Dacă scrie Elveția și ne gândim, prin asociere de idei, la un „Sistem de țară” perfect reglementat, în care totul funcționează într-o manieră conformă cu principiile sale inspiratoare de siguranță și soliditate. Din păcate, povestea dramatică a Credit Suisse (Cs), riguros reconstruit în paginile de carte de Mathilde Farine, jurnalist elvețian specializat în domeniul economico-financiar, arată fără echivoc că, chiar și pentru vecinii noștri de peste Alpi, numeroasele defecte și probleme critice constatate necesită o regândirea sistemică și programatică a lumii lor financiare. El este și el convins de asta Stefano Righi, jurnalist economic, expert în lumea băncilor și asigurărilor, care, pe lângă editarea versiunii italiene a cărții, a scris câteva considerații interesante în acest sens, incluse în Prefața sa.
Toamna – Cazul Credit Suisse
Cele unsprezece capitole agile, la care trebuie adăugat un Prolog și o Concluzie, în care acest volum este împărțit și stilul captivant îl fac. o lectură categoric îmbietoare, tot pentru un public mult mai larg decât cei care sunt interesați profesional de lumea financiară. În carte, apoi, pe lângă o bibliografie, utilă pentru mai multe perspective specifice, unele pagini sunt dedicate atât unei Cronologii esențiale a istoriei lui Cs, cât și „Oamenii cheie ai Credit Suisse”, în care sunt conturate pe scurt profilurile personajelor semnificative din istoria sa veche de secole.
Prin răsfoirea paginilor, cititorul va putea, așadar, să revină etapele fundamentale ale acestei bănci: de la înființare în 1856, până la epilogul tragic, care a avut loc într-un weekend din martie anul trecut și, în orice caz, chiar la timp, înainte de deschiderea piețelor asiatice, odată cu încorporarea sa în cealaltă bancă sistemică a Confederației, Union des Banques Suisses (Ubs).
Industrializarea Elveției și internaționalizarea băncilor sale
Un aspect meritoriu al acestei reconstrucții este plasarea ei în contextul mai larg al celor două procese progresive industrializarea Elveției și internaţionalizarea sistemului său bancar.
Dacă pentru primul dintre cele două fenomene, industrializarea, rezultatele par să fi fost categoric pozitive, nu același lucru se poate spune cu adevărat despre profilul internaționalizării. De altfel, numeroasele dificultăți și nenorociri pe care multe bănci elvețiene, inclusiv cele mai importante și nu doar C-uri, le-au întâmpinat în mai multe rânduri pe acest front sunt bine documentate: începând cu ubs, care, după o criză acută din 2008 în urma falimentului Lehman Brothers, în mod paradoxal, se va trezi să-și salveze principalul concurent de la dezastrul ireversibil, același care, ironic, cu cincisprezece ani mai devreme, fusese la un pas de a-l achiziționa.
Cele relevante trebuie plasate la originea acestor negativități inadecvate evidenţiate atât în strategiile de creştere dintre cele mai importante bănci, excesiv orientate către investiții bancare, atât în managementul riscurilor, așa cum demonstrează implicarea sa în unele eșecuri senzaționale, cele mai recente fiind cele ale Greensill și Archegos; și, în sfârșit, în instrumentele de reglementare și sancționare disponibile Băncii Centrale și Autorității de Supraveghere elvețiană.
Cauzele crizei Credit Suisse
Trecând de la imaginea de ansamblu la povestea specifică a Credit Suisse, autoarea își arată cu degetul acuzator către efectele expansiunii sale pe piața americană, culminând cu intrarea în capitala a Prima Boston. O expansiune, în opinia sa, vinovată de a fi adus o situație periculoasă aplatizarea culturii manageriale a Credit Suisse, monopolizat de căutarea exclusivă a profiturilor pentru bancă și substanțiale bonusuri pentru managerii săi, în detrimentul managementului prudent și riguros al riscurilor. Aceasta a fost apoi însoțită de un deplorabil superficialitatea în selecţia clasei manageriale instaurată între timp şi o lipsă gravă a intervenţiilor de antrenament incisive.
Un alt capitol dureros asupra căruia insistă Farine este cel al neajunsurilor evidente în intervențiile (care, totuși, au avut loc) aleAutoritățile de supraveghere, în ciuda numeroaselor scandaluri financiare în care a fost implicat Credit Suisse: de la așa-numitul caz Chiasso din 1977, la cel de a fi favorizat evaziunea fiscală de către numeroși cetățeni americani, contestat de autoritățile fiscale din acea țară în 2014, la celălalt de Tuna Bonds din Mozambic în 2016, doar pentru a numi câteva dintr-o listă mult mai lungă.
Ce lecții pot fi trase din afacerea Credit Suisse
Așa cum se întâmplă în cazuri de acest gen, în care dimensiunea instituției în dificultate provoacă îngrijorare pentru eventuala apariție a riscurilor sistemice, ne întrebăm ce lecții pot fi învățate din afacerea Credit Suisse.
Răspunsul, a cărui valabilitate nu se limitează cu siguranță doar la Elveția, este de a oferi instituțiilor financiare o guvernanță capabilă să ofere cultura manageriala corporativa, atent la inovare, dar susținut și caracterizat de a management prudent al riscului.
În ceea ce privește Autoritățile de Supraveghere, cu siguranță nu este o coincidență că, așa cum s-a întâmplat în Confederația însăși, au profitat de această ocazie specifică a salvării de ultimă oră a Credit Suisse pentru a cere insistent o întărindu-şi puterile de intervenţie şi sancţiune.
Mathilde Farine „Toamna – Cazul Credit Suisse”, Milano 2024, Guerini E Associati, pag. 152, Euro 16,50
