Nu există nicio îndoială că cel mai dramatic caz de pe agenda industriei și finanțelor italiene de astăzi este cel al Ilvei, suspendat ca fiind între lichidare, administrare judiciară, naționalizare și vânzare fragmentară către grupuri străine. Sunt în joc mii de locuri de muncă, dar și sănătatea locuitorilor din Taranto și chiar viitorul industriei siderurgice italiene. Dar Ilva nu va fi singurul caz care va încălzi iminenta vară a industriei și finanțelor italiene. Ce zici de Fiat? Meciul care este pe cale să-l conducă pe Lingotto la cucerirea definitivă a 100% din Chrysler și apoi la fuziunea și listarea pe Wall Street este încă lung și nu lipsit de capcane. Dar, cu tot respectul față de cei care pronunțaseră deja sentințe împotriva lui Sergio Marchionne, onestitatea și independența intelectuală ar dori să se recunoască faptul că, deocamdată, managerul italo-canadian a câștigat pariul american și a salvat tuturor locurile de muncă de la Fiat în Italia, așa cum a reieșit și din recenta întâlnire a Fiat cu noul ministru al Dezvoltării Economice Flavio Zanonato, care pare să dorească să-și întemeieze acțiunea guvernamentală pe un pragmatism lăudabil.
Apoi sunt RCS, Camfin și Finmeccanica: planul de relansare al grupului care publică Corriere della Sera va fi rescris dar undă verde de la adunare pentru recapitalizare este un pas important. Pentru Camfin, de care depinde controlul unuia dintre puținele mari grupuri industriale precum Pirelli, bătălia dintre Tronchetti Provera și Malacalza, cu posibila lansare a unei oferte de preluare care încălzește Bursa și care vede ca protagonist fondul Clessidra. , rămâne deschis tuturor soluțiilor. În sfârșit, vor fi importante numirile la conducerea de vârf și mai ales la președinția Finmeccanica, care ar trebui să închidă în sfârșit efectele tristului sezon al anchetelor judiciare și să permită campionului național al aerospațiului și al apărării să revină pentru a se concentra asupra strategiilor industriale.
Rezolvarea tuturor acestor dosare deschise, chiar dacă ar fi pozitivă, nu va fi suficientă de la sine pentru a face Italia să recupereze cei 25 de ani pierduți, așa cum a denunțat guvernatorul Ignazio Visco în declarațiile sale finale la ședința Băncii d’Italia de vineri, dar ar demonstrează cu siguranță că, dincolo de sfera pur industrială sau financiară, țara noastră rămâne o țară vitală capabilă să facă față problemelor de care depinde parțial viitorul ei. Nu există însă nicio îndoială că, alături de urgența Ilva, cazul care are cea mai mare adâncime strategică este cel deschis în ultimele zile de președintele Telecom Italia, Franco Bernabè, odată cu lansarea spin-off-ului rețelei. , un caz unic în lume dacă se exclude precedentul Noii Zeelande. Din această operațiune poate rezulta o relansare a celui mai mare grup de telefonie italian, dar mai ales o structură mai competitivă și mai transparentă a pieței și un impuls al inovației, al consolidării și modernizării unui sector precum cel al telecomunicațiilor care a suferit lovitura. , poate deriva nu întotdeauna echitabile, giganți ai internetului nereglementați precum Google, Apple, Amazon, Microsoft, Facebook.
Dar ce înseamnă mai exact separarea rețelei Telecom și cum se va întâmpla? Tocmai pentru că acesta este un caz fără precedent în Europa, este evident că ne mișcăm pe un teren neexplorat și că judecata autorității de reglementare (Agcom) va fi esențială pentru rezultatul întregii operațiuni. Cu toate acestea, într-un interviu lansat ieri pentru Il Sole 24 Ore, Bernabè a început să clarifice patru puncte fundamentale.
În primul rând: spin-off-ul nu va viza întreaga rețea de telecomunicații, ci acea parte care privește „structurile esențiale nereplicabile” și „nu în schimb partea rețelei inteligente care inovează, care este disponibilă și concurenților, pe care Telecom o va păstra” . În al doilea rând: „Compania de rețea de acces trebuie să fie – iar Bernabè este cel care vorbește – o utilitate precum Snam sau Terna, care își atrage resursele dintr-un cadru de reglementare stabil pe termen lung, cu venituri previzibile și marje care să permită planificarea investițiilor” este o entitate separată și transparentă. În al treilea rând: Telecom Italia, care – să nu uităm – este o companie privată de peste 15 ani, intenționează să păstreze majoritatea companiei de rețea atunci când se dezactivează rețeaua prin fuzionarea acesteia într-o companie specială. În al patrulea rând: în ceea ce privește guvernarea noii companii de rețea, în care Cassa depositi e prestiti (Cdp) ar trebui să intre prin Fondul Strategic Italian, Telecom este totuși deschisă să caute cele mai bune soluții „atâta timp cât acestea sunt rezonabile și în concordanță cu obiectivele companiei” .
Este evident că platforma conturată de Bernabè este o primă bază de discuție cu autoritatea de reglementare, cu Europa, cu Guvernul și cu noii posibili acționari ai companiei de rețea, cu piața. Sunt multe puncte și valori încă de definit. Cu toate acestea, primele aprecieri ale managementului superior al Casei sunt de bun augur. Cu toate acestea, nu se poate să nu fie de acord cu însuși președintele CDP, Franco Bassanini, când observă că, evident, calendarul întregii operațiuni, ca și perimetrul spin-off-ului, este dictat de cine controlează rețeaua, adică Telecom însăși. , dar „în interesul țării ar fi bine dacă ar fi rapid”. Cu toate acestea, nu va fi o chestiune de zile sau săptămâni, dar cu siguranță va dura luni și luni. Important este să ajungi la linia de sosire.
