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बहुत अधिक (कभी भी बहुत अधिक) पैसा मुद्रास्फीति नहीं बनाता है

मुद्रास्फीति के जोखिम पर बहस समाप्त होने के कोई संकेत नहीं दिख रहे हैं। अति-विस्तार वाली मौद्रिक नीतियों के दीर्घकालिक प्रभावों पर विश्लेषण बढ़ रहे हैं। किराएदारों की मीठी मौत। और बीसीई पीछे देखने वाले दर्पण में देख रहा है।

बहुत अधिक (कभी भी बहुत अधिक) पैसा मुद्रास्फीति नहीं बनाता है

«कीमत के मोर्चे पर कुछ भी नया नहीं है», एक एरिक मारिया रिमार्के ने एक अर्थशास्त्री के रूप में लिखा होगा। और रूपक भी महान युद्ध के बारे में उपन्यास के अंत की गहन सामग्री में फिट बैठता है। ठीक उसी तरह जैसे 9.999.999 के गिरने के बाद एक और सैनिक की मौत खबर नहीं बना सकी, आज, 1% से 2% के करीब मूल्य गतिशीलता के वर्षों के बाद, यह मुद्रास्फीति पर बड़ी सुर्खियां बनाने के लायक नहीं है जो मौजूद नहीं है और।

ए 'मुद्रास्फीति-ज़ोंबी, इस अर्थ में कि वह मर चुकी है लेकिन कई लोग उसके भूत को देखते हैं। नीपोलिटन ग्रिमेस में, 48 «'ओ मुर्तो चे पपरला' है। एक मृत व्यक्ति जो सपने में अपने प्रियजन के उदासीन स्लीपर को दिखाई देता है जो अब वहां नहीं है। और अंत में यह अच्छी तरह समझ में आता है कि यह संभव है थोड़ी मुद्रास्फीति के लिए उदासीन महसूस करें, जो अर्थव्यवस्था के तंत्र को तेल देगा और पैसे की वास्तविक लागत को कम करने में मदद करेगा।

हालाँकि, एक और बात यह है कि उस भूत से डरना एक है भविष्य की उथल-पुथल का खतरा अविवेकपूर्ण केंद्रीय बैंकों की वजह से जो दुनिया को पैसे से भर देता है, खगोलीय सार्वजनिक घाटे को कम करता है और वित्तीय आय रद्द करें. 'किरायेदार की इच्छामृत्यु,' लॉर्ड कीन्स ने इसे कहा; खुद किराएदार को छोड़कर बाकी सभी के लिए एक अच्छी मौत? निर्भर करता है: यदि अर्थव्यवस्था को खुद को चलाने और अवसाद का अनुभव करने के लिए छोड़ दिया गया, संचित बचत नष्ट हो जाएगी एक और तरीके से। उदाहरण के लिए, एक संपत्ति के साथ, या निजी और सार्वजनिक देनदारों के दिवालियापन के साथ। संक्षेप में, बहुत अधिक हिंसक मौतें कम दरों के मीठे की तुलना में।

एक महान अर्थशास्त्री, ओलिवियर ब्लैंचर्ड, अच्छी तरह से बताते हैं कि मुद्रास्फीति की वापसी बहुत अधिक क्यों है संभावना नहींके साथ, बहुत सारे बेरोजगार कार्यबल और बहुत सी अप्रयुक्त उत्पादन क्षमता. ब्लैंचर्ड का मानना ​​है कि मुद्रास्फीति होने के लिए, तीन शर्तों को पूरा किया जाना चाहिए, जिनमें से तीसरी वह है जो वास्तव में मायने रखती है: सरकारों के अधीन केंद्रीय बैंक. लोकलुभावन सरकारें, वह रेखांकित करता है। लेकिन सटीक रूप से मौद्रिक विस्तार स्वास्थ्य संकट को रोकने के लिए कार्य करता है जो कि सामाजिक और राजनीतिक एक, वीमर गणतंत्र शैली में बदलने से आर्थिक हो गया है।

हो सकता है कि एक दिन और महंगाई आएगी, और शायद हाइपरइन्फ्लेशन भी, लेकिन यह अभी भी एक दूर का दिन है और इससे पहले कौन जानता है कि अर्थव्यवस्था में क्या होगा, और इससे पहले समाज में। "होरेशियो, पृथ्वी की तुलना में स्वर्ग में अधिक चीजें हैं," हेमलेट ने कहा।

में यहाँ और अभी हम पाते हैं कि मूल्य गति ठंडी हैफ्रीजर तापमान के साथ भी। खपत और उत्पादन दोनों के लिए।

के उद्धरण कच्चा माल वे नीचे से उठे हैं। 2019 के अंत के स्तरों से भी ऊपर गैर-तेल वाले।

और वास्तव में मैं व्यवसायों के लिए लागत बढ़ जाती है, क्रय प्रबंधकों का कहना है, लेकिन यह एक सीमित वृद्धि है और जो न्यूनतम हिस्से को छोड़कर अंतिम कीमतों में स्थानांतरित नहीं होती है, क्योंकि प्रतिस्पर्धा मजबूत है और इसके द्वारा जोर दिया जाता हैवाणिज्यिक वितरण में तकनीकी नवाचार. जो महंगाई के ताबूत में एक और कील है.

एक अन्य समस्या का प्रभाव है विनिमय आंदोलनों महंगाई पर। ईसीबी कोशिश कर रहा है बात करो मैं यूरो. अब यह सच है कि मूल्य वृद्धि एक मौद्रिक कसने के बराबर है (अर्थव्यवस्था की विशेषताओं के अनुसार परिवर्तनीय इकाई), क्योंकि यह घरेलू उत्पादन से शुद्ध मांग को सापेक्ष मूल्य आंदोलनों के माध्यम से घटाता है, और कोई भी मौद्रिक प्रोत्साहन को कम नहीं कर सकता है . लेकिन अन्य की तुलना में वह वैश्विक मूल्य श्रृंखला इन प्रभावों को बहुत कम कर दिया है और उन्नत बाजारों में आप कीमतों की तुलना में गुणवत्ता और नवीनता पर अधिक प्रतिस्पर्धा करते हैं, धारणा यह है कि फ्रैंकफर्ट में एकत्रित केंद्रीय बैंकर (यद्यपि आभासी रूप से) खुद को व्यक्तिगत और राष्ट्रीय इतिहास से मुक्त करने में असमर्थ हैं, जब "सुंदरता चमकती है" उनकी आँखों में ”और के संदर्भ में तर्क दिया मध्यम-छोटे देश और व्यापार के लिए बहुत खुले हैं विदेश के साथ। अब यूरोपीय संघ के साथ इतना एकीकृत (यूके के बिना भी) और जो अंततः आंतरिक मांग के माध्यम से खुद को फिर से लॉन्च करना चाहता है (इसके अलावा, चूंकि विदेशी देशों के साथ व्यापार हमेशा दुर्लभ होता है, कोविद -19 के कारण) इस तरह का तर्क ड्राइविंग की तरह है रियर व्यू मिरर में देख रहे हैं. 1,18 या 1,25 पर एक यूरो हमारे सामने आने वाले (डी) मुद्रास्फीति परिदृश्य में ज्यादा नहीं बदलेगा।

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