ギリシャ国債の上昇がBTPとドイツ銀行を監視下に引きずり込む

FRBの金利緩和を市場が懸念する中、ギリシャの保守的転換が債券を押し上げる

ドイツ銀行が発表した再建計画に対する市場の反応を待つ中、今週はまちまちの始まりとなった。米国の雇用に関する統計は、株式市場の上昇に抵当権を設定し、FRBの利下げに疑問を抱かせるほど素晴らしいものであったが、割高すぎると判断されたモルガン・スタンレーの株式へのエクスポージャーを減らすという決定は、彼らのポートフォリオのこの枠組みに適合している。このようにアジア市場は赤字で推移している。

東京と香港を急落

東京はあと１ポイントを残す。中国の指数の下落はさらに大きく、上海と深センのCsi 300は2,2％、香港のハンセンは1,5％下落した。関税に関する協議が今週再開されることを認めたドナルド・トランプ大統領の経済顧問ラリー・クドロー氏の言葉は何の影響も及ぼさない

韓国のコスピはチップに対する貿易戦争の影響に敏感になり、下落（-1,8%）した。

ドルは人民元や円に対してほとんど動かず、市場は黒田日銀総裁の差し迫った介入を待っている。米国Tボンドは2,02％で取引されている。

原油が温まり、トルコリラの株価が上昇

金曜日、金融刺激策への期待の後退を受けて金は1.400％下落し、1,3オンス＝1.398ドルを下回った。今朝の株価はXNUMXドル。

イラン戦線の緊張はさらに高まっている。イラン政府はウラン濃縮作業を再開し、米国政府が非難した2015年の合意のその他の効果を近く破棄すると発表した。イランはまた、ヨーロッパ諸国に対して新たな最後通告を発し、外交交渉の新たな期限としてさらに60日を設定し、さもなければ安全保障上の限界を超える過程で「第64,39段階」が発生することになる。今朝のブレント原油はXNUMXバレルあたりXNUMXドルで取引された。

明日、カタールのタミム・ビン・ハマド・アル＝サーニ首長がホワイトハウスでドナルド・トランプと会談する。会談の議題の中には、ワシントンとテヘランの間の緊張の高まりも含まれた。

政府がムラト・チェティンカヤ中央銀行総裁を解任し、土曜朝まで副総裁を務めていたエルドアン氏に代わってトルコリラが下落した（5,75リラから5,62リラに上昇）。

DB、ロンドンとニューヨークから撤退：20万席削減

ユーロは今朝、金曜日のマイナス1,122％から対ドルで0,7まで若干上昇した。

確かに、旧大陸のチェス盤に関するニュースには事欠きません。何よりも水を動かすことになる最も巨大なリストラを発表したドイツ銀行銀行の歴史、あるいはアメリカの銀行のリーダーシップに対する74年にわたる挑戦のセンセーショナルな放棄。同研究所の計画では、3億ドルの高リスク資産を譲渡するバッドバンクの設立が規定されている。事業費の一部（7,4年までに支出される2022億ユーロのうち2,8億ユーロ）が今四半期の会計を圧迫し、最終的には18億ユーロの赤字となる見通しだ。同銀行は投資銀行としてウォール街の巨人と競争することを断念する。従業員１万８０００人は削減され、米国事業とロンドンの投資銀行に集中する見通し。

このニュースは、25月XNUMX日のECBの決定が待たれる金利低下の圧力の下、金融業界が大きな変化を遂げている最中に発表された。

午前中には、鉱工業生産と貿易収支という他の XNUMX つの価格に敏感なデータがドイツから到着し、特に欧州経済の機関車の減速の兆候が見られた後に待ち望まれていました。

ギリシャ国債が反発、BTPが牽引

アテネの転換点も非常に重要だ。中道右派の勝利得票率は予想より高かった。中道右派勢力は得票率 39,8% を獲得し、議会で絶対多数を獲得した。ギリシャの新首相には党首キリアコス・ミツォタキス氏が就任する。辞任するアレクシス・チプラス首相はすでに敗北を認めており、SYRIZAは得票率31,5％を獲得した。この投票は、すでに目覚ましい躍進の主役となっているギリシャ国債の新たな購入を引き起こす可能性があり、その結果、XNUMX年以降もプラスのリターンを保証している事実上唯一のBTPを含む最も脆弱な国債への助走に有利になる可能性がある。

DBRS 格付けが到着、新しい財務オークションが登場

一方、財務省の月半ば入札が始まる。経済省は１０日水曜日、６５億ユーロの１２カ月物ＢＯＴを投資家に提供する。今夜、１１日（木）の中長期オファー額が発表される。

証券取引所が閉鎖される金曜日に、Dbrs代理店はイタリアの格付けを更新する。午前中にはABIの年次総会が開催され、イタリア銀行の経済速報が発行される。

IMFとフランス、欧州総局長を要請

欧州の指名争いはまだ終わっていないが、すでにIMFの新理事について話が始まっている。本日、ユーロ圏諸国の財務相らはユーログループのためにブリュッセルで会合する。テーブルでは、ECB新総裁としてのクリスティーヌ・ラガルド氏の任命と、国際通貨基金を率いるEU候補者の選出について議論が行われた。フランスのブルーノ・ルメール財務大臣によれば、その役割は欧州人が果たすべきであるという。

スポットライトを浴びるパウエル。インフレデータは近日公開予定

一方、FRBの動きへの期待も高まっている。米国の雇用の力強い増加（新規雇用者数224万72人、エコノミスト予想を上回っており、前回の数字+50万25人と比べて明らかな回復）を受けて、市場ではFRBによる急速かつ強力なコスト削減に対する期待が後退している。コンセンサスによれば、月末の会合では５０ベーシスポイントの利下げについては議論されず、２５ベーシスポイントの利下げという仮説はより不確実である。

しかし、特にドナルド・トランプ大統領からの圧力の後でも、ジェローム・パウエル中央銀行総裁の議会公聴会への期待は確かに減っていない。プレミア上映は明日に予定されています。

FRBの方向性を理解する上で最後の決定的なステップとなる、木曜日に発表される米国のインフレ統計にも従う必要がある。

サンバレーのメディアボスのサミット

この週の注目すべきは、アイダホ州サンバレーで毎年開催されるメディアサミットです。このサミットには、毎年通信業界とエンターテイメント業界の偉人たちが集まります。多くの場合、この機会に最も重要な取引が計画されます。参加者の中には、ルパート・マードック、ジェフ・ベゾス、ティム・クック、そしてXNUMX人の偉大なライバル、Netflixのリード・ヘイスティングスとウォルト・ディズニーのボブ・アイガーが含まれていた。ジョン・エルカン氏も出席する予定だ。