Nicio veste, vești bune. Piețele au salutat filozofic decizia Frankfurtului care, pentru a treia oară consecutiv, a lăsat ratele neschimbate. Puțini se așteptau ca Banca Centrală să fie pregătită pentru prima reducere prin inversarea politicii de majorări (zece la rând din 2022). Majoritatea economiștilor se așteaptă acum la prima reducere a ratei în iunie și nu în martie. Iată ce crede Pimco, unul dintre liderii pieței: „Inflația globală a depășit deja vârful și ratele pot începe să scadă. Pentru 2024 ne așteptăm la o reducere a dobânzilor începând din a doua jumătate a anului, dar cu acțiuni asupra ratelor de către băncile centrale mai mici decât așteptările pieței”.
Economia SUA copleșește China, dar Tesla și Intel încetinesc
Fără stimulente majore, se așteaptă ca piețele bursiere europene să se deschidă plat. Futures EuroStoxx50 +0,1%. Însă indicele european blue chip s-a închis ieri cu 0,4%, extensie care îl vede să rămână la maxime pe termen foarte lung, determinat de creșterile continue, impresionante, ale economiei americane care a înregistrat o creștere de 3,3% 6,3% în trimestrul IV. , mult mai mult decât se aștepta: SUA prelungește astfel diferența față de China: +4,6% față de XNUMX%. Astfel, predicția unei depășiri a Beijingului dispare.
Avertismentul lui Tesla și Elon Musk
Wall Street aplaudă. Bursa americană a încheiat a șasea sesiune pozitivă la rând, în ciuda faptului că nu a stabilit un nou record. Două elemente cântăresc pe piață. Primul: alarma de Tesla care s-a încheiat în scădere cu acțiunile scăzând cu 12%, în ceea ce este cea mai mare scădere într-o singură sesiune dintr-un an. Odată cu recesiunea, Tesla arde 80 de miliarde de dolari în capitalizare în dolari. Frânarea de după alarma trasă de Elon Musk pe mașinile electrice fabricat in China și avertismentul asupra creșterii „cu siguranță” mai lente a Tesla în 2024. Miliardarul i-a lăudat pe producătorii chinezi și i-a numit „cei mai competitivi din lume”. Apoi a avertizat: „Dacă nu sunt impuse bariere comerciale, ei vor demola majoritatea producătorilor de automobile” la nivel global. Referința lui Musk este în special la BYD, gigantul care îl are pe Warren Buffett printre acționari și care a luat sceptrul reginei lumii electrice de la Tesla sa.
Al doilea element: stropirea cu două cifre de Intel. Dar celelalte „Big Seven” continuă să strălucească: în primele patru sesiuni Nvidia +8%, Alphabet +6%, Meta +4,5%, Apple +3%, Microsoft +2,8%, Amazon +3%.
Record tehnic și în Europa, băncile încetinesc
Tehnologia dă, de asemenea, o zguduire piețelor bursiere europene. Indicele EuroStoxx 50 (ieri +0,4%, 4.585) a acumulat un câștig provizoriu de +3%, o fracțiune de punct față de maximul din ultimii 23 de ani (4.593). Și aici, meritul principal revine tehnicienilor. Indicele Stoxx Tech (ieri +1,7%) s-a închis la cel mai înalt nivel din ultimii doi ani, cu un impuls frumos care proiectează obiective pe termen scurt cu aproximativ 7% peste. Cele mai bune ale săptămânii sunt Asml +20%, Nokia +10%, SAP +97%. Eurostoxx 50 să fie monitorizat cu mare atenție deoarece ar putea apărea o ruptură ascendentă în cazul unei erupții.
FtseMib din Milano a pierdut 0,6% De remarcat este încetinirea băncilor italiene după BCE, datorită unui raport al Deutsche Bank.
Lvmh trage luxul în Europa
Început de sesiune strălucit pentru acțiunile europene de lux, condus de +8% din LVMH din Paris după anunțarea rezultatelor record pentru 2023. Anul trecut, gigantul francez a înregistrat vânzări de 86,2 miliarde, cu o creștere organică de 13 la sută. Grupul a realizat un profit net de 15,2 miliarde (+8%) și un profit operațional curent de 22,8 miliarde (+8%). „Toate afacerile au înregistrat o creștere organică puternică a vânzărilor pe parcursul anului, cu excepția vinuri și băuturi spirtoase, care s-a confruntat cu o linie de referință ridicată și niveluri ridicate de stoc”, a explicat compania, evidențiind o creștere a veniturilor de 10% în trimestrul al patrulea, până la 23,95 miliarde USD. Cifrele, subliniază analiştii Equita, sunt „peste aşteptări datorită creşterii organice mai mari şi controlului costurilor”.
