への投資 Btpイタリア、私たちの国の国債への投資と同じくらい安全であることに加えて、それはまたあなたを可能にします 貯蓄をインフレから守る. それはそれを検出します イタリアの公的会計観測所による新しい研究 Salvatore Liaci が編集したもので、これによると、インフレに連動する証券である (彼らが予見しているように) 半年ごとのクーポンと元本のインフレベースの再評価)、Btp イタリアは、価格の上昇によって引き起こされる投資の実質価値の侵食を制限します。
Btp Italia: インフレが安定した場合のプラスのリターン
次に、分析では、仮説的なシナリオから始まる例が示されます。 インフレが来年XNUMX月まで現在の水準で安定したままであれば、 Btpイタリア 2025年に期限が切れる（2020年に発行された）は、「最初の1,05年間で – 研究を続ける – 実質ベースでXNUMX％の年間利回り」を保証する.
一方、非連動 BTP の利回りはマイナスです。
この結果は、満期が同じでインフレ率に連動しない BTP で得られた結果よりも明らかに優れており、同じ期間に同じ条件下で「大幅にマイナスの実質利回り (-2,40%、平均で - 0,16、4,61 年目は XNUMX%、XNUMX 年目は -XNUMX%)。
しかし、インフレ保護は決して完全ではありません
ただし、これはすべて、次のことを意味するものではありません。 Btpイタリアへの投資 値上げに対する完全な保護を確保する: “物価連動は遅れる – 研究を続ける – だから インフレヘッジは不完全です"。
もう一つの例。 証券が 10 月 XNUMX 日にクーポンを支払った場合、この日付の時点で、Istat はその月の Foi インデックスをまだ公開していません (つまり、労働者と従業員の家族の消費者物価指数ただし、タバコ、イタリアの BTP の再評価に使用される手段)、および XNUMX 月の公式インフレ指数 (XNUMX 月後半に発表される) は例外です。
その結果、「10 月 10 日の指数を計算するには、XNUMX 月 XNUMX 日の近似価格指数が考慮されます。これは、指数化が XNUMX か月遅れて行われることを意味します。 インフレが進む中、 これにより、ラグのないインデックス作成と比較して実際のスループットが低下します. 実際、遅延がなければ、上記で検討した BTP Italia の最初の 1,40 年間の平均実質利回りは 1,05%、つまりインフレがない場合の利回りであり、BTP Italia の XNUMX% に対してです。 BTP Italia は実際に流通しています。」
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