Un raport intern al Goldman Sachs dezvăluie că vânzările pe BTP între joi și vineri au fost efectuate în principal de operatorii și economisitorii italieni. O notație care, dacă este adevărată (așa cum este) generează și mai multă teamă asupra reacției piețelor la demisia lui Mario Monti, astăzi la Oslo pentru a participa la ceremonia de decernare a Nobelului UE. Incertitudinea politică afectează Italia într-un moment de redresare a încrederii: fondurile Blackrock, de exemplu, sunt investite, în ceea ce privește piața datoriilor din UE, 95% în BTP. Poziția lui Pimco a fost, de asemenea, în creștere, deoarece speculațiile de urs s-au concentrat pe ovăzul francez. În această dimineață, prognoză ușoară, mulți vor începe să-și revizuiască strategiile. Iar reacția pieței nu a întârziat să apară: spread-ul Btp-Bund s-a deschis imediat la 350bps, iar bursa a scăzut cu 2,4%, determinată de scăderea puternică a băncilor.
Viitoarele licitații ale Trezoreriei vor complica jocul, deși până acum câteva zile părea destinat să sancționeze recuperarea credibilității Corporate Italy. Dimpotrivă, programările cu licitațiile de miercuri și joi vor fi urmate cu mare teamă: pe data de 12 vor fi scoase la licitație obligațiunile pe un an în valoare de 6,5 miliarde (față de 7,7 miliarde cu scadență), joi va fi rândul obligațiunilor pe 3 ani (suma de 3-4 miliarde).
Acestea nu sunt termene pretențioase, datorită scăderii cerințelor și succesului Btpi. Dar aceste beneficii sunt rapid risipite. Între acum și februarie, Trezoreria va trebui să reînnoiască 52 de miliarde de BTP și CTZ-uri plus 89 de miliarde de BOT.
ASIA
Început mixt de săptămână asiatică. Bursa de Valori din Tokyo -0.05% în scădere ușor la o săptămână după vot: Japonia, după scăderea PIB din trimestrul III (-0,9% în septembrie) se află oficial în recesiune. Shanghai +0,5% și Hong Kong +0,45% sunt în creștere.
Economia chineză pare să fi intrat într-o fază de tranziție, judecând după cifre. Recul pentru comerțul exterior chineze: Import-export din noiembrie s-a ridicat la 19,6 miliarde de dolari, cea mai mică cifră din ultimele cinci luni. Exporturile, în special, au crescut cu doar 2,9% (față de 9% așteptate). Încetinirea, atribuită situației economice dificile din UE, este în contrast cu o serie de date pozitive privind economia chineză: producere industria a crescut cu 10,9%, consumul a crescut cu 14,9%. 90% din creștere este alimentată de consumul intern și investiții.
Între timp, noul lider Xi Jingping a adus un omagiu în Guangdong statuii lui Deng Xiao Ping ridicată în omagiu celebrei călătorii la Shenzhen pe 8 decembrie în urmă cu douăzeci de ani: cu acea ocazie a fost lansată zona economică specială, primul test. a reformelor ţării. „Trebuie să găsim acel spirit din nou”, a spus Xi.
AMERICA
Faleza fiscală continuă să domine, chiar dacă Wall Street, care a închis a treia săptămână consecutivă cu semn pozitiv, nu este prea îngrijorător.
Ultima sesiune a săptămânii s-a încheiat astfel: Dow Jones +0,62%, S&P +0,29% și Nasdaq -0,38%.
Pentru a împinge listele de prețuri vinerea trecută a existat marea surpriză a creșterii puternice a locurilor de muncă în noiembrie, cu 146 de noi locuri de muncă, o cifră mult mai mare decât cele 85 așteptate în medie de economiști. Rata șomajului în America a scăzut la 7,7% de la 7,9% luna precedentă.
Pe de altă parte, indicele de încredere a consumatorilor al Universității din Michigan a dezamăgit, scăzând în decembrie la 74,5 de la 82,7 în luna precedentă. Estimările îl pun la 82 de ani
Șoferul din această săptămână ar putea fi date despre consumul gospodăriiloriar în noiembrie. Prognozele sunt optimiste: nu atât vânzările de dinainte de Crăciun (satisfăcătoare doar prin internet) au favorizat o cifră pozitivă precum redresarea pieței auto, care a terminat de plătit pentru încetinirea impusă de uraganul Sandy.
La Bursă continuă să cântăreascăși criza acțiunilor Apple: din 21 septembrie, zi de maxime la 705.07 dolari, stocul a pierdut aproximativ 25%, 8,5% doar în ultima săptămână. Perspectiva unei creșteri a impozitelor cântărește foarte mult, la fel ca și nedistribuirea unui maxi-dividend alimentat de cele 180 de miliarde pe care Apple îi are la îndemână. Mai mult, presarea competiției contează: Microsoft, împreună cu Nokia, a smuls de la iPhone înțelegerea cu China Mobile, primul operator chinez; Avansurile Google au electrificat stocul Groupon (+24%).
