Bursele de valori nu se desfășoară într-o ordine anume. Asia este euforică, listele de prețuri din SUA se luptă, frânate de scăderea țițeiului. Europa este în leagăn, variat condiționată de sindromul grecesc. Germania era aproape imună, afectată mai mult decât toată Italia, mult mai mult decât Spania; un semnal deranjant, în așteptarea verificării.
Greutatea Atena, deocamdată, puțin sau nimic se simte în Asia, unde se culeg roadele noii turnuri expansioniste a Chinei: Shanghai +1,1% este în creștere, Shenzhen +2,2% merge mai bine. La Tokyo, indicele Nikkei (+1,1%) a stabilit un nou record, pentru prima dată peste 20 (20.123) din aprilie 2000, determinat de date comerciale excelente: Japonia a înregistrat primul activ comercial din iunie 2012.
Analiștii așteaptă cu încredere următoarea campanie de conturi corporative. Corporațiile, datorită stimulilor Abenomics (și scăderii yenului) promit profituri record. Pentru a sublinia alianța dintre premier și marile nume din industrie vine vestea că Abe intenționează să numească directorul financiar al Toyota în consiliul de administrație al Băncii Japoniei.
NASDAQ Peste 5 mii. OPRIȚI BOMBELE DIN YEMEN, CU ULEI
Agresivitatea reînnoită a exporturilor Made in Japan este confirmată de conturile Harley Davidson (-10,5%). Gigantul cu două roți prognozează un an dificil, având în vedere concurența acerbă din partea motocicletelor japoneze.
Chiar și pe piețele din SUA se profilează însă un nou record: Nasdaq (+0,39%) a revenit ieri la peste 5. Ceilalți indici au contrastat: indicele Dow Jones a scăzut cu 0,47%, S&P 500 cu 0,16% în timp ce Nasdaq a crescut cu 0,39%.
Noua bătălie a giganților din domeniul farmaceutic este în centrul atenției. Israelianul Teva, lider mondial în medicamente generice, a anunțat o ofertă ostilă împotriva lui Mylan, în valoare de 41 de miliarde de dolari. Imediat după anunț, Perigo, un alt gigant din sector, a anunțat că a respins o ofertă (29,8 miliarde) venită de la Mylan, de data aceasta sub masca unui vânător.
Țițeiul este slab: Brent-ul scade la 61,6 dolari după anunțul încheierii operațiunilor de aviație saudite în Yemen.
Ieri prețurile petrolului au cedat aproape peste tot. La Milano, Saipem -2,6%, Tenaris -1,5%. Eni scade cu 0,4%.
FRANCFORT AVANTA, ÎN CHIRUDA GRECEI
În general, ieri a fost o zi de suișuri și coborâșuri pentru bursele europene, sub presiunea indicațiilor contradictorii pe frontul crizei grecești. S-a închis Piazza Affari, singura dintre marile burse europene aflate în teritoriu negativ. Indicele Ftse Mib a pierdut 0,4% după ce a atins un maxim intraday de 23.525 de puncte și un minim de 22.969 de puncte. Londra a câștigat cu 0,2% și Parisul cu 0,1%. Frankfurt s-a descurcat cel mai bine: +0,5% la închidere după navigare, cu câștiguri de peste 1% dimineața înainte de publicarea indicelui Zew.
Puține mișcări în sectorul datoriilor: randamentul BTP-urilor este în jur de 1,46%, spread-ul scăzând ușor sub 140 bps.
Ratele interbancare la trei luni din zona euro au scăzut sub zero pentru prima dată la -0,001%, influențate de excesul de lichiditate indus de programul de relaxare cantitativă al Băncii Centrale Europene.
EXTENSIUNEA BCE PE ATENA: RANDAMENTE APROAPE DE 30%
Ceea ce rămâne din finanțele grecești se clătește. Bursa de la Atena a pierdut 3% și în urma zvonurilor despre posibilitatea ca Banca Centrală Europeană să limiteze accesul băncilor grecești la programul de furnizare de lichidități de urgență. Între timp, randamentele obligațiunilor de stat grecești continuă să crească (aproape 30% pentru obligațiunile pe doi ani, 13,25% pentru obligațiunile pe zece ani).
Acum pare evident că summitul de la Riga nu va produce un acord cu privire la angajamentele pe care Grecia ar trebui să le asume, potrivit Bruxelles-ului, pentru a primi cele 7,2 miliarde necesare pentru a face față urgenței financiare. Președintele Eurogrupului, Jeroem Djissembloem, nu disperă de un acord în următoarele săptămâni, subliniind că dacă Grecia va părăsi „zona euro ar exista o instabilitate foarte periculoasă”.
