Sezonul de raportare trimestrială este acum în plină desfășurare, iar bursele plătesc prețul pentru primele rezultate dezamăgitoare. Europa toata in rosu în mijlocul zilei, împovărat de lux, mașini și tehnologie, în timp ce futures din SUA nu promit nimic bun.
Piața Afacerilor încearcă să limiteze pagubele și se îndepărtează de minimele zilei: Ftse Mib coboară cu 0,4% la 34.492 de puncte, încetinit tot de prăbușirea Iveco, în cădere liberă după conturi.
E mult mai rău la Paris (-1,3%), investitorii fugind de acțiunile de lux după conturile dezamăgitoare ale LVMH. De asemenea rău Frankfurt, care pierde 0,84%, în timp ce ei încearcă să reziste Amsterdam (-0,56%) și mai presus de toate Madrid (-0,26%). În afara UE Londra marchează -0,2%.
Multe sectoare resimt încă efectele vânzărilor pe care le-au vizat în after-market de pe Wall Street primii doi giganți ai tehnologiei care au furnizat conturi trimestriale. Și condițiile de astăzi nu sunt cele mai bune Tesla e Alfabet în pre-piață au pierdut 7,78% și, respectiv, 3,39%. „Rezultatele timpurii de la Big Tech nu au fost încurajatoare”, a spus Ipek Ozkardeskaya, analist senior la Swissquote Bank. „Doi dintre Magnificent 7 nu au reușit să genereze entuziasm când au raportat rezultate mai puțin decât ideale în trimestrul al doilea, care vin într-un moment în care investitorii se întreabă dacă raliul AI a mers prea departe.”
Scăderea prețurilor contribuie și la înrăutățirea climatului de pe piețe indici PMI de producție in iulie in Franta (la 44,1 de la 45,3 in iunie) si in Germania (la 42,6 de la 43,5), semn ca sezonul ratelor record isi face simtite efectele asupra economiei europene.
Conturile LVMH dezamăgește: luxul dobândește bursele
În urma celui publicarea conturilor din primul semestru, în Paris lvmh scade cu 3,78%, coborând la 666,3 euro și trăgând în jos întregul sector al luxului european. Încă în Franța, Kering pierde 5,2% în așteptarea raportului său trimestrial, în timp ce Hermes scade cu 1,15%. La Frankfurt Hugo Boss este în roșu cu 3,6%, la Zurich Richemont este în scădere cu 1,7%, la Londra Burberry pierde 1,3%. Și ajungem la Milano, unde Moncler e Brunello Cucinelli acestea marchează -1,45% și respectiv -1,72%.
În general, conturile LVMH au îndeplinit în unele cazuri așteptările, în altele au dezamăgit consensul, în timp ce profitul operațional și profitul net au fost categoric dezamăgitoare, afectate de efectul cursului de schimb mai mare decât se aștepta. Faptul că cumpărăturile din Asia s-au mutat din China și alte țări către Japonia, unde vânzările au crescut cu 57% în perioada aprilie-iunie, dar marjele s-au prăbușit din cauza yenului slab, a avut un impact. În plus, performanța vinurilor, șampaniei și coniacului a fost extrem de slabă, confirmând încetinirea în sectorul modei și luxului după maximele atinse în perioada post-pandemie.
„Rezultatele din prima jumătate a anului 2024 pentru LVMH au fost în mod substanțial în concordanță cu estimările lui Mediobanca și cu consensul în ceea ce privește veniturile, dar s-au descurcat mai rău în ceea ce privește EBIT și marje”, au comentat experții Piazzetta Cuccia, explicând că înrăutățirea marjelor și deci a EBIT este atribuită în principal evoluției cursurilor de schimb (-5%) legate la schimbarea mare a activităților din Asia în Japonia. Mediobanca și-a confirmat însă recomandarea de „Outperform” pe LVMH. Și-a exprimat și o opinie favorabilă Bernstein, adică „Cumpără” cu un preț țintă de 950 de euro, evidențiind în același timp câteva puncte slabe în cifrele publicate ieri de gigantul luxului. În primul rând, faptul că conducerea nu a exagerat perspectivele pentru a doua jumătate a anului, subliniind totodată că baza de comparație va fi mai favorabilă. Părerea experților este diferită Jefferies, care a recomandat prudență („Hold”) și a redus prețul țintă la 690 de euro față de cei 710 de euro anteriori pentru acțiunile LVMH. Mai mult, notează analiștii, acțiunile au o primă de 55% față de prețurile Stoxx 600, un nivel mai mare decât media istorică de aproximativ 46%.
