जाने के लिए अभी एक महीने से अधिक है 31 मई, जिस तारीख को सरकार को मंत्रिपरिषद के अध्यक्ष का फरमान जारी करना होगा और यह तय करना होगा कि स्पिन-ऑफ के साथ कैसे आगे बढ़ना है राष्ट्रीय गैस नेटवर्क, Snam का प्रबंधन करने वाली उपयोगिता। वास्तव में, Snam अब 50% Eni द्वारा नियंत्रित है (बदले में 30% राज्य के स्वामित्व वाली)। इस आधे में से 20% बाजार में बेचा जाएगा। शेष 29% में, दांव पर दो विकल्प हैं: या तो कैसा डिपॉजिट ई प्रेस्टीटी (70% ट्रेजरी द्वारा नियंत्रित) में स्थानांतरण या इटली में बिजली ग्रिड का प्रबंधन करने वाली कंपनी टेरना को बिक्री।
कुछ दिन पहले फाइनेंशियल टाइम्स उन्होंने समझाया कि सीडीपी को सनम की संभावित बिक्री विदेशी निवेशकों द्वारा एक प्रकार के राष्ट्रीयकरण के रूप में देखी जाएगी और विदेशी निवेश को हतोत्साहित करेगी, जिसकी देश को इस समय पहले से कहीं अधिक आवश्यकता है। दूसरी ओर, अंग्रेजी दैनिक ने खुद को सनम-टेरना विलय के लिए बेहद अनुकूल बताया – 2002 के नेशनल ग्रिड ऑपरेशन की याद दिलाता है – और जो विश्लेषकों के अनुसार है 110 मिलियन तक का तालमेल ला सकता है।
हालाँकि, कुछ उत्पन्न हुए हैं विवाद एफटी द्वारा रिपोर्ट किए गए अभिकथन के संबंध में, जिसके लिए टेर्ना की आवश्यकता होगी एक की 1,5 और 2 बिलियन यूरो के बीच पूंजी वृद्धि Snam के 30% की खरीद के साथ आगे बढ़ने के लिए (जो कल के समापन मूल्य पर, 3,5 बिलियन यूरो से अधिक मूल्य का होगा)। कुंआ पांच वित्तीय रिपोर्ट वे घोषणा करते हुए इस दावे को सच मानते हैं टेरना द्वारा पूंजी वृद्धि की परिकल्पना "अवास्तविक" है। जिसके पास 2,5 बिलियन की तरलता है और "लीज़बैक" ऑपरेशन (संपत्ति प्रतिभूतिकरण) के माध्यम से अपने संसाधनों को 1,5 बिलियन तक बढ़ा सकता है। दूसरी ओर, वे कम से कम 100 मिलियन यूरो की सहक्रियाओं पर सहमत हैं जो टेरना-स्नैम विलय से प्राप्त होगी।
बंका अक्रोस - "हम मानते हैं कि यह एक राजनीतिक खेल है, जिसकी भविष्यवाणी करना मुश्किल है, लेकिन किसी भी मामले में हम इस बात को बाहर करते हैं कि टेरना को पूंजी वृद्धि की आवश्यकता होगी"।
केपलर - "हम मानते हैं कि नेटवर्क के कुछ हिस्सों (1,5 बिलियन) का कैरोटरलाइजेशन, साथ में वर्तमान में उपलब्ध 2,5 बिलियन क्रेडिट के साथ, पूंजी वृद्धि के बिना" Snam की खरीद को संभव बना देगा।
यूबीएस - "हालांकि अंतिम निर्णय इतालवी सरकार के हाथों में है, Snam में नियंत्रण का एक हिस्सा एक प्रशंसनीय परिदृश्य है"।
सेंट्रोबंका - "हमारे अनुमानों के अनुसार, टेरना पूंजी वृद्धि के बिना इस समझौते को पूरा कर सकती है क्योंकि समूह के पास लगभग 2,5 बिलियन क्रेडिट लाइनों द्वारा वित्तीय लचीलेपन की गारंटी है और लगभग 1,5 बिलियन चयनित संपत्तियों को एक एसपीवी को बेच सकता है"।
कै - "समझौता राजनीतिक है लेकिन टेरना की भागीदारी समझ में आएगी क्योंकि यह सरकार (या कासा डिपॉजिट ई प्रेस्टीटी) द्वारा परिव्यय से बचने की अनुमति देगी और इसलिए, हम मानते हैं कि यह इस तरह के परिदृश्य का विश्लेषण करने लायक है"।
Piazza Affari में, लगभग 10,40 बजे, Snam का हिस्सा 0,50% गिरकर 3,56 यूरो हो गया, जबकि Terna लगभग बराबर (-0,07% से 2,808 यूरो) था।
