Se așteaptă unul saptamana cruciala pentru sectorinteligenta artificiala, Cu patru dintre cei șapte magnifici cine își va publica rezultate trimestriale. După reacția nervoasă a piețelor în urma datelor, deși pozitive în multe privințe, din partea Micron sau Samsung sau AlfabetÎntrebarea este acum cum vor interpreta investitorii datele din această săptămână. Tema este întotdeauna aceeași. Aceste companii au cheltuit deja miliarde pentru a construi infrastructura necesară dezvoltării inteligenței artificiale. Și se așteaptă să cheltuiască și mai mult, alimentând temerile că ar putea să nu poată obține profituri suficiente. Care sunt așii lor în mânecă?
În urma anunțului făcut miercuri de Fed privind rata dobânzii, Microsoft și Meta vor publica datele Joi, urmat da Apple și Amazon vineriÎmpreună, acestea reprezintă o parte semnificativă a indicelui S&P 500. Începutul sezonului de raportare a rezultatelor financiare a fost promițător, dar scăderea de 5,7% de săptămâna trecută a Șapte magnifici Arată că investitorii nu mai sunt mulțumiți de rezultate mai bune decât se așteptau, ci își doresc ceva mai mult.
Lecția Alphabet: date bune, urmate de o prăbușire a prețului acțiunilor din care nu și-a mai revenit niciodată.
A început sezonul câștigurilor Big Tech săptămâna trecută cu Alfabet, care a raportat un al doilea trimestru care a depășit așteptările pieței datorită extinderii continue a afacerii sale în cloud și a cererii tot mai mari de servicii de inteligență artificială. Veniturile au ajuns la 119,8 miliarde de dolari, depășind consensul analiștilor de aproximativ 117,1 miliarde de dolari. Dar cheltuieli de capital Acestea au ajuns la aproximativ 45 de miliarde de dolari, în timp ce piața continuă să se aștepte la investiții totale de ordinul a 180-190 de miliarde de dolari în cursul anului 2026. Iar a doua zi acțiunea s-a prăbușit la 316,61 dolari, de la vârfuri în jurul a 400 de dolari la mijlocul lunii mai, iar de acolo s-a mișcat puțin, inclusiv din cauza unei amenzi de 890 de milioane de euro din partea UE pentru încălcarea Legii privind piețele digitale.
Mai există clubul Cei Șapte Magnifici așa cum l-am văzut până acum?
În acest moment, se pune întrebarea cum se vor comporta următoarele mega-capitalizări ale inteligenței artificiale. A fost odată ca niciodată, acestea se mișcau la unison, dar acum ce? După cum a subliniat Gabriel Debach, analist eToro săptămâna trecută În primul rând, 2026 a decretat sfârșitul celor Șapte Magnifici ca o operațiune de piață unică. După ani în care apartenența la grup a fost suficientă pentru a atrage capital, investitorii au început din nou să facă distincția între cei care monetizează inteligența artificială, cei care finanțează dezvoltarea acesteia și cei care încă trebuie să demonstreze că investițiile lor vor genera randamente adecvate. Performanța arată cât de dificil a devenit să-i considerăm pe Cei Șapte Magnifici ca o singură entitate.
Microsoft: Fiți cu ochii pe cifrele cheltuielilor sale. Multiplul său este la cel mai scăzut nivel din 2023.
Microsoft este cea care are cel mai mult de demonstrat. Acțiunea a închis săptămâna la 381,58 dolari: de la începutul anului a pierdut aproximativ 18%, în timp ce în ultimele 12 luni a înregistrat o scădere de 24,6%, cea mai slabă performanță dintre Mag 7. Nu datorită afacerii sale, care crește într-un ritm susținut. Ci și pentru Microsoft este previziunea de investiții de capital, care, în cazul său, ajung la 190 miliarde de dolari pentru 2026 pentru centrele de date AI, clusterele GPU și infrastructura de rețea, ceea ce ridică îngrijorări în rândul investitorilor cu privire la fluxul de numerar disponibil al companiei. Wall Street prognozează venituri de 87,7 miliarde de dolari și un câștig pe acțiune (EPS) de 4,24 dolari. În trimestrul precedent, a înregistrat venituri de 81,3 miliarde de dolari, în creștere cu 17% față de anul precedent, și un câștig pe acțiune (excluzând elementele speciale) de 4,14 dolari.
Toate privirile sunt ațintite Azur, a cărui creștere este așteptată să fie în jur de 40%, o cifră pe care majoritatea companiilor ar saluta-o, dar, de exemplu, Google Cloud crește cu o rată mai mare decât dublă, deși pornește de la o bază mai mică și, prin urmare, o creștere puternică singur s-ar putea să nu fie suficientCu toate acestea, abonamentele comerciale la Microsoft 365 Acestea reprezintă o sursă excelentă de venituri recurente și, de asemenea, Co-pilot câștigă teren, cu un număr tot mai mare de companii care îl adoptă, raportează analiștii. Microsoft a anunțat recent o extindere a parteneriatului său cu cărămizi de date, un serviciu de informații de date pentru dezvoltatorii de inteligență artificială pentru întreprinderi, care consolidează astfel rolul platformei AzuriuDe asemenea, rețineți că Microsoft are un contract de servicii cloud de lungă durată cu Guvernul Statelor Unite și unii analiști spun că recentul acord dintre Oracolul și Pentagonul de aproximativ 7 miliarde, ar putea avea, de asemenea, un impact pozitiv asupra Microsoft.