Iveco se scufundă în Piazza Affari după raportul trimestrial
Iveco în cădere liberă la Milano după publicarea conturilor. La mijlocul zilei, acțiunile s-au prăbușit cu 14,49% până la 10,065 euro, la ani lumină de cei 14,8 euro la care a atins intraday în aprilie. În al doilea trimestru, compania a înregistrat o creștere a profitului net cu 8%, până la 162 de milioane, iar profitul net ajustat la 182 de milioane, cu mult peste estimările consensului. Cu toate acestea, scăderea veniturilor cântărește puternic (-5% la 3,919 miliarde de euro, cu cele din activități industriale -5,8% la 3,819 miliarde), din cauza „volumelor mai scăzute în principal în Europa, a unui mix negativ și a unui impact negativ al schimbărilor față de aceeași perioadă a anului trecut, parțial compensată de îmbunătățirea prețurilor”. Au scăzut, de asemenea, Ebit-ul consolidat și ajustat și fluxul de numerar liber din activități industriale, ambele elemente care nu le-au plăcut investitorilor, care au fost și dezamăgiți de lipsa îmbunătățirilor la comenzile noi (admisii de comenzi). Orientarea pentru 2024 a fost confirmată, cu un Ebit ajustat consolidat așteptat între 920 și 970 de milioane de euro, venituri nete din activități industriale în scădere cu aproximativ 4% față de 2023 și Ebit ajustat al activităților industriale între 790 și 840 milioane.
Prăbușirea Iveco trimite sectorul auto italian în roșu: Stelar (-0,5%), Ferrari (care este afectată și de performanța luxului) a scăzut cu 1,54%. Înclinare Pirelli (+% 0,4).
Prăbușirea Deutsche Bank afectează băncile
Și spre nemulțumirea tehnologiei, a mașinilor și a luxului, există și cea a sectorului bancar (Stoxx 600 banci -0,76%), împovărat de zgomotul de Deutsche Bank (-5,61%) care a încheiat trimestrul al doilea cu o pierdere netă de 143 milioane, primul în patru ani, afectat de un provizion de 1,3 miliarde.
Nici măcar conturile excelente nu sunt suficiente pentru a înveseli investitorii Santander (+1,39%) care a încheiat trimestrul al doilea cu un profit în creștere cu 20% până la 3,2 miliarde, și mai ales cu Unicredit (-0,65%) pe care le-a prezentat înregistrează cifre trimestriale și semestriale. Institutul condus de Andrea Orcel a depășit estimările analiștilor cu un profit net de 2,7 miliarde de euro (+16%), înregistrând al paisprezecelea trimestru consecutiv de creștere. Orientările pentru 2024 privind veniturile și generarea organică de capital au fost revizuite în sus, cu 1,4 miliarde de dividende și 1,7 miliarde de răscumpărări confirmate pentru acest an. Nu în ultimul rând, institutul a anunțat achiziția belgianului Aion și polonez Vodeno pentru 370 de milioane de euro.
La Milano călătoresc și în roșu Pop Sondrio (-1,8%), Mediolanum banking (-0,8%) și Intesa Sanpaolo (-0,5%). Pozitiv în schimb mps (+% 1,53).
Piazza Affari: celelalte stocuri în centrul atenției
În partea de sus a Ftse Mib există Prysmian (+1,55%), urmată îndeaproape de Italgas (+1,65%) care extinde castigul dupa conturile la 30 iunie, s-a inchis cu venituri totale ajustate in scadere cu 6,4% la 872,3 milioane, ebitda ajustat (+10,6%) si ebit ajustat (+12%) in crestere, si un profit net de 241,5 milioane, în creștere cu 13,3%. Pozitiv de asemenea Enel (+ 0,49%) e Hera (+% 0,35).
Cu toate acestea, este în scădere bruscă Saipem (-3,8%) în așteptarea conturilor. În afara listei blue chip, pierde 3,6% Sogefi, care continuă să plătească pentru ieșirea neașteptată a CEO Frederic Sipahi.
Spreads, ulei, euro
Sărați răspândire, care se situează la 134 de puncte de bază, cu randamentul BTP pe zece ani de referință la 3,76% de la 3,75% cu o zi înainte.
Pe de altă parte, prețurile revin petrolio după picătura de marţi. Brent-ul în septembrie este la 81,55 dolari barilul (+0,7%), WTI de aceeași scadență este la 77,49% (+0,69%).
În cele din urmă, pe monedă,euro continuă să scadă față de dolar și se tranzacționează la 1,083.
