Ofertele lansate de Monte dei Paschi pe Banco Bpm si Banca Generali au „natură irevocabilă” și, prin urmare, acestea vor continua chiar și în cazul ofertei de preluare Intesa Sanpaolo să aibă succes înainte de încheierea lor. MPS a scris-o alb pe negru, răspunzând solicitării de informații suplimentare din partea consatO notă amplă în care banca condusă de Luigi Lovaglio detaliază caracteristicile ambelor operațiuni: de la prețuri la sinergii, până la rațiunea industrială.
MPS: „Oferte irevocabile, vom merge mai departe chiar dacă Intesa câștigă.”
Soarta ofertelor lansate pe 21 august anul trecut pentru Banco BPM și Banca Generali nu depinde de Intesa Sanpaolo. Într-adevăr, finalizarea ofertei de preluare a Ca'de Sass și potențiala schimbare ulterioară a controlului asupra MPS „nu ar determina, în sine, decăderea, ineficiența sau dreptul de a revoca ofertele promovate de MPS”, scrie Siena, conform căruia ar rămâne următoarele sub rezerva condițiilor stabilite în documentele ofertei, drepturile aferente de modificare sau renunțare în limitele permise și prerogativele autorităților de supraveghere. Printre condițiile de eficacitate indicate în oferte, de fapt, nu se numără „nefinalizarea” ofertei de preluare Intesa, specifică în continuare banca sieneză. Și acesta este tocmai unul dintre punctele cheie ale notei detaliate trimise de MPS Autorității conduse de Guido Stazi.
MPS: „Oferte cu reducere la prețurile de pe 5 iunie”
Un alt punct crucial al preocupărilor legate de informații preturile oferite de Monte dei Paschi. La cererea Consob, Siena folosește ca referință nu prețurile din 19 august, ultimul preț disponibil înainte de lansarea celor două oferte publice de preluare, ci pe cele din 5 iunie, ultima zi înainte de anunțul ofertei de preluare a Intesa, care a afectat prețul acțiunilor MPS și, prin urmare, și cursurile de schimb oferite de instituția toscană.
Ei bine, pe baza valorilor din 5 iunie, oferta pentru Banca Bpm prezentarea o reducere de 8,1%., care crește la 10,4% dacă ne uităm la media ultimelor douăsprezece luni. Pentru oferta privind Reducerea de la Banca Generali este mai modestă, între 3,2% și 7,9%, în funcție de orizontul de timp considerat. MPS a furnizat, de asemenea, în ciuda faptului că nu a fost solicitată de Autoritate, datele actualizate la 11 septembrie, care arată în schimb o primă implicită de 3,4% față de Banco și de 12,8% față de instituția condusă de Gian Maria Mossa.
Sinergiile
Per total, Monte dei Paschi estimează 1,8 miliarde în sinergii programul anual de funcționare și 1,9 de miliarde de costuri de integrare unică. În ceea ce privește Banca, MPS estimează 1,4 miliarde Sinergii anuale la capacitate maximă, inclusiv sinergii de costuri de 1 miliard de euro, atribuibile în principal suprapunerii funcțiilor centrale și a platformelor tehnologice, și sinergii de venituri de 400 de milioane de euro, rezultate din vânzările încrucișate și din oferta mai largă de produse pusă la dispoziție prin intermediul rețelelor comerciale MPS și Banco BPM. Costurile unice de integrare înainte de impozitare aferente tranzacției sunt estimate la aproximativ 1,5 miliarde.
În cazul Banca Generali, estimarea vorbeste de 400 de milioane sinergii anuale înainte de impozitare, din care 200 de milioane de euro reprezentând sinergii de costuri și aceeași sumă reprezentând sinergii de venituri și finanțare, comparativ cu 400 de milioane de euro reprezentând costuri de integrare.
MPS: „Nu vom închide sucursalele Banco BPM.”
Fuziunea cu Banco Bpm va duce la crearea unui grup combinat cu active totale de 448 de miliarde de euro, credite către clienți de 243 de miliarde, depozite directe de 299 de miliarde și active financiare totale de 693 de miliarde, prezice Rocca Salimbeni, care, detaliind rațiunea industrială a ofertei de pe Piazza Meda, respinge posibilitatea unei divizări: „Nu sunt prevăzute închideri de sucursale „legate de operațiune – scrie MPS – cu excepția oricăror intervenții necesare în urma evaluărilor antitrust, pe care banca le consideră oricum limitate, având în vedere complementaritatea rețelelor de distribuție”.
De asemenea, „nu este prevăzut” orice raționalizare a rețelelor de consultanță ale Băncii Generali. Într-adevăr, oferta de preluare lansată asupra instituției „are o logică suplimentară care vizează protejarea autonomiei comerciale complete a Băncii Generali și în special a rețelei de consultanți financiari, un element distinctiv al francizei”, conchide MPS.
