Bătălia juridică dintre Unicredit și guvern s-a încheiat în sfârșit. „Puterea de aur” cu care executivul condus de Meloni anul trecut de facto tentativă de urcare blocată Banca BpmPiazza Gae Aulenti a renunțat la apelul său, punând capăt unei dispute legale de luni de zile.
Pe 28 mai anul trecut, dar a ieșit la iveală abia astăzi, Consiliul de Stat a publicat decretul, semnat de președintele secției a patra, Luigi Carbone, cu care declară recursul stins care fusese prezentată de Piazza Gae Aulenti împotriva hotărârii Tribunalului Administrativ Regional Lazio privind puterile speciale. Motivul? Pe 22 aprilie, banca condusă de Andrea Orcel și-a retras apelul întrucât s-ar clarifica în memoriul apărării al Parchetului că Unicredit nu poate fi definit ca un pericol pentru securitatea națională în sine, clarificând astfel natura specifică a măsurii guvernamentale. Prin urmare, această măsură nu ar trebui să creeze un precedent în cazul unor noi fuziuni și achiziții.
Episoadele anterioare
Pentru a înțelege contururile problemei, trebuie să ne întoarcem cu mai mult de un an în urmă, la 18 aprilie 2025, ziua în care Guvernul, prin Decretul Prim-ministrului, a aplicat Puterea de aur a ofertei Unicredit pentru Banco BPM, impunând patru condiții stricte. Orcel a decis apoi să prezinte apel la Tar care pe 12 iulie a admis doar parțial obiecțiile Piazza Gae Aulenti. Mai exact, judecătorii administrativi au anulat două din patru puncte: primul se referea la obligația impusă de guvern de a nu reduce raportul credite/depozite în Italia de către Unicredit și Banco BPM timp de cinci ani; al doilea era obligația impusă fără moarte, să mențină neschimbat nivelul portofoliului de finanțare a proiectelor deținut de cele două bănci. Cea mai dificilă condiție pentru UniCredit, care impunea ieșirea sa din Rusia până în ianuarie 2026, a rămas în vigoare, la fel ca și cea care impunea UniCredit să își mențină neschimbate investițiile în titluri italiene deținute de Anima, o filială a Banco BPM. Câteva zile mai târziu, UniCredit a anunțat retragerea ofertei sale pentru Banco BPM, o decizie care, însă, a adus cu sine mai multe consecințe, printre care: recursul, prezentat în noiembrie 2025, la Consiliul de Stat. Scopul enunțat clar de CEO-ul Unicredit, Andrea Orcel, a fost obținerea recunoașterea judiciară a faptului că nu reprezintă o amenințare pentru securitatea națională a Italiei.
UniCredit încheie procesul cu Guvernul
Și astfel am ajuns astăzi. Parchetul a clarificat că Unicredit nu reprezintă o amenințare la adresa securității naționale în sine., dar opinia exprimată anul trecut a vizat doar și exclusiv operațiunea asupra Banco Bpm. Organul juridic al administrației publice a clarificat, de asemenea, că, în viitor, orice tip de evaluare a puterii de aur care urmează să fie aplicată oricăror noi operațiuni de fuziuni și achiziții ar trebui o luăm de la capăt, fără ca afacerea Banco Bpm să devină un precedentAcestea au fost cuvintele mult așteptate din partea Unicredit, care a decis astfel să îngroape securea și să-și retragă apelul, în timp ce Consiliul de Stat nu a avut de ales decât să-l respingă.
Guvernul german intervine cu vehemență împotriva Commerzbank: „Delistarea este impracticabilă”.
Vești vin și de pe frontul german, odată cu Guvernul de la Berlin intră din nou în forță în oferta pentru Commerzbank, în timp ce perioada suplimentară care se va încheia pe 3 iulie este în desfășurare, Unicredit deținând deja un potențial 55,69% din institutul condus de Bettina Orlopp.
Conform unor surse guvernamentale, relatate de cotidianul financiar Handelsblatt, lo Guvernul federal nu își va vinde participația de peste 12% la instituția din Frankfurt. Prin urmare, „orice planuri ale Unicredit de a retrage Commerzbank de la bursă” sunt, având în vedere structura actuală a acționariatului, „practic imposibil de implementat. De fapt, un radiere de listă sau o tranzacție forțată de extragere sunt greu posibile atâta timp cât statul federal își deține acțiunile la Commerz.”
Într-o tranzacție de tip „squeeze-out”, acționarii minoritari sunt obligați să părăsească compania în schimbul unei compensații obligatorii. În Germania, această procedură este posibilă după o preluare numai dacă este garantat controlul a cel puțin 90% din acțiuni. Deținând mai mult de 12% din capital, Berlinul o poate bloca. Cu toate acestea, o companie poate fi, de asemenea, radiată în orice moment printr-o hotărâre a consiliului de administrație. În acest caz, acționarii minoritari pot rămâne în companie, dar nu își mai pot tranzacționa acțiunile pe piața bursieră, subliniază el. Reuters.
