Da recessão que a atingiu em 2009, a Sérvia parece ter se recuperado. Os últimos anos têm estado à mercê do que será, pelo menos localmente, lembrado como a recessão “W” tudo feito na Sérvia. De facto, a partir de 2009, ano em que o PIB do país se contraiu até 3,5 pp, o desempenho da República dos Balcãs foi bastante incerto: após a dinâmica positiva de 2010 e 2011, em 2012 o PIB sérvio caiu novamente (-1,5%). O ano de 2013 marcou a saída da economia nacional deste clima de incerteza e espera-se que 2014 possa efectivamente continuar na sequência destes recentes acontecimentos positivos.
A análise do desempenho econômico da Sérvia é apenas uma parte Aba País lançado em março de Serviço de Estudos e Pesquisas do Intesa Sanpaolo (peloeconomista Antonio Pesce). O relatório propõe, de facto, um quadro bastante completo da actual situação político-económica na Sérvia, um quadro que, em nossa opinião, pode ser definido como positivo.
Do ponto de vista político, as eleições que acabaram de passar - que levaram o presidente do Partido Progressista Sérvio, Alexander Vucic ao comando do país - parecem poder representar um novo começo para a Sérvia: tendo saído da recessão dos últimos anos, o país começa a ser liderado por um partido pró-europeu (o que provavelmente favorecerá a aproximação e integração com a UE) e por um Primeiro-Ministro que se mostra disposto a contribuir mudanças importantes no sistema socioeconômico sérvio (créditos aos bancos para favorecer o setor privado, surgimento da economia subterrânea, concessões gratuitas de terrenos para construção, etc.).
Também do ponto de vista econômico, o desempenho da Sérvia parece bastante satisfatório. Conforme relatado antes, o país saiu recentemente de uma fase de recessão em sua economia. O impulso para a recuperação econômica da Sérvia foi definitivamente impulsionado pelo crescimento da produção industrial (+3,8% em janeiro deste ano) e o setor privado. inflação nacional não representou um obstáculo à saída do país da recessão já que, em 2013, atingiu seu ponto mais baixo de todos os tempos, rondando os 2% (sobretudo graças ao impulso dos produtos alimentares, cujos preços se têm mantido muito baixos). A relação défice público/PIB caiu para cerca de 4,8% e levando o MEF a declarar sua intenção de reduzi-la ainda mais. Também o Intesa Sp, informa que o país tem uma relação suficiente entre reservas oficiais e dívida externa, portanto suficiente para evitar qualquer alarmismo por parte dos operadores internacionais.
Em última análise, alguns aspectos poderiam ser "disputados" atualmente para a Sérvia. Em primeiro lugar o fraqueza da demanda interna especialmente pelas famílias e pelo setor público. Além disso, uma fraqueza acompanhado por uma demanda de importações maior do que o volume das exortações do país que inevitavelmente teve alguns impacto na balança comercial do país, levando-o a se encontrar em uma situação de déficit. Tuttavia, o calcanhar de Aquiles da Sérvia, especialmente do ponto de vista dos operadores internacionais, continua a ser o governo da economia (em geral) e a relação dívida pública/PIB (em particular). A dívida pública do país face ao Produto Interno Bruto aumentou de facto 4,4% se compararmos com o mesmo valor do ano anterior. Concretamente, uma vez que a dívida pública se situou em cerca de 60% do PIB em 2012, em 2013 houve um aumento do mesmo passando a representar 64% do PIB do país. Segundo afirma o estudo do Intesa Sp, para evitar que essa relação continue crescendo, seria necessário conseguir um déficit público inferior a 4,3% do PIB. O último valor representa agora uma meta para o governo sérvio a ser alcançada até 2015.
Apesar dos resultados alcançados, il classificação da Sérvia foi recentemente reavaliado pela agência Fitch que, até à data, considera a República dos Balcãs como um país “mais vulnerável” (de BB- para B+), isto é, inclinado a mudar sua atitude em direção a um incumprimento internacional das suas dívidas. É preciso dizer, porém, que a opinião expressa pela Fitch não foi acompanhada de igual mudança de rumo por parte de outras operadoras internacionais como, por exemplo, a S&P.
Ao analisar o país, o Serviço de Estudos e Pesquisas do Intesa Sp está inclinado a apoiar o rebaixamento da Fitch em vez de mantê-lo status quo da S&P. E isso também à luz das considerações sobre a disponibilidade satisfatória das reservas oficiais do país e uma taxa de cobertura de reserva maior que a unidade (cerca de 2,2).
