जिंसों के पास है का सामना करना पड़ा हाल ही में कई चिंताएँ: व्यापार युद्धों की आशंकाओं और धीमी वैश्विक वृद्धि ने निवेशकों का विश्वास डगमगाया। ऐसे डर आसानी से दूर नहीं होते। बहरहाल हमारा मानना है कि 2019 में कमोडिटी रिटर्न का आउटलुक सकारात्मक है.
आगे देखते हुए, आपूर्ति और मांग के अनिश्चित संतुलन और मैक्रोइकॉनॉमिक चिंताओं के बीच एक अंतर है। उदाहरण के लिए, ऐसा प्रतीत होता है कि हाल की अस्थिरता के बावजूद, वैश्विक कच्चे तेल का बाजार 2019 में अपनी सूची पर आकर्षित होगा। धातुओं के भीतर, लंदन मेटल एक्सचेंज एल्युमीनियम इन्वेंट्री 2017 की शुरुआत से आधी से अधिक हो गई है और उत्पादन में कटौती में तेजी आने की संभावना है। अन्य भी हैं व्यापक आर्थिक कारक जो वस्तुओं के लिए सहायक हो सकते हैं, यहाँ क्या है:
- मुद्रास्फीति जोखिममैं: बाजार व्यापार युद्धों और वैश्विक विकास के बीच संभावित हानिकारक लिंक पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, मुद्रास्फीति पर प्रभाव पर बहुत कम ध्यान दे रहे हैं व्यापार तनाव और यूरोपीय संघ और चीनी सरकारों की मिलनसार राजकोषीय नीतियां।
- Dollaro: 2018 में ग्रीनबैक बहुत मजबूत था। हालांकि, कर कटौती का असर कम हो रहा है और बढ़ती ब्याज दरें अर्थव्यवस्था के संवेदनशील हिस्सों को प्रभावित कर रही हैं, इसलिए वहाँ है un'उच्च संभावना है कि 2019 में विपरीत हवा वस्तुओं के लिए एक मजबूत डॉलर द्वारा प्रतिनिधित्व किया आओ meno.
नीचे 2019 के लिए मुख्य कमोडिटी उप-क्षेत्रों के विचार दिए गए हैं:
सेटोर एनर्जेटिको
ऊर्जा बाजारों ने स्थिति में तेजी से बदलाव देखा है, जैसा कि उम्मीद की जा सकती है क्योंकि पहले से ही भीड़भाड़ वाले बाजार में कई नकारात्मक उत्प्रेरक का सामना करना पड़ा: ओपेक और अमेरिका ने उम्मीद से अधिक तेजी से उत्पादन बढ़ाया और कम गंभीर प्रतिबंधों के कारण मौसमी अवधि में तेल अधिशेष हुआ कमजोर मांग।
हमारे पूर्वानुमान के अनुसार तेल दृष्टिकोण अगले 12 महीनों के लिए यह तेजी है, जैसा हमें उम्मीद है कि 2019 में बाजार फिर से मजबूत होगा. मांग मजबूत बनी हुई है और अतिरिक्त क्षमता (ईरान को छोड़कर) अब तक के सबसे निचले स्तर पर है। अंतर्राष्ट्रीय तेल कंपनियां अपनी पूंजी के उपयोग में कुछ अनुशासन बनाए रखने की इच्छा प्रदर्शित और व्यक्त करना जारी रखती हैं।
उसे देख रहा हूँउत्तरी अमेरिका, हम मानते हैं कि विनिर्माण विकास के लिए उम्मीदें हैं अत्यधिक. प्रमुख क्षेत्रों से पाइपलाइन की कमी 2019 की तीसरी तिमाही के अंत तक ही कम होगी, और स्थानीय स्तर पर कच्चे तेल की कम कीमतों के कारण कनाडा का उत्पादन धीमा होना शुरू हो गया है। यहां तक कि 2019 में कमजोर तेल मांग वृद्धि और उत्तर अमेरिकी उत्पादन में उल्लेखनीय वृद्धि को मानते हुए, हम अभी भी मानते हैं कि मांग ओपेक की उत्पादन क्षमता से अधिक होगी। बाजार को दूसरी और तीसरी तिमाही में इन्वेंट्री पर आकर्षित करने की जरूरत होगी। यदि लीबिया, इराक, नाइजीरिया और वेनेजुएला जैसे अनिश्चित उत्पादकों को आपूर्ति-पक्ष में व्यवधान का अनुभव होता है, तो इस तरह के कदमों से तेल की कीमतों में वृद्धि होनी चाहिए।
