În 2017, activele fondurilor europene tranzacționate la bursă (ETF) au atins noi recorduri. Potrivit estimărilor Morningstar, acesta a trecut de la 537 de miliarde de euro la sfârșitul lui 2016 la 670,5 miliarde.
În termeni absoluți, fluxurile au fost direcționate în principal către fonduri de capitaluri proprii (+60,7 miliarde de euro intrări nete pe parcursul a douăsprezece luni). Cu toate acestea, ETF-urile de obligațiuni au înregistrat o rată de creștere mai mare (măsurată ca rata de crestere organica, adică fluxurile ca procent din activele inițiale).
În lumina ETF-urilor de acțiuni din SUA
Pe segmentul de acțiuni, acțiunile index-linked specializate pe indicele american S&P500 au încheiat anul cu fluxuri nete apropiate de 9,4 miliarde și au fost favoritele investitorilor europeni. În al doilea rând, nu mult în urmă, se află acțiunile internaționale, care au o expunere ridicată la Wall Street (60% din MSCI World). Având în vedere că ETF-urile de acțiuni americane au un rating mare de stele (5-4 stele), cei care au folosit aceste instrumente pot fi mulțumiți din punct de vedere al randamentului ajustat la risc și al costurilor obținute în ultimii ani. Acest lucru este valabil și pentru 2017, însă, fără componenta valutară nefavorabilă fondurilor neacoperite de riscul față de dolar. În general, analiștii Morningstar sunt convinși că stelele și dungile este o piață în care este greu de adăugat valoare cu un management activ, datorită dimensiunii, lichidității mari și diversificării.
Cine crește cel mai mult
Printre categoriile Morningstar cu cele mai mari rate de creștere organică în 2017 se remarcă ETF-urile de obligațiuni în dolari, cele specializate pe datorii emergente în moneda locală și pe cele financiare. Totul, totuși, a început cu active inițiale scăzute în gestiune. În cele din urmă, a fost un an bun pentru mărfurile tranzacționate la bursă cu metale prețioase (ETC). Privind randamentele produselor din acest grup, este posibil ca o contribuție semnificativă să fi venit din partea celor care reproduc tendința paladiului, printre cel mai bun interpret la douăsprezece luni.
Protagoniștii
Dintre furnizorii de ETF, iShares (BlackRock) a înregistrat cele mai mari intrări nete estimate (+33,4 miliarde), dar procentul de intrări pe industria totală a indexaților listați este mai mic decât cota sa de piață în ceea ce privește activele gestionate (30 față de 45% ), adică a pierdut poziții față de 2016. În ceea ce privește creșterea organică, cele mai bune rezultate au fost obținute de Amundi și Ubs.
SURSA: morningstar.it