Cifrele vorbesc de la sine. Giuseppe Sersale, strategul Anthilia scrie: „Cu 2,7 miliarde de ieșiri (între salariile publice și plățile către FMI) până pe 15 mai (la care se adaugă 2 licitații Tbills de 1,4 miliarde fiecare), pare foarte puțin probabil ca Guvernul elen să poată ajunge în iunie onorând toate angajamentele. Astfel, dacă nu se ajunge la un acord pe 11 mai, este probabil ca Grecia să rateze o plată către FMI. Acest lucru nu se traduce automat într-un implicit, deoarece există o perioadă de grație de 2 luni, dar un astfel de eveniment ar duce cu ușurință la o accelerare a zborului depozitului, care ar fi rezolvat cel mai probabil prin impunerea de controale asupra capitalului, așteptând ca Tsipras să să decidă dacă să înmoaie linia, eventual cu o remaniere, un referendum sau noi alegeri, sau să încerce calea implicită”.
BĂNCILE ITALIENE SUB FOC
Sectorul bancar european s-a mișcat puțin ieri, susținut de situația economică bună din zona euro. Credit Suisse (Câștigurile din primul trimestru au crescut cu 23%) a crescut supraponderarea globală a sectorului bancar la 12% de la 10%.
Situația creditului în Bel Paese este diferită: italianul Stoxx cedează 1,42% confirmând vulnerabilitatea sistemului în cazul unei crize în zona euro. Doar Entente (-0,8%) și Ubi (neschimbat) limitează daunele. Dimpotrivă, popularii se retrag. Banca Popolare di Milano (-3,74%) este cel mai prost stoc bancar din Piazza Affari. În ciuda căderii, banca din Piazza Meda rămâne cel mai bun stoc din indicele Eurostoxx Banks cu o creștere de 65%. Banco Popolare (-2,76%), Monte Paschi (-2,05%) și Unicredit (-1,93%) au scăzut, de asemenea, brusc.
Firmele de administrare a activelor au fost și ele slabe ieri: Azimut -0,9%, Anima -2%. Mediolanum -1,7%.
NOKIA SE RETURNE PE SMARTPPHONE, STM ZBURĂ
Cea mai fericită notă a zilei vine de la Stm, cel mai bun blue chip al zilei cu un câștig de 4% la 9 euro. Există două știri care pot explica reacția, care a venit după ce a pierdut 4,5% în cursul săptămânii trecute. Redresarea sectorului tehnologic european (+2,5% indicele sectorial) după SAP +2,6%, cea mai bună acțiune din Frankfurt la un pas de recordul istoric din 2000, a anunțat rezultate trimestriale pozitive favorizate de devalorizarea monedei euro, factor care ar trebui favorizează de asemenea Stm.
Și mai relevant este forța motrice a Nokia, +3,5% la Helsinki pe zvonurile care anticipează revenirea acestuia în sectorul producției de smartphone-uri. Stm, a fost un furnizor istoric al companiei astăzi pe orbita Microsoft. Stocul a câștigat peste 40% de la începutul anului 2015.
LUXURY, JP MORGAN ȘI UBS PUSH FERRAGAMO ȘI TOD'S
O altă notă pozitivă vine din sectorul luxului, imun la contagiunea grecească. Creșterile au fost favorizate de o serie de promoții pe acțiuni individuale de către diverși brokeri. Salvatore Ferragamo a încheiat sesiunea în creștere cu 4,1% la 30,44 euro. JP Morgan a confirmat ratingul Neutru, ajustând prețul țintă la 25,50 euro de la 24,50 euro. Analiștii UBS au ridicat prețul țintă al acțiunilor la 29 de euro față de cei 21,5 euro anteriori, confirmând totuși ratingul Neutru. Procentul analiștilor chestionați de Bloomberg (22) care recomandă cumpărarea acțiunilor a scăzut la 23%. Prețul țintă mediu este stabilit la 29,5 euro, preț în concordanță cu prețul bursier care marchează o creștere de 49% de la XNUMX ianuarie.
Tod's a inchis cu 3,5% la 86,40 euro, compensand parțial pierderea totală de 5% de săptămâna trecută. JP Morgan a reiterat recomandarea Neutral, ajustând prețul țintă la 82 de euro de la 80 de euro. Analiștii UBS au ridicat prețul țintă al acțiunilor la 85 de euro față de cei 62 de euro anteriori. Raționamentul a fost îmbunătățit la Neutru prin vânzare.
MEDIOBANCA „EXALTĂ” FINMECCANICA
Dintre industriași, trebuie remarcată redresarea Cnh Industrial (+2,9%), care și-a recuperat deja dividendul eliberat luni. Fiat Chrysler Automobiles +0,7%. Finmeccanica este în sus (+0,7%) după promovarea convinsă a Mediobanca care a ridicat ratingul la Outperform de la Neutru. Ținta aproape s-a dublat, la 13,90 euro de la 7,80 euro.
Tribunalul Ei Towers continuă pe Rai Way (ieri +1,26%). Giorgio Barbieri, CEO al subsidiarei Alfa a spus că integrarea dintre cele două companii „este un proiect care are atât de sens încât un rămas bun este o necesitate”. Gina Nieri, directorul Mediaset a spus că meciul „nu s-a încheiat pentru că operațiunea are mult sens industrial și, ca toate lucrurile care au sens, mai devreme sau mai târziu se va întâmpla”.
