O zi de uitat în Franța: la bursă și în alte părți. Explozia de la o centrală nucleară de lângă Avignon a atras atenția presei și a concentrat preocupările francezului obișnuit. Înainte de asta însă, un alt tip de „explozie” afectase piețele. Și focul continuă să ardă: la Bursa de la Paris, prăbușirea marilor bănci ale țării. Alias, unul dintre cei mai mari giganți ai creditelor din toată Europa. Aparent de nescufundat. Echivalat cu prezența, pe fundal, a unui stat puternic și intervenționist „care nu-i va doborî niciodată”, spun toți la unison. Cine este de vină pentru scăderile de la Bursă? Al Greciei obișnuite. Dar poate și (și tot mai mult) Italiei.
Cele trei grupuri aflate în ochiul furtunii sunt Bnp Paribas, Crédit Agricole și Société Générale. Primul a pierdut 12% în jurul orei 15, în scădere cu 30% față de începutul anului. CA a fost la minus 46 la sută, respectiv minus 8,5 la sută. Dar de câteva zile principala victimă a celei mai recente furtuni financiare este Société Générale, a cărei cotă a coborât sub 48 euro, chiar până la minimele istorice (-18% de la 60 ianuarie trecut și -72% de la cel mai înalt nivel atins vreodată: 91,6 ). 23 euro, atins pe 2007 martie XNUMX).
Deja sub presiune de câteva zile, dacă acțiunile se prăbușesc în continuare se datorează unui zvon care circulă încă din această dimineață la Paris: cele trei bănci vor suferi o retrogradare de către Moody's. Totul este deja cunoscut (de verificat, însă). Data anunțului, joi. Timpul, 14. Substanța deciziei pe care ar trebui să o ia Moody's (dintre cei „trei mari”, agenția, să recunoaștem, cea mai discreditată în ultima vreme): pierderea unui nivel pentru Bnp Paribas și pentru Crédit Agricole (respectiv la Aa2 și Aa1) și chiar două pentru SocGen (acum evaluat Aa2), care, prin urmare, ar ajunge cu cea mai proastă notă. Grecia ar fi în continuare motivul retrogradării.
Și expunerea la obligațiunile grecești a acestor giganți ai creditului: 1,6 miliarde uriașe pentru Bnp Paribas, 320 pentru Société Générale și XNUMX milioane pentru Ca. Tratamentul deosebit de sever al Crédit Agricole, în ciuda unui relativ mic, se datorează faptului că CA controlează, de asemenea, o bancă majoră (și șocantă) de retail din Grecia, Emporiki. De ce, atunci, severitatea mai mare a aceleiași piețe față de SocGen în comparație cu Bnp Paribas care este, de asemenea, expusă pentru mai mult de dublu față de valoarea colegului său?
Ultimele rapoarte semestriale ale celor două bănci sunt pe aceeași lungime de undă, cu profituri, dar cu profituri în scădere bruscă. Să spunem că Bnp Paribas încă mai poate conta pe o imagine de soliditate și prudență, prețioasă în zilele noastre. Nu este nimic de făcut: Société Générale, în schimb, mai poartă acea umbră de neîncredere pe care o aruncă scandalul nebunesc al traderului Jerome Kerviel din 2007 și activitatea frenetică a băncii pe frontul derivatelor în acele vremuri nefericite. Din nou în această dimineață, Frédéric Oudéa, CEO, a încercat să calmeze apele invocând o nouă reducere a activităților bancare de investiții. Pentru că SocGen vrea să revină la o bancă „normală”. Referința prudentă a familiei Deep France. Vom vedea.
Între timp, furtuna actuală trebuie oprită. Da vina numai pe Grecia? Cineva din Paris începe să se uite din anumite părți ale Italiei. Cele trei bănci, aflate în centrul reducerilor repetate, sunt prezente în Italia, în special Bnp Paribas prin Bnl, dar și Ca (cu Cariparma) și SocGen (care controlează, printre altele, Fiditalia). Dar aceste active nu sunt atât adevăratele călcâi de Ahile ale celor trei bănci (într-adevăr, mai ales pentru Ca, prezența Cariparmei este aproape un avantaj pentru îmbunătățirea conturilor sale). Nu, cel mai mare risc pe care investitorii îl văd la orizont este expunerea la obligațiunile italiene.
Andrea Tueni, analist la Saxo Banque, a vorbit clar în această dimineață: „Moody's nu evaluează doar expunerea la datoria grecească. Dar celelalte riscuri de contagiune. Socgen are o expunere puternică față de cea italiană: aceasta este noua mare problemă a institutelor franceze, și a celorlalte două în vizorul Moody’s”. Deși însuși conducerea SocGen a negat necesitatea unei majorări de capital din nou în această dimineață, Tueni este sigur că „problema unei recapitalizări de către stat pentru băncile în dificultate este acum centrală”. Economistul Marc Fiorentino, în ziarul La Tribune, face apel la o „naționalizare temporară” a marilor bănci franceze. Viitorul este înfricoșător. Cel al Italiei în special.
