut vineri prețul țintă la D'Amico cu +0,76% și Danieli -2,3% de la 0,86 la 1,04 euro și, respectiv, de la 29,5 la 30,5 euro, confirmând ratingul la ambele cumpărături. In ascensiune Prelios a inregistrat vineri una dintre cele mai bune performante cu un +5,46%: compania si Fortress accelereaza proiectul de integrare industriala intre societatile de administrare a activelor si societatile de administrare a creditelor neperformante controlate.