PIB și obligațiuni
Pe frontul obligațiunilor, puțin sau nimic de raportat pe frontul european. Nici măcar datele privind PIB-ul SUA nu au perturbat redresarea Bonului de Trezorerie pe zece ani, a cărui rată de randament a scăzut la 4,09%, de la 4,15%. În Europa: Bund 2,29% de la 2,34%, BTP 3,82% de la 3,89%.
Exor și francezii îl închid pe Stellantis
Stelar în uşoară scădere în Piazza Affari (-0,13%) după ce presa relatează Exor (holding-ul de drept olandez controlat de familia Agnelli-Elkann) care se ridică la 25,9% din voturi. Impreuna cu Peugeot și al stat francez, Exor blochează astfel controlul. De fapt, o comunicare către SEC arată că holdingul și-a mărit drepturile de vot, menținând în același timp o cotă de 14,9%. Statutul producătorului auto prevede un bonus în acțiuni speciale cu drept de vot pentru membrii fideli de mai bine de trei ani: familia Peugeot și Bpi vor exercita, de asemenea, opțiunea până în februarie prin creșterea drepturilor de vot respective.
Dolar superstar, scăderea ratelor dobânzilor americane este în pericol
Dolarul se îndreaptă spre a treia săptămână pozitivă consecutiv (+0,6%) și se deplasează la cel mai înalt nivel dintr-o lună. Reziliența excepțională a economiei Statelor Unite riscă să amâne prima reducere a ratei: datele din această după-amiază (14) privind indicele prețurilor PCE, indicatorul preferat de inflație al Fed, devin și mai strategice. Datele „de bază”, mai puțin volatile, ar trebui să semnaleze un o nouă încetinire pentru decembrie la +30% de la +3,0%, la cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani. Cifra generală este posibil să fi rămas neschimbată la +3,2%
Asia, ultima săptămână în roșu
În această dimineață, recesiunea predomină în Asia. Seria de șase sesiuni pozitive ale indicelui MSCI Asia Pacific este pe cale să se încheie. Tokyo Nikkei -1,3%. Kospi din Seul +0,3%. BSE Sensex din Mumbai -0,5%. Hong Kong Hang Seng -1,5%. Csi300 al burselor din Shanghai și Shenzhen -0,2%. Stocurile imobiliare din China cresc din nou, după ce au început să revină în cursul săptămânii.
Petrolul la cel mai mare nivel de la începutul lunii decembrie
Petrolul a scăzut ușor, de la +3% ieri (82,20 USD). Prețul cel mai mare de la începutul lunii decembrie. Suntem pe cale să finalizăm cea mai bună săptămână în aproximativ patru luni (+4,5%). Două motive explică revenirea: 1) rezistența excepțională a economiei americane, confirmată de creșterea PIB-ului în trimestrul IV cu mult peste așteptări; 2) speranța că noile intervenții ale guvernului pentru relansarea economiei chineze vor da în curând roade. Problema geostrategică joacă puțin mai puțin în această etapă deoarece șansele ca conflictul din Gaza să se răspândească în întregul Orient Mijlociu au rămas neschimbate.
Iarna se termină, gazul în pericol
Indicele de mărfuri Bloomberg este constant la 98,7 USD, după patru creșteri. Gazele naturale din UE (Amsterdam) s-au închis cu -4% la 27,80 euro/mwh, -2024% de la începutul lui 16. O creștere generală a temperaturilor este așteptată în sudul Europei, în timp ce fiecare săptămână care trece aduce mai aproape sfârșitul iernii, perioada cea mai critică pentru alimentarea cu gaze. Dacă prețul rămâne sub pragul discriminant de 30 de euro, există o mare probabilitate de a-l vedea să scadă chiar și până la 20 de euro.
STM, frânarea continuă. De' Longhi la viteză maximă
Noi semnale negative pentru STM: Barclays reduce la Equal Weight. Salvatore Ferragamo a încheiat anul 2023 cu venituri în scădere cu 8,1% la cursuri de schimb constante, până la 1,157 miliarde de euro, în mod substanțial conform așteptărilor. Compania de lux a avertizat aseară că timpul pentru a-și atinge obiectivele ar putea fi mai lung decât se aștepta.
De' Longhi se așteaptă la creșterea veniturilor „scăzută până la mijlocie cu o singură cifră” la nivelul actual pentru 2024, după creșterea organică robustă înregistrată în al patrulea trimestru. În ultimul trimestru al anului 2023, veniturile grupului activ în aparate de cafea au crescut cu 4,6% până la aproximativ 1,077 miliarde, spune grupul activ în aparate de cafea într-o notă care, în lumina recuperării progresive a profitabilității de-a lungul anului , acum vede un Ebitda ajustat pentru 2023 la limita superioară a ghidării anterioare. „Credem că dinamica evidențiată în ultimele trimestre ne permite să privim 2024 cu un optimism prudent”.
