欧州中央銀行の理事会は、低インフレに対する新しい型にはまらない措置の研究に向けた作業を加速しており、金融政策の新たな緩和が今後数か月以内に行われる予定です。 これは、ECB のマリオ ドラギ総裁が理事会終了時の記者会見で述べたことを本日確認しました。 史上最低のユーロ金利.
ユーロタワーのナンバーワンは、来年の初めに、理事会がユーロ圏を通過する経済状況、これまでに開始された措置の結果、および中長期的なインフレ見通しを「再度評価する」ことを指定しました。最近の原油安の影響。 したがって、新たな介入の前に、ECBは「新しいデータ」が必要であると考えており、2016月の予測は22年の詳細な予測を含む最初のものになるだろう. 」は、XNUMX月XNUMX日に予定されています。
したがって、量的緩和の開始は市場の予想に比べて遅れているように思われます。 実際、ドラギ氏の言葉の直後、Btp Bund のスプレッドは 130 ベーシス ポイントを超え (昨日の終値は 123 ベーシス ポイント)、ヨーロッパの証券取引所は下落しました: ミラノ -1,5%、フランクフルト -0,6%、パリ -1%。
公的および私的証券の一般化された購入プログラムは、新しいLTTROローンとカバードボンドとABSの購入計画をすでに開始した後、中央銀行がインフレを再開しようとするために使用できる最新の武器です。 本日、ドラギ氏は、Qe が「金を除くすべての資産」に影響を与えることを明らかにしました。
一方、ECB は再びユーロ圏の GDP とインフレ率の予測を下方修正しました。 新しい見積もりによると、2014 年は 0,8% の成長率で終わり、1 年は +2015%、1,5 年は +2016% の成長が続きます。ちょうど昨年 0,9 月、中央銀行は次の予測を発表しました。2014 年は +1,6%、+ 2015 年は 1,9%、2016 年は +XNUMX% です。
インフレに関しては、2014 年の価格上昇率は 0,5% に抑えられ、0,7 年は +2015%、1,3 年は +2016% と推定されています。最近の原油価格の急激な下落は、さらなる評価を必要とするでしょう。 昨年 0,6 月、ECB はインフレ率を 2014 年に 1,1%、2015 年に 1,4%、2016 年に XNUMX% と推定しました。
ドラギ総裁は、物価安定の定義と一致するとみなされる水準（2％未満だがXNUMX％に近い）からのインフレ率の「長期的な逸脱は容認しない」と再び警告し、「もし弱さがインフレ期待に影響を与えた場合、金利がゼロになると実質金利の上昇につながります。 それは望ましくない金融引き締めになるだろうし、我々はこれに備えている」.
