「パンタレイ」 全ては過ぎ去って ある日の物語 高速道路 主要な新聞のオンラインページでは、非常に低い位置に追いやられています。 おそらく、それが再浮上することは誰にもわかりませんが、現時点では、いくつかの不協和音（または野党からの甲高い）の声は別として、 明らかな静けさが支配する 大きな戦いに続くもののように。
一人生まれた 公開会社したがって、勝利を収めた政府が断言するように。 最後に、復讐者の行動のおかげで、市民の利益が戻ってきました 国家の保護下にある、約XNUMX年後に所有に戻ります 資産 民間資本の無能で貪欲な手から救出された、国の発展にとって戦略的かつ基本的なものです。
Autostrade のストーリーは、非常に複雑で複雑で、いくつかの点で魅力的です。 これは、多くの歴史家、政治学者、そして「見かけの平静」に甘んじることなく理解に関心を持つ一般市民の思考の糧を残しています。
この複雑さの中で、多くのアイデアの中で、特に XNUMX つの要素が際立っています。
「公開会社」と呼ばないで
最初の のテーマに正確に関係する」公開会社」、それはある日、新聞のページと大多数の指数の口を埋めました。 しかし、不正確に見える危険を承知の上で、「公共」、技術的には、 イタリア語の意味での「公共」を意味するものではありませんつまり、国が所有しています。 アングロサクソン起源の本来の意味では、「パブリック」は「広範囲」を表します。 これは同じことではありません。 公開会社は、 上場企業、廃止された用語を使用するための「参照」株主が存在しない。 あ 公開会社 つまり、DOC は証券取引所に上場している会社であり、何十万人もの株主が会社自体を管理するタスクをプロの (できれば、無関心で忠実な) 経営陣に委任しています。 経営の目的は、「価値の創造」、つまり株式の価値の増加だけでなく、現在および将来の配当によって表される収益性の向上であるべきです。
良い。 しかし、政府の言うことは必ずしもそうではありません。 そもそも、 新しい高速道路で 証券取引所への上場が予想され、その結果として資産が粉々になるのでしょうか? いいえ。 参照株主 (Cassa Depositi e Prestiti) が存在し、30% の優良な株主が存在します。 （そして彼らが言うように「壊れた」）–もちろん 敵対的買収から会社を守るために。 その後、 20-22% が CDP に受け入れられる XNUMX ～ XNUMX 人の株主に分割される、そして私たちは均質なブロックの手に52-53％あります。 おそらく、途中で他の友人が回復する可能性があります。 60% です。 市場に出回っている小株主は、依然として資本の 40% を分割する必要があります。 – そして、明らかに、公開および非公開の参照株主の決定に従う必要があります。 だから公開会社はない。 しかし、 エニ、エネルなど その他の公開子会社、 少額株主、ファンド、公的所有からなる新しいモデル.
それが悪いことだと言っているわけではありません。 比較的少数派の立場にあるにもかかわらず、ファンドが効果的な監視を行うことができ、政治的圧力から切り離された専門的で効率的な管理の選択を課すことができれば、これは新しいアウトストラーデに利益をもたらすでしょう. しかし、それはまだ見られない 資金の投資に対する収益の必要性と、少数株主の公正な報酬の必要性と、代わりに通行料を削減すると宣言する所有者の必要性とをどのように調和させることができるでしょうか。. 要するに、通行料が下がるか (そして小口株主が苦しむ) か、値下げされないか (そして市民がからかわれる) のいずれかである。 そうでもなければ…
その奇妙な急ぎ
正方形が見つからない限り。 の 二点目 話の面白さ：XNUMX年もの間、痛々しく引きずっていた話が解決したから 数日以内に?
まず、XNUMX つ言えることは、幸運なことです。 XNUMX 年間 (および XNUMX つの政府) で、善悪に関係なく、前例のない量の価値が破壊されました (しかし、何よりもはるかに重要な資本である評判の資本)。 それはそれが行われる方法ではありません。 知られているように、イタリアはグローバル資本主義の巨人ではなく、国際的な地位を持つイタリアの企業は片手の指で数えることができます. 誰もが（社会、貯蓄者、国）を失うこのような状況は避けなければなりません。 うまくいけば、将来のために。
そうは言っても、どうしたの？ いつものように、政治家の頭脳のように、政治のあり方は曲がりくねっています。 しかし、XNUMX つのことが十分に明確に見えます。
第一に、政治の緊急性は非常に緊急になっています。 知られているように、「市民のために良いことをできるのは国家だけだ。サメをやっつけろ」というメッセージに、すぐに多くの賭けをする人々。 彼が政治法案を尊重する時が来た 当時規定されていた（そして一貫して - 言わなければならない - 明白な視界に保たれている）。 多くの理由があります。コンセンサスの喪失。 外部からの攻撃; 厄介な政府パートナーの存在。 内部成長葉など。
しかし、緊急性は正当化するのに十分ではありません ラッシュ. そして、Covid-19 と緊急事態を引き起こす奇妙な偶然が頭に浮かびます。
まず第一に、過度の議論をせずに決定することを好む政府があると言わざるを得ない。何も悪いことではなく、ヨーロッパにはもっと悪いことをしている人々がいる.
第二に、うまくいけば、ヨーロッパからたくさんのお金がもたらされる可能性があるという事実。 もちろん、医療システムの効率を高めることを含む高貴な目的のために。 しかし、最終的にはこんな会社になったと言われています 高速道路、 緊急事態とトラフィック（および収益）の減少の影響を強く受け、上司がようやく良くなったので、できません。 利用可能な資金にアクセスする （メスだろうが復興基金だろうが） 連合から. おそらく予算を少し維持し、同時に通行料を下げて市民（将来の有権者）の利益になることを考えると、どちらがバランスになるでしょう。
悪い考え？ 多分。 またはそうでないかもしれません。
°°°著者は、経済史の正教授であり、ボッコーニ大学の社会政治学科の部長です。
