Sondajul din 2026 privind economiile și opțiunile financiare ale italienilor de către Intesa Sanpaolo și Centro Einaudi a fost prezentat la Milano, pe 15 septembrie 2026, de către președintele Intesa Sanpaolo, Gian Maria Gros-Pietro, Gregorio De Felice, Giuseppe Russo și Stefano Firpo. Cercetarea este realizată pe 1.800 de capi de familie cu conturi curente, cu accent pe tehnologie și o supraeșantionare de 300 de persoane.
Cultura veniturilor și a economiilor
84% declară independență financiară deplină, cu un decalaj de gen: 86% bărbați, 82% femei. În funcție de vârstă, 47% dintre tinerii cu vârste cuprinse între 18 și 24 de ani sunt independenți, comparativ cu 88% dintre cei cu vârste cuprinse între 55 și 64 de ani. Doar 52% sunt mulțumiți de venitul lor actual, iar 34% se așteaptă să aibă un venit suficient în următorii zece ani.
Mai mult de jumătate pot economisi56% în 2026, în creștere față de 58% în 2023, punând deoparte o medie de 11,9% din venitul lor disponibil. Absolvenții sunt peste medie, cu 14,9%, iar lucrătorii independenți, cu aproximativ 20%. Economisirea este considerată esențială de 28%, un nivel apropiat de maximele istorice. Motivele de precauție domină, cu 40%, urmate de pensii, cu 19%, locuințe, cu 19% și copii, cu 11%. Economiile destinate investițiilor cresc, deși într-un ritm mic: 6% din eșantion au pus deoparte economii, peste nivelurile de dinainte de pandemie.
Se așteaptă ca venitul gospodăriilor să rămână stabil. Balanța dintre așteptările de îmbunătățire și deteriorare a economiei naționale și internaționale este negativă, apropiindu-se de 90%. Pentru prima dată, pesimismul privind contextul național este egal cu cel privind situația geopolitică.
Risc și lichiditate
Volatilitatea, tarifele, inflația și tensiunile geopolitice ridică alertaRaportul de aversiune față de risc, măsurat ca raportul dintre cei care nu doresc să își asume riscuri și cei dispuși să facă acest lucru, va ajunge la 33,6 în 2026, un record istoric: a fost de 8,1 în 2017, 15,1 în 2024 și 20,5 în 2025.
Paradoxul este generațional: Tinerii cu vârste cuprinse între 18 și 24 de ani sunt cei mai opoziți, cu 84 de voturi împotrivă și 1 vot pentru., contrar a ceea ce prezice teoria ciclului de viață. Este vorba despre generarea unor cicatrici multiple, între pandemie, traume inflaționiste și crize geopolitice, informate, dar incapabile să transpună cunoștințele în încredere. Femeile prezintă o aversiune mai pronunțată decât bărbații, 41,9 față de 27,6, iar vârfurile sunt atinse în rândul șomerilor, la 113,9 și al celor mai puțin educați, la 111,4.
Preferința pentru lichiditate crește odată cu incertitudinea. Dacă în 2019, protecția capitalului a fost o prioritate pentru 62,2%, în 2026 aceasta va scădea pentru prima dată sub majoritatea absolută, la 48,8%, în timp ce orientarea către instrumente lichide crește la 18,7%Aproape 72% dintre investitori au portofolii slab sau complet nediversificate. Un nivel fragil de cunoștințe cântărește mult: doar 36% știu că un fond de acțiuni este mai puțin riscant decât o singură acțiune. Cea mai semnificativă provocare este evaluarea riscurilor (50,3%), urmată de momentul investiției (41,2%), alocarea activelor (31,3%) și instrumente (29,4%).
Obligațiuni, acțiuni și economii gestionate
În 2026, cei care au cumpărat obligațiuni, acțiuni și fonduri în ultimele 12 luni îi vor depăși numeric pe vânzători. Obligațiunile preocupă 23,5% dintre respondenți, cu o pondere medie a portofoliului de 26,6%. Raportul cumpărător/vânzător este de 2,0, iar raportul de satisfacție este de 4,9, adică aproape 5 mulțumiți la 1 nemulțumit. Cicatricea din 2022 persistă: 43% se tem de pierderi dacă vând devreme, iar 40% se simt neprotejați de inflație.
Acțiunile prezintă cea mai mare diferență între conștientizare și participare: 45% sunt conștienți de existența lor, dar doar 7,8% le-au deținut în ultimii cinci ani. Pentru investitori, experiența este excelentă, cu un raport de satisfacție de 8,5, aproape dublu față de cel al obligațiunilor. Barierele sunt... percepția riscului de pierdere a capitalului la 78,5% și o lipsă de experiență de 60,9%. Raportul de atractivitate netă este de 0,4, cel mai scăzut dintre produse.
Economiile gestionate sunt deținute de 25-30% din eșantion, o pondere similară obligațiunilor, dar Italia este în urma Europei, unde fondurile absorb 40-50% din averea financiară. Raportul de satisfacție este de 12,5, cel mai mare per total, iar raportul cumpărător/vânzător este de 4,77, aproape cinci subscriitori pentru fiecare răscumpărare. Raportul de acumulare este de 2,0: pentru fiecare investitor ocazional, doi utilizează planuri de economii. ETF-urile low-cost sunt în creștere în rândul persoanelor cu vârste cuprinse între 25 și 34 de ani.
Directorul băncii rămâne cel mai de încredere consilier, cu 47%. Rolul consultanților independenți și al bancherilor privați este în creștere la 16% de la aproximativ 10% în 2024, dar și activitățile de tip „do-it-yourself” rămân semnificative, la 24%.
