これは、言葉を濁さずに明確に警告するものである。 ユニクレジットからバンコBPMの株主へジュゼッペ・カスターニャ率いるアニマ銀行の再建により、ピアッツァ・ガエ・アウレンティは昨年11月に開始した買収提案を撤回せざるを得なくなる可能性がある。
「アニマに対する買収提案価格の上昇」と「買収提案条件の全部または一部、あるいはその1つでも放棄すれば、 オファーの終了または無効 メダ広場にあるユニクレディト。しかし、「まだ何も決定されていない」。これは、アンドレア・オーセル氏が率いる研究所が今朝発表した長いメモに書かれている内容です。
ユニクレディト・バンコ Bpm: シナリオ
25月XNUMX日、ユニクレディトは市場を驚かせた。 バンコBPMに対する10,1億ドルの全体主義的提案 ユーロ。数週間前の6月6,2日、ピアッツァ・メダもアニマ株をXNUMX株当たりXNUMXユーロで公開していた。数か月にわたる緊張の後、先週 リニューアルが到着しました 市場が予想する バンコBPMはアニマの買収価格を6,2ユーロから7ユーロに引き上げた。 行動のために。この決定は、通常会議 来年28月XNUMX日に招集されるメンバー。しかし、考慮すべき重要な側面がある。それは、再開はECBの承認を得る前に行われたということだ。 デンマーク妥協案の会計上の利益。 そして、Piazza Gae Aulenti によれば、まさにこれが問題の核心である。
ユニクレディト：「一貫性のない買収提案の可能性」
来週の会議を念頭に、ユニクレディトはBPMの株主は「決議に関して自ら決定を下す必要がある」と説明している。 リスクと不確実性を十分に認識する ユニクレジットのメモには、「彼らに対して策定された提案の根底にあるもの、そして彼らの決定が提案に影響を及ぼす可能性のある結果について検討する」と書かれている。
アニマに対する買収提案は、実際には「新たな潜在的な条件の下で実行され、潜在的に 矛盾する ウニクレディトによれば、6年2024月XNUMX日に市場にオペレーションを発表した際に発表された内容と一致しており、「オペレーションは、高い投資収益率 「資本吸収が限られている」
ユニクレディト：「アニマのオファーが変更になった場合は諦める用意がある」
「この点で重要な点は、いわゆる「通常資本制度」として知られる有利な規制資本制度がBPMによるアニマ買収に適用されなかったとしても、アニマ買収提案の条件の免除が実行される可能性があるということだ。 デンマークの妥協。 アニマの買収提案の発表からすでに3か月以上が経過しているが、このより有利な制度が効果的に適用される可能性に関する情報は提供されていない。翻訳：デンマーク妥協案が適用されなかったら、 アニマの買収提案ははるかに大きな影響を及ぼすだろう バンコBPMの資本は268ベーシスポイント減少すると推定される。 Cet1は13%から12,32%に低下する。 11%にも満たないとしても、グループの財務安定性に影響を与えることになる。
ユニクレディト氏はさらに、 想定される緩和措置 アニマ買収の規制上の取り扱いにかかわらず、計画期間中にBPMのCet1比率を13%以上に維持し、同時に純利益の80%に相当する配当性向を維持するため。
したがって、結論はこうだ。「Banco BpmによるAnimaに対する買収提案価格の引き上げ、および提案条件の全部または一部、あるいはその中の1つでも放棄すれば、UnicreditによるPiazza Medaに対する買収提案の成否が決まる可能性がある」。簡単に言えば: デンマークの妥協がなければ、または価格が上昇した場合、ユニクレディトは提案を撤回する可能性がある。 Banco Bpm で。そして、タイトルへの影響は深刻なものとなる可能性がある。
カスターニャ氏の反応：「危険な告発」
「彼らは 危険な告発。 彼らは投票に影響を与えようとしている バンコBPMのCEO、ジュゼッペ・カスターニャ氏はブルームバーグTVとのインタビューで、アニマ買収について「株主総会」で議論すると述べた。 「少年は自分のゲームをプレーしているし、彼は良い 彼は、そうすることで、ウニクレジットのアンドレア・オルセル最高経営責任者（CEO）に言及し、彼の株を有利にするために当社の株に圧力をかけていると述べた。しかし、我々はこの種の告発に対しても法的に応じるつもりだ」
この文脈において、アファリ広場のタイトルは ウニクレディト 1,95%上昇して47,775ユーロとなり、株価は バンコBpm ０．８６％上昇して２．１２ユーロとなった。