În schimb, Apple a reacționat în două moduri: anunțul că producția de iMac-uri se va muta în SUA (în colaborare cu chinezul Foxconn); acordul cu „marele inamic” de a prezenta o ofertă comună privind brevetele Kodak (500 de milioane pentru 1.100 de licențe),
EUROPA
Nu este doar cazul Italiei. Din fericire. Grecia va anunta astazioficial, celrezultat pozitiv al operațiunii de răscumpărare: obiectivul de 30 miliarde a fost atins nominal răscumpărat grație bonurilor de stat la șase luni de 10 miliarde emise de fondul european de salvare. În acest fel, datoria Atenei a fost redusă cu 20 de miliarde, îndeplinind astfel condiția pusă de FMI de a participa la finanțarea, programată pentru 13 decembrie, a tranșei de ajutor de 30 de miliarde de euro din cele 43,7 planificate.
Ușor, dar următorul sfat Ue joi și vineri se va vorbi puțin despre Grecia. Pe ordinea de zi sunt chestiuni cheie și complexe, cum ar fi uniunea bancară și mecanismul unic de supraveghere bancară, dar atenția se va concentra pe ultima dată a lui Monti ca premier tehnic: în Europa, cei mai mulți speră că va fi doar un rămas bun.
Între timp, Bătrânul Continent se confruntă cu recesiune. În octombrie, producția industrială din Germania a scăzut cu 3,7% față de aceeași lună din 2011, față de o prognoză de -1,5%. În Marea Britanie, producția a scăzut cu 3%, față de estimări de -0,5%.
Aceste date se combină cu noile prognoze ale Bundesbank privind creșterea PIB-ului Germaniei pentru 2012 și 2013, previziunile s-au ajustat în scădere față de cele anterioare. Pentru anul curent, institutul central german înregistrează acum o creștere de 0,7% față de prognoza anterioară de 1%, în timp ce în 2013 PIB-ul este estimat la +0,4%, în scădere față de prognoza din iunie de +1,6%. În 2014, cea mai mare economie din zona euro ar trebui, în schimb, să revină la creștere cu o rată de 1,9%.
ITALIA
Adio premierului, în afara Parlamentului, va coincide probabil cu adunarea Anfia de miercuri, 12. Va fi o oportunitate de a face un bilanț al crizei auto, din Italia și nu numai, după decizia Fiat de a tăia locurile de muncă din Polonia (1.500 de concedieri la Tichy). , fabrica model a grupului) în loc de Italia, așa cum i-a promis lui Monti însuși.
Controversa cu privire la soarta pachetului Generali -1% vineri, egal cu 4,5%, controlat de fondul de pensii al Băncii Italiei, ocupă centrul scenei. O primă informație de la La Stampa a dezvăluit existența unui plan de transfer al acțiunii de la Via Nazionale la Fondo Strategico controlat de CDP. Vânzarea este legată de viitorul transfer al supravegherii sectorului asigurărilor către IVASS, care va raporta directorului general al Băncii Italia.
Dintre diversele soluții studiate pentru evitarea conflictului de interese a prevalat ipoteza vânzării către o filială a Cdp. Dar unii acționari puternici ai Leon, începând cu grupul De Agostini, s-au ridicat: de ce să nu alegi investitori instituționali din sectorul privat, precum fondurile Black Rock sau Fidelity? Viitoarea campanie electorală ajută la încălzirea spiritelor: liderii CPD, de fapt, vor expira în luna mai. Noul guvern va putea astfel să numească CEO și președinte la alegere.
Indicele FtseMib al Milanului a pierdut „doar” 0,8% datorită unei reveniri în finală, după ce a pierdut 1,6%. Spread-ul Btp/Bund a avut, de asemenea, o creștere pozitivă în tranzacțiile recente și s-a închis la 320, în scădere cu 5 puncte de bază, după un vârf de dimineață la 332. Randamentul BTP de zece ani a închis săptămâna la 4,50%, de la un minim de 4,41% cu trei zile mai devreme.
Pentru Piazza Affari soldul săptămânii este o scădere de 0,7% care reduce performanța de la începutul anului la +4%. În cursul săptămânii, indicele global al burselor europene Stoxx 600 a crescut cu 1,1%.
Băncile au avut de suferit în special vineri: Unicredit a scăzut cu 1,3%,Înţelegere -0,9%, Mediobanca-2,3%, MontePaschi%-1,1.
Companiile de asigurări sunt, de asemenea, rele: reducerea bruscă a Unipol -2,2% și Fondiaria -Sai %-0,4. Mediolanum a pierdut 3%. Greu de asemenea Mediaset, în scădere cu 3,1% după câștiguri puternice din ultimele sesiuni.
Continuă căderea pentru Saipem care a pierdut 2,7%: în ultimele trei sesiuni a pierdut 13%, în urma veștii despre implicarea sa într-o anchetă privind presupusa corupție în Algeria și demisia CEO-ului Pietro Franco Tali. Telecom Italia închis neschimbat.
Enel a scăzut cu 1,2%: UBS a inclus-o în lista titlurilor de valoare care nu trebuie să dețină (cel mai putin preferat). A2A a pierdut 2,8%, Enel Verde Alimentare%-0,6.
