危機の際、中小企業は大企業よりも外部資金調達に大きな困難に直面し、この現象はドイツよりもイタリアやスペインでより顕著です。 欧州中央銀行は、最新の月報に掲載された分析でそれを説明しています。 ECBによると、中小企業が直面する障害は、銀行融資以外の外部資金源へのアクセスが限られていること、企業規模が小さいこと、財務諸表で報告される情報が詳細ではないこと、会社の歴史が短いことなど、さまざまな要因に関連しているという。
さらに、「データは、負債水準が高く利益が低い企業や、流動性が低く、担保として割り当てられる資産が少ない企業は、資金調達において障害に遭遇する可能性が高いことを裏付けている」と報告書にはある。 財政的負担が最も大きい企業であっても、さらなる障害に遭遇することになる。」 しかし、障害の程度は「国によって異なる」とECBは強調しているが、このことは、資金繰りに困難を抱える企業にとって財務状況が、スペインやイタリアにおいてよりもはるかに重要な差別要因であることを示している。ドイツ"。
さらに、いくつかの差の傾向は、「イタリア企業とスペイン企業の間では、銀行金利の絶対水準がフランス企業やドイツ企業よりも大幅に高かっただけでなく、中小企業が支払った保険料が高かったことを示しているようだ」とユーロタワーは結論づけている。大企業と比較したスプレッドは、2011 年と 2012 年に大幅に増加しました。国債市場の緊張が緩和された後、2012 年後半になって初めて、これらのスプレッドは減少し始めましたが、スペインを除いて、2013 年を通じてスプレッドは高かったままでした。 、2013 年末にかけて減少しました。」
