2025年は世界経済にとって決して平凡な年とはなり得ない年になりそうだ。行政とともに トランプ 米国の舵取りは、 関税政策 これは依然として、最も議論されている、そして世界経済のバランスを不安定にする可能性のある要素の一つです。あ'プロメテウス分析経済コンサルタント会社であるは、この戦略の意味と、光と影の間でイタリアがこれらの世界的な課題にどのように対処できるかについて明らかにしています。
米国の関税と世界経済成長へのリスク：2025年に何が予想されるか
トランプ政権は当初、減税や規制緩和を約束して楽観的な見方を巻き起こしたが、現実は世界経済の安定性を試している。の 広告 その後の課税に関する 職務, 特に鉄鋼、アルミニウム、自動車製品、彼らは作った 混乱 経済事業者間の対立や、欧州を含む米国の歴史的同盟国との貿易関係の複雑化など。これに加えて、 米国の労働市場に関連するリスクこれにより、短期的には世界経済の成長がさらに損なわれ、必然的に米国の経済成長も損なわれることになる。
米国の関税が欧州とイタリアの輸出に与える影響
プロメテイアによれば、現在課せられている関税は メキシコ, Canada e 中国 すべての国に適用される鉄鋼およびアルミニウムの輸入に関する規定を含め、変更はありません。についてはヨーロッパ鉄鋼とアルミニウムへの関税に加え、自動車輸入に対する関税の引き上げや、特に米国が大きな貿易赤字を抱えている食品の一部に対する追加関税も予想される。この措置は 2025年にも発効予定いずれにせよ、 欧州輸出の15%未満 アメリカに対しては 被災 これらの新しい税金から。
一方、欧州は、すでに中国やカナダが実施し、ブリュッセルが何度も脅迫したように、一部の米国製品に対して同様の対抗措置を講じる可能性がある。しかし、プロメテイアによれば、 欧州のGDPへの影響は限定的だろう 最初の0,1年間は年間約0,2～XNUMXパーセントポイントの削減となり、 インフレに対する限界効果.
'Sイタリアしかし、米国の関税政策は、 輸出特にドル安によりユーロ建てで生産される商品のコストが上昇する場合には、その傾向が強まる。プロメテイアによれば、わが国は世界市場での競争力の低下と投資の減少により、今後0,1年間でGDPが0,3％からXNUMX％減少するリスクがあるという。
米国のスタグフレーションリスク：世界経済への影響
これらの対策の効果を正確に計算することは困難であるにもかかわらず、料金の倍増 オン 中国製品 米国経済に明らかな影響を与え、国内価格の上昇と、潜在的には 消費の縮小。トランプ大統領が欧州を含む他の国々への関税をさらに拡大した場合、 連邦準備制度理事会、利下げを緩める 興味深い。成長の鈍化とインフレの上昇は ドルへの圧力、その結果、 国債の魅力は低下 国際市場に影響を与え、投資の不確実性を生み出します。これらの要因の組み合わせにより、星条旗を掲げた経済は危険な状況に直面する可能性がある。 スタグフレーション。無視できないリスク。
イタリア：低成長と構造的課題の間の「正常」への回帰
L'イタリア2025年には、 「正常な」経済成長パンデミック後、インフレは抑制され、スーパーボーナスも過去のものとなった。欧州の新しい予算規則は、わずかではあるが我が国の経済回復に役立つはずだった。しかし、プロメテイアの予測によれば、少なくとも今年前半はイタリア経済は ゆっくりしたペース今年後半には加速する可能性がある。
困難に直面するイタリアの産業部門：経済回復の課題
家計支出は前年のインフレショックからまだ回復しておらず、主要な重大な問題の一つは依然として 産業部門の弱さ。イタリアの産業はコロナ後の最初の回復の後、停滞に陥り、生産量は30年に-XNUMX%に達した。 自動車セクター、改装のため。この要因を超えて、 生産 製造業 3%減少し、 繊維および衣類 大幅な縮小（-17%）が見られました。こうした困難にもかかわらず、前向きな兆候もある。インフレは低水準にとどまった1年の年間平均は2024％、1,6月はXNUMX％となる見込みです。さらに、雇用が増加した380万人の新規雇用（1,6%増）と 公的赤字 GDPの3,4%に縮小し、基礎的財政収支は黒字となった。
ドイツの覚醒：イタリアとヨーロッパの新たな機会
ただし、次のようなものもあります。 良いニュース から来る ドイツ。ドイツの新政権は、30年から毎年2026億ユーロを増額する野心的なインフラ投資計画を発表した。この計画はドイツの成長を刺激し、1,3年には2026％、1,5年には2027％に達する可能性がある。 効果 ポジティブ それらは制限されるだろうが、 イタリアイタリアの輸出品の需要が増加し、欧州の製造業全体が強化されます。についてはユーロ圏プロメテイアは、 成長予測を上げる 1,1月と比較すると、1,2年からは2026%からXNUMX%の間で安定するはずです。
ECB、成長刺激策として新たな利下げに備える
金融面では、プロメテイアは ECB さらに金利を引き下げ、 25ポイントのカットXNUMX回 各拠点 夏までに 今年の。この引き下げは、米国の関税の影響をさらに悪化させる可能性のある厳しい信用条件を回避することを目的としている。 2027年に景気回復が定着すれば、ECBは金利を長期均衡値に近い水準である2,5%に戻す可能性がある。