Relația cu banca și casa
Serviciile bancare rămân centrale: 92% dintre respondenți își creditează salariile82% plătesc utilități, 55% plătesc impozite. Lichiditatea contului curent, care în 2023 reprezenta 68% din averea financiară, va reveni la aproximativ 50% în 2026. Tranziția fără numerar continuă fără o victorie răsunătoare: numerarul este încă utilizat în mod regulat de 56,2%. Penetrarea Fintech rămâne marginală. Creditul de consum este o problemă delicată: 32,3% au contractat un împrumut în ultimele douăsprezece luni pentru cheltuieli curente, mobilă și îngrijire dentară. În 2026 se va reveni la creditele ipotecare cu rate minime de respingere, dar patru din zece familii debitoare dedică mai mult de 20% din veniturile lor rambursărilor.
Locuința rămâne piatra de temelie a averii: aceasta reprezintă două treimi din averea medie, estimat la aproximativ 320.000 EUR, iar 79% locuiesc în locuințe ocupate de proprietari. În 2025, vânzările au atins aproximativ 767.000 de unități, 97,5% față de nivelurile de dinainte de 2008. Cererea potențială este de 1,5 milioane de tranzacții, dar doar 13,7% intenționează să achiziționeze în termen de douăsprezece luni. Șaizeci și șase la sută consideră în continuare proprietățile imobiliare o investiție sigură, dar această pondere a scăzut pentru al doilea an consecutiv, după 72,6% în 2024 și 67,5% în 2025. Proprietățile imobiliare se impun ca un activ dual, combinând moștenirea și protecția pe viață. 23,5% apreciază utilizarea lor pentru a suplimenta veniturile la pensionare, în timp ce doar 5% și-ar vinde proprietatea simplă. Convertit într-o rentă viageră, activul imobiliar mediu ar garanta aproximativ 12.140 EUR pe an la vârsta de 65 de ani, cu o rată de înlocuire apropiată de 29% din venitul mediu câștigat de 41.000 EUR pe an.
Securitate socială și asigurări
Familiile au încredere în sistemul publicBalanța optimist-pesimist privind veniturile la vârsta de 65-70 de ani rămâne pozitivă, la 34,5%, deși în scădere, iar rata de înlocuire așteptată între pensie și venitul curent crește de la 70,5% la 79,6% între 2025 și 2026.
Pensia suplimentară rămâne la 22% din eșantionPeste două treimi dintre membri contribuie la plăți compensatorii, iar 68,7% nu sunt conștienți de avantajele fiscale ale contribuțiilor voluntare. Puțin sub 30% dintre cei care nu participă invocă o lipsă de lichiditate. Polițele de asigurare de viață acoperă 26,7%, asigurările de sănătate 16,9%, iar cele de îngrijire pe termen lung 13,9%. Aceasta este limita inferioară a protecției familiei.
Economii și tehnologie
Focalizarea returnează o imagine polarizată: 28,2% din eșantion nu utilizează internetul, în timp ce 27,9% îl utilizează complet integrat în toate activitățile. Vârsta, educația și venitul sunt principalele diferențe dintre cele două grupuri. Utilizatorii intensivi sunt 38,8% în rândul persoanelor cu vârste cuprinse între 18 și 44 de ani și 40,2% în rândul absolvenților de facultate. În ceea ce privește gestionarea efectivă a banilor, sucursala menține un avans clar: 58,1% operează în principal la ghișeu, 26,5% utilizează un model mixt și doar 12,8% utilizează o aplicație mobilă.
Încrederea în instrumentele digitale este adevăratul punct de cotiturăAproximativ o treime nu au deloc încredere și doar unul spune că are multă încredere. Preocuparea dominantă este securitatea: riscul de fraudă și protecția datelor sunt menționate de 76,5%, urmate de pierderea controlului cu 45,1%. Un sfert au avut deja experiență directă sau indirectă cu escrocheriile online.
Cele mai populare funcții sunt notificările de cheltuieli, cu aproximativ 52%, și analiza predictivă bazată pe inteligență artificială, cu 36%. Rezistența crește pe măsură ce tehnologia reduce rolul activAsistenții vocali sunt considerați prea riscanți de peste 60%, iar sistemele complet automatizate bazate pe inteligență artificială sunt respinse de aproximativ 87%. Inovația este binevenită atunci când îmbunătățește controlul, transparența și simplitatea.
Cele mai noi instrumente rămân în plan secundar: Criptomonedele utilizate ca investiții cu mai puțin de 2%Aproximativ 88% nu sunt familiarizați cu acestea sau nu sunt interesați de ele, crowdfunding-ul și împrumuturile peer-to-peer sunt ignorate de peste 80%, moneda euro digitală și monedele stabile sunt necunoscute, iar tranzacționarea online este o nișă de piață, peste 96% dintre respondenți neavând o aplicație dedicată. Descoperirea de noi instrumente se bazează încă pe consilierii din sucursale (69%), în timp ce rețelele sociale și influencerii au doar o influență marginală.
Sondajul diferențiază procentul de 41,9% dintre cei care economisesc prin intermediul dispozitivelor digitale și de 58,1% dintre cei care economisesc prin intermediul dispozitivelor analogice. Contraintuitiv, analogul este mai prezent pe piețele organizateAu mai multe fonduri, cu 21,7% față de 16,7%, mai multe conturi gestionate, cu 11,5% față de 8,2%, și mai multe ETF-uri, cu 4,6% față de 2,7%. O mai mare familiaritate digitală nu se traduce într-o participare mai largă. Imaginea este încă a unui sistem hibrid, în care inovația și relațiile tradiționale vor coexista mult timp. Adoptarea digitală este selectivă, ca suport operațional, dar supravegherea umană contează în continuare pentru deciziile semnificative.