Microsoft s-a tranzacționat la un preț multiplu relativ scăzut pe tot parcursul anului. În prezent, se situează între 21 și 22 de ori mai mult decât câștigurile așteptate, cea mai mică valoare din 2023Există 97 de analiști care urmăresc acțiunea, iar prețurile lor țintă medii se situează între 589 și 592 de dolari: aceasta ar însemna o creștere potențială de aproximativ 55%.
Meta: asul său va fi veniturile din publicitate
meta Meta Platforms se confruntă cu aceeași problemă de cheltuieli, cu un buget estimat de până la 145 de miliarde de dolari în acest an și un buget potențial mult mai mare pentru anul viitor. Meta Platforms operează Facebook, Instagram, WhatsApp și Threads, iar veniturile sale din primul trimestru au fost de 56,3 miliarde de dolari, depășind estimările analiștilor de 55,4 miliarde de dolari. Marja brută a veniturilor pe doi ani este estimată să fie de aproximativ 22,5%.
Accentul este pus pe el creșterea publicității, spun analiștii, care înregistrează acum cel mai rapid ritm din 2021, determinat atât de volume de publicitate mai mari, cât și de prețuri mai mari. Analiștii sunt interesați în special de ofertă Avantaj+ Compania, care înregistrează o rată anualizată de creștere de aproximativ 60 de miliarde de dolari, a fost bine tolerată de investitori până acum, mai ales că afacerea de publicitate a funcționat la capacitate maximă. Acțiunile se tranzacționează la 595 de dolari după scăderea de vineri de aproximativ 1,9%, urmând aceeași traiectorie ca și Microsoft. De la începutul anului, a pierdut aproximativ 8%.
Meta a înregistrat mai multe mișcări majore de capital în ultimele luni. Compania a început construcția unui centru de date 1 miliard de dolari în Oklahoma. Între timp, Zuckerberg intenționează să strângă până la 25 miliarde de dolarieu printr-unemisiunea de obligațiuni. Compania și-a extins, de asemenea, parteneriatul cu Broadcom să implementeze Mtia (cipul personalizat de antrenament pentru inteligență artificială de la Meta) de câțiva gigawați, iar AMD a anunțat recent un acord de distribuție a GPU-urilor de 6 gigawați cu Meta. În cele din urmă, Meta a lansat și ochelari de vedere. Ray-Ban Meta AI la sfârșitul lunii martie și EssilorLuxottica a confirmat că ochelarii au contribuit la creșterea din primul trimestru. Meta a achiziționat, de asemenea, startup-ul Manus pentru peste 2 miliarde de dolari. Financial Times a raportat că Meta dezvoltă un asistent avansat de inteligență artificială „agentică”, capabil să întreprindă acțiuni autonome în numele utilizatorilor.
Amazon se concentrează exclusiv pe serviciile web
Amazon Compania își va publica rezultatele trimestriale, acțiunile sale fiind în scădere cu aproximativ 13% de la ultima sa situație financiară. Cifra cheie va fi Amazon Web ServicesAmazon, cea mai populară platformă de cloud computing din lume, creată de Amazon în 2006, oferă servicii de calcul la cerere, stocare de date și baze de date, cu un model de prețuri pay-as-you-go. Se așteaptă ca creșterea să accelereze de la 28% în ultimul trimestru la peste 30%, iar dacă se poate demonstra că aproximativ 200 de miliarde de dolari din cheltuieli se transformă în venituri, acest lucru ar putea îmbunătăți percepția în întreaga industrie. O altă creștere masivă a cheltuielilor de capital, fără o accelerare corespunzătoare în AWS, ar avea efectul opus.
Apple câștigă peste toate, datorită controlului său asupra întregului lanț de aprovizionare cu inteligență artificială
Între timp, Apple s-a impus în liniște ca... câștigătorul grupei, în creștere cu peste 20% față de ultimul rezultat, deoarece investitorii sunt atrași de singura mega-capitalizare care nu investește masiv în inteligență artificială. Aceasta este, de asemenea,Ultima conferință telefonică a lui Tim Cook în calitate de CEO, cu John Ternus preluând frâiele în septembrie. Investitorii vor căuta indicii despre cerere înainte de următorul ciclu iPhone, deși este puțin probabil ca Apple să dezvăluie detalii specifice despre lansare înainte de evenimentul din septembrie.
Apple reprezintă cel mai interesant paradox, spune Debach. Luni de zile, a fost descrisă drept marele rămas în urmă în cursa către inteligența artificială, totuși este cea mai performantă acțiune din grup de la începutul anului, în creștere cu peste 20% și recent și-a actualizat maximul istoric. Cel mai semnificativ detaliu este că suntem abia în iulie, iar Apple a egalat deja cele 14 maxime istorice înregistrate în întregul an 2025. Cartea sa câștigătoare constă în faptul că deține acum hardware-ul, sistemul de operare, cipurile, ecosistemul de servicii și, mai presus de toate, relația zilnică cu o bază instalată care depășește 2,5 miliarde de dispozitive active la nivel mondial. Într-o industrie în care modelele de inteligență artificială ar putea deveni din ce în ce mai interschimbabile, controlul accesului consumatorilor poate fi la fel de important ca superioritatea tehnologiei subiacente.