धातु
हमें उम्मीद नहीं है कि 2019 में होगा बेहतर प्रदर्शन विशिष्ट क्षेत्रों के अपवाद के साथ आधार धातुओं की जो आपूर्ति उत्प्रेरक से प्रभावित होंगे। एल्युमीनियम बाहर खड़ा है, जिसकी कीमत लागत की तुलना में बहुत कम है और बड़े घाटे से कीमतों में वृद्धि होने की संभावना है। लंबे समय तक हम एक देखना जारी रखते हैं निकल बाजार के लिए महत्वपूर्ण संभावना, सीमित आपूर्ति वृद्धि और लिथियम-आयन बैटरी की ठोस और बढ़ती मांग के आधार पर।
कीमती धातुएं वर्तमान में बहुत अलोकप्रिय हैं। अल्पकालिक मुद्दों पर उनके ध्यान के साथ, जैसे कि बेहद कम स्थिति और बड़ी भारतीय खरीदारी, बाजार सोने के लिए एक महत्वपूर्ण प्रश्न की अनदेखी कर रहे हैं: हम उच्च ब्याज दरों के अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर प्रभाव कब देखेंगे, उभरते बाजारों में कमजोर वृद्धि और इक्विटी बाजार और अधिक आक्रामक व्यापार नीति से उत्पन्न अनिश्चितता?
यदि यह अमल में आता है, तो दर और डॉलर की अपेक्षाओं पर नकारात्मक प्रभाव गहरा हो सकता है। ऐसे में टाइम मैनेजमेंट मुश्किल होता है। एक निश्चित मात्रा में धैर्य की आवश्यकता होगी, लेकिन 2019 में इस मोड़ को दर्शाते हुए रिटर्न देखने की संभावना है और यह प्रतिनिधित्व करेगाà un कीमती धातु बाजारों के लिए सकारात्मक उत्प्रेरक.
कृषि
जिन पाँच कृषि उप-क्षेत्रों को हम कवर करते हैं, उनके मूल तत्व वर्तमान में बहुत भिन्न हैं। व्यापार युद्धों से संबंधित राजनीतिक और आर्थिक अनिश्चितता और उभरते बाजार मुद्रा की अस्थिरता का कृषि बाजारों पर भारी प्रभाव पड़ा। हालाँकि, अनाज और कमोडिटी जैसे बाजार सकारात्मक उदाहरण के रूप में उभर कर सामने आए हैं क्योंकि हमें उम्मीद है कि 2019 में वैश्विक उत्पादन और इन्वेंट्री में गिरावट जारी रहेगी।.
इसी प्रकार, कपास बाजार भी आशाजनक दिख रहे हैं, क्योंकि वैश्विक स्तर पर प्राकृतिक रेशों की मांग मजबूत बनी हुई है, जबकि उच्च गुणवत्ता वाले कपास की आपूर्ति कमजोर है। इसके विपरीत, हम अगले 12 महीनों में बीजों पर नकारात्मक हैं, विशेषकर सोयाबीन पर।
अंत में, नरम वस्तुओं जैसे कोको, कॉफी और चीनी के लिए बाजार अपने दीर्घकालिक मंदी के रुझान के अंत के करीब दिखाई दे रहे हैं. कॉफी और चीनी की कीमतों में 2011 से गिरावट आई है, जो वैश्विक आविष्कारों के महत्व को दर्शाता है। जबकि एक उत्प्रेरक तत्व अभी भी गायब है, नकारात्मक जोखिम सीमित हैं और एक आकर्षक दीर्घकालिक निवेश अवसर का प्रतिनिधित्व करते हैं।
