Deschiderea tulburătoare a Bursei și a licitațiilor Trezoreriei pentru BOT-uri și BTP-uri țin Italia în suspans în această săptămână care începe după prăbușirea piețelor de vineri din cauza ciclonului Stark și care pare să ne rezerve alte zile de pasiune. Licitațiile de obligațiuni guvernamentale, cum ar fi Bursa de Valori, sunt un termometru al încrederii pe care o primește o țară pe piețe și în aceste zile ar fi suficient să ne uităm la spread-ul dintre BTP și Bund pentru a avertiza că credibilitatea Italiei este la maxim. scăzut.
Manevrele nu sunt suficiente pentru a recăpăta încrederea: mai degrabă decât reducerea deficitului public, piețele se uită la alți doi indicatori asupra cărora Italia nu are ce trebuie: datoria – care, după cum a amintit Giorgio La Malfa (FIRSTonline pe 6 septembrie), ar trebui să fie obiectivul central al strategiei de consolidare, dar nu a fost până acum – iar creșterea, niciodată mai uitată decât în aceste vremuri. Mai devreme sau mai târziu va trebui să decidem asupra muntelui de datorie publică care cântărește pe umerii italienilor și mai ales a noilor generații: fie există o lovitură de topor care reduce stocul de datorie rapid și vizibil, fie nu vom face. recupera atât de ușor încrederea pe piețe.
De altfel, una dintre noutățile culturale așa-zis pe care le dezvăluie această criză este că, în fața casei în flăcări, chiar și în rândul claselor mijlocii și superioare există conștientizarea că va fi greu să renunți la un impozitul pe proprietate pentru a ataca cu adevărat datoria. Dacă la începutul legislaturii Guvernul nu ar fi desființat ICI-ul în primul rând, mare parte din joc ar fi fost deja făcută. Dar chiar și imaginându-ne un bilanț ușor de unu la mie pe averea netă a familiilor - așa cum sugerase în timp Assonime - veniturile ar fluctua în jurul a 9 miliarde de euro, ceea ce nu este o sumă mică, chiar dacă nu este suficientă pentru a reduce semnificativ. datoria .
Se poate dezbate dacă patrimonialul ar trebui să privească doar imobile sau și titluri de valoare, dar dacă s-ar decide să o ia pe această cale, important nu este să declanșăm războaie sfinte inutile pe principii ci să facem impozitul echitabil, tehnic gestionabil și util. pentru comunitate. Italienii nu trăiesc pe lună și sunt gata să facă sacrificii, cu condiția să servească și obiectivele să fie clare. Dar trebuie să evităm iluziile încă de la început: chiar dacă cineva decide să treacă la bilanţ, nu este că situaţia de urgenţă a datoriilor s-ar dizolva prin magie. Fără o gestionare virtuoasă a bugetului public, an de an, și fără o doză robustă de privatizare, liberalizare și simplificări birocratice, puterea economiei nu poate bea și fără creștere este imposibil să se reducă definitiv datoria.
Priviți doar ce s-a întâmplat după curajoasa curaj a guvernului Amato la începutul anilor 90: proprietatea a dat o mână de ajutor cassa statului, dar datoria publică a continuat imediat să galopeze. Profesorul Filippo Cavazzuti, care a fost mâna dreaptă a lui Ciampi la Trezorerie, a calculat – chiar pe FIRSTonline (pe 31 august trecut) – că este nevoie de cel puțin șase ani de gestionare a bugetului public în excedent și adoptarea imediată a așa-ziselor reforme care nu costă bani pentru a scădea datoria publică sub pragul psihologic de 100% din PIB. O operație care ar echivala cu siguranță cu o injecție frumoasă de încredere pentru Italia, dar care, după cum vă puteți imagina, nu este o plimbare în parc.
Dar dacă nu acum, când? Și iată că ajungem la punctul săptămânii: în sfârșit, după ce a ignorat luni și luni urgența de dezvoltare, ministrul Tremonti a anunțat lansarea așa-numitului cupon de creștere, adică implementarea măsurilor care vizează promovarea dezvoltării, mare absent al manevrele care au avut loc până acum. Propunerea, chiar dacă foarte târzie, este lăudabilă, dar, dincolo de intenții, faptele vor spune dacă luăm în sfârșit calea cea bună.
Începutul cuponului are loc cu o certitudine, o teamă și o speranță. Certitudinea este că, spre deosebire de trecut, resursele publice sunt puține, foarte puține. Teama este că se vor gândi la soluții de rutină: niște finanțări aici, ceva infrastructură acolo, cârpe calde pentru export în golul post-Gheață. Speranța este că taurul va fi luat de coarne și se va recurge la o intervenție fulgerătoare la care nu poate da decât speranță pe termen scurt pentru creștere și ocupare: așa-numita devalorizare fiscală, adică reducerea contribuțiilor la asigurările sociale în salarii, finanțate cu majorarea cotelor de TVA.
Aceasta este ideea lansată de Prometeia și relansată de Fabrizio Onida în Sole 24 Ore din 6 septembrie, care scrie: „Companiile ar fi astfel încurajate să creeze noi locuri de muncă regulate (nu nedeclarate), în timp ce venitul disponibil mai mare al lucrătorilor, doar foarte parțial. neutralizat de creșterile modeste de preț datorate TVA-ului în această fază de situație economică deprimată, ar acționa ca un impuls al consumului”, cu efecte și asupra exporturilor și asupra creșterii PIB.
Mai puține contribuții la asigurările sociale pentru întreprinderi și lucrători în schimbul unui TVA mai mare: nu va fi panaceul pentru toate bolile, ci un șoc imediat pentru blocarea economiei, probabil că da. Și cert este că și piețele ar observa acest lucru.
