कंसोब और उसके अध्यक्ष ग्यूसेप वेगास के हालिया व्यवहार पर चल रही बहस औसत वित्तीय शिक्षा के साथ बचतकर्ताओं के लिए समझ से बाहर होने का जोखिम है और समाधान का प्रस्ताव नहीं करता है, जो कोई भी कंसोब का अध्यक्ष हो सकता है, जो एक बार और सभी संभावित परिदृश्यों की समस्या को हल करता है और सूचना संभावनाओं में इसके समावेश की सलाह।
मुझ पर 9 जून ब्लॉग मैंने प्रॉस्पेक्टस में पूर्वोक्त संभाव्य परिदृश्यों को संप्रेषित करने के लिए वित्तीय संस्थानों के संकोच की ओर इशारा किया, जिनके कार्यालय स्पष्ट रूप से बैंक ऑफ इटली के नियामक पर्यवेक्षण द्वारा आवश्यक उनके विभिन्न विन्यासों में जोखिमों का आकलन करने के उद्देश्य से हैं: कला। समेकित बैंकिंग अधिनियम के 53। विनियामक पर्यवेक्षण। बैंक ऑफ इटली निम्नलिखित से संबंधित सामान्य प्रकृति के प्रावधान जारी करता है: क) पूंजी पर्याप्तता; बी) इसके विभिन्न विन्यासों में जोखिम की रोकथाम (…)।
हालांकि, यह सच है कि अभिव्यक्ति "संभाव्य परिदृश्य" बहुत पहले राजनीतिक और पत्रकारिता शब्दजाल में प्रवेश कर चुका है और अभी भी सबसे समझदार निवेशकों के लिए भी पूरी तरह से समझ में नहीं आता है। 9 जून के ब्लॉग में मैंने चुनावी चुनौतियों की भाषा और उससे जुड़े "कांटे" का इस्तेमाल करते हुए एक उदाहरण दिया था. वित्तीय बाजारों के मामले में, वित्त पर समेकित कानून (TUF) बचतकर्ता को चेतावनी देने में मदद कर सकता है यदि इसे न केवल औपचारिक तरीके से पढ़ा, समझा और एकीकृत किया जाता है बल्कि औसत निवेशक की पढ़ने की क्षमता पर ध्यान दिया जाता है। वास्तव में, मुझे याद है कि कला में। 94, सी। 2, हम पढ़ते हैं कि "प्रॉस्पेक्टस में सारांश नोट होता है, जो संक्षेप में और गैर-तकनीकी भाषा में, महत्वपूर्ण जानकारी प्रदान करता है" या कि "सारांश नोट का प्रारूप और सामग्री, प्रॉस्पेक्टस के साथ, पर्याप्त जानकारी प्रदान करती है। वित्तीय उत्पादों की मूलभूत विशेषताएं जो निवेशकों को ऐसे उत्पादों में निवेश करने पर विचार करने में मदद करती हैं।
अब यह निर्विवाद रूप से स्थापित हो गया है कि एक वित्तीय उत्पाद की मूलभूत विशेषताओं में संभाव्य परिदृश्य शामिल होने चाहिए, जैसा कि XNUMX के दशक की शुरुआत में किया गया था।
कुछ लोगों को याद है कि अभिव्यक्ति "संभाव्य परिदृश्य" का पता लगाया जा सकता है, जैसा कि कंसोब के अनुभव से दिखाया गया है, कुछ लेकिन स्पष्ट जानकारी को सूचना विवरणिका में शामिल किया जाना है। निम्नलिखित, कंसोब के साथ दायर प्रॉस्पेक्टस के ऐतिहासिक संग्रह से लिया गया है, लेकिन अज्ञात बना दिया गया है, उदाहरण के लिए प्रॉस्पेक्टस में कुछ प्रकार की घटनाओं की घटना की संभावना पर जानकारी डालने से सेवर को क्या सूचित किया जाना चाहिए: ए) उपज 68,50% संभावना के साथ नकारात्मक है: बी) उपज सकारात्मक है लेकिन 2,80% की संभावना के साथ जोखिम मुक्त संपत्ति की तुलना में कम है; ग) प्रतिफल सकारात्मक है और 4,40% की जोखिम मुक्त परिसंपत्ति के अनुरूप है; d) यील्ड सकारात्मक है और जोखिम मुक्त संपत्ति 24,30% से अधिक है। इन संभाव्य परिदृश्यों और सापेक्ष केंद्रीय मूल्यों की गणना एमटीए पर 29 जुलाई XXXX से 25 अगस्त वर्ष XXXX तक दर्ज XXX शेयरों के संदर्भ मूल्यों के अंकगणितीय माध्य के आधार पर की गई थी।
जैसा कि हर कोई देख सकता है, जानकारी सरल और सभी के लिए समझने में आसान है, जैसे चुनावी "कांटे"।
इस तरह की जानकारी के साथ प्रॉस्पेक्टस प्रदान करने के लिए, बाजारों को निश्चितता देते हुए, कई नियमों में संशोधन की आवश्यकता नहीं है, निम्नलिखित संशोधन पर्याप्त होगा: “कला। 94, सी। विधायी डिक्री 2/58 के 1998 शब्दों के बाद "वित्तीय उत्पादों की मौलिक विशेषताओं के बारे में पर्याप्त जानकारी निवेशकों को यह मूल्यांकन करने में मदद करने के लिए कि क्या ऐसे उत्पादों में निवेश करना है" निम्नलिखित शब्दों को "संभाव्य परिदृश्यों सहित" जोड़ें।
संसद द्वारा जांच की जा रही बैंक पर डिक्री कानून एक अवसर हो सकता है, बैंकों को अनुमति दी जाती है, बचतकर्ताओं को आश्वस्त करने से नहीं चूकना चाहिए और इस तरह, वित्तीय बाजारों को भी।
