Pe măsură ce băncile europene își publică rezultatele financiare care conțin profituri record, BCE ajunge în roșu pentru prima dată în ultimii 20 de ani. Pare un paradox, dar nu este. Într-adevăr, pe lângă faptul că nu sunt o surpriză pentru nimeni, cele două probleme sunt strâns legate. Pentru că dacă există într-adevăr baza profiturilor băncilor private creșterea ratelor dobânzilor stabilit de BCE pentru a încetini inflatia, lupta împotriva prețurilor mari și înăsprirea politicii monetare sunt cele care au cauzat pierderile instituției conduse de Christine Lagarde.
BCE încheie 2023 în roșu
După un 2022 substanțial echilibrat, 2023 sa încheiat pentru BCE cu o pierdere de 1,266 miliarde de euro. Pentru a găsi un precedent, trebuie să te întorci la asta cu 20 de ani înapoi 2004 care s-a încheiat cu un roșu de 1,6 miliarde de euro din cauza devalorizării rezervelor valutare ca urmare a întăririi accentuate a euro care a ajuns peste 1,36 față de dolar.
Dar cum a ajuns BCE în roșu? Acest lucru este explicat chiar de institutul central, potrivit căruia creșterea ratelor dobânzilor stabilite pentru combaterea inflației a condus la o creștere a cheltuielilor cu dobânzile pentru pasivele BCE remunerate la rate variabile, în special cele legate de Target față de băncile centrale naționale care cumpăra titluri de valoare în numele Eurosistemului. În paralel, veniturile din dobânzi primite de BCE nu au crescut în aceeași măsură sau în același ritm, deoarece activele sunt în principal pe termen lung și cu rate fixe.
„Pierderea, care aproape urmează două decenii de profituri consistente, reflectă rolul și acțiunile necesare ale Eurosistemului în îndeplinirea mandatului principal de menținere a stabilității prețurilor și nu are impact asupra capacității de a conduce o politică monetară eficientă”, a comentat BCE.
BCE: fondul de risc a acoperit pierderi de 6,62 miliarde
Pierderea înregistrată în 2023, spune Eurotower, va fi raportată în bilanţ pentru a fi compensată cu profiturile viitoare cu tehnica „roll over” folosită și de Federal Reserve, Bank of Canada, Australian Central Bank și alte bănci centrale. Red ia în considerare lansarea completă a fond de risc financiar, egală cu 6,62 miliarde euro, care au acoperit parțial pierderile suferite în cursul anului. Pierderea totală, fără utilizarea provizioanelor, ar fi fost, prin urmare, egală cu 7,88 miliarde de euro. Fondul de risc financiar, cu această debursare, a fost complet eliminat.
Pierderile BCE au, de asemenea, un efect asupra diverselor băncilor centrale naționale a zonei euro care anul acesta nu va primi nicio distribuție de profit de la Banca Centrală Europeană.
BCE: noi pierderi în următorii ani
Cu toate acestea, 2023 nu va fi unic. BCE se așteaptă să sufere noi pierderi în anii următori care în orice caz ar trebui să fie mai mici decât cele raportate pentru 2023 (adică 7,88 miliarde, fără a se lua în considerare utilizarea provizioanelor) în considerarea reducerii costului banilor preconizată începând cu următoarele luni, care afectează evaluarea titlurilor de valoare pe bilanț.
Nimic de care să vă faceți griji, dar și pentru că mandatul BCE nu este de a obține profit, ci de a urmări obiectivul de stabilitate a prețurilor. În orice caz, profiturile vor reveni și vor fi susținute, așa cum s-a întâmplat între 2005 și 2021, când în total, timp de 17 ani, BCE a raportat și distribuit profituri de aproximativ 23 de miliarde de euro, asigură Eurotower.
