हम अभी तक चमत्कारों के लिए तैयार नहीं हैं। यह उन्हें i को पहचानना चाहिए केंद्रीय बैंकरों मंहगाई को फिर से जिंदा करने की कोशिश कर रहे हैं। उन डॉक्टरों और नर्सों की तुलना में बहुत अधिक कठिन मिशन जो कोविद -19 रोगियों का इलाज करते हैं जो गहन देखभाल और फेफड़े के वेंटिलेटर के अर्ध-डांटेस्क सर्कल में समाप्त हो गए।
वे अच्छी तरह जानते हैं कि वे मौजूद हैं शक्तिशाली विषमता आर्थिक प्रणालियों में काम पर। यह इस बात पर निर्भर करता है कि क्या व्यवस्था अच्छी गति से चल रही है और पूर्ण रोजगार के करीब है। या कि वह परेशानी में है। जहां तक मौद्रिक नीति और कीमतों पर इसकी प्रभावशीलता का संबंध है, इन विषमताओं को पुरानी कहावत में सबसे अच्छा अभिव्यक्त किया गया है जो केंद्रीय बैंक की कार्रवाई को एक स्ट्रिंग से तुलना करता है: जब आप इसे खींचते हैं तो यह बहुत अच्छा काम करता है, जब आप इसे धक्का देते हैं तो यह बहुत बुरा होता है.
ऐसा लगता है कि आर्थिक अध्ययन के सबसे उन्नत मोर्चे पर भी शोधकर्ताओं को हाल ही में इन विषमताओं के बारे में पता चला है: गर्म पानी हमेशा एक सुंदर खोज है, जिसने अक्सर नोबेल पुरस्कार अर्जित किया है। और वहाँ भी फेड जिसने नई रणनीति शुरू की है: रस्सी को तब तक ढीला रहने देना जब तक कीमतों पर स्पष्ट और लंबे समय तक तनाव न हो। या जब तक आपको आंखों के सफेद हिस्से में महंगाई नजर नहीं आती.
अपनी तरह से BCE वह कुछ समय से ऐसा कर रहा है, जब वह कहता है कि दरें बढ़ाने के लिए यह आवश्यक है कि «मुद्रास्फीति चलती है स्थायी रूप से लक्ष्य की ओर, उसकी (ईसीबी की, एनडीटी) मैं वचनबध्द हूँ"। यह हाल ही में डेविड लेन, मुख्य अर्थशास्त्री और ईसीबी की परिषद के सदस्य द्वारा दोहराया गया था।
तथ्य यह है कि केंद्रीय बैंकों के लिए थोड़ी अधिक मुद्रास्फीति हासिल करने का मार्ग अच्छे इरादों के साथ तैयार किया गया है। लेकिन, ठीक है क्योंकि अब रस्सी को आगे बढ़ाने की उनकी बारी है, वे इसे लॉन्च करने के हर अवसर पर सरकारों से विनती करना जारी रखते हैं एक अधिक विस्तारवादी राजकोषीय नीति. क्योंकि यह वास्तव में मांग को बढ़ा सकता है और इसलिए विकास प्रक्रिया को फिर से शुरू कर सकता है, जो लंबे समय में अधिक कीमत की गतिशीलता को बढ़ावा देगा। शायद।
गुणात्मक और मात्रात्मक डेटा को देखते हुए, मूल्य सूची में कुछ चलना शुरू हो जाता है. लेकिन केवल में अमेरिका. जहां उपभोक्ता कीमतों में वृद्धि (जो भी उपाय आप उपयोग करना चाहते हैं) और पीएमआई सर्वेक्षण की प्रतिक्रियाएं विनिर्माण और सेवाओं की कीमतों में व्यापक वृद्धि की ओर इशारा करती हैं। और, यदि बिडेन जीतते हैं और सीनेट में भी उनके पास एक अनुकूल बहुमत है, तो बजट में वृद्धि वेतन वृद्धि और मुद्रास्फीति को भड़काने के लिए पर्याप्त शक्तिशाली होगी।
नेल 'यूरोजोन और 'सुदूर एशियाइसके बजाय, छूट हावी है, मांग की कमी, मजबूत प्रतिस्पर्धा, बड़ी अतिरिक्त क्षमता के कारण, नई तकनीकों की बदौलत उत्पादकता बढ़ती है। वे हैं, अर्थात् खुल रहे हैं दो नए महासागर, मौजूदा प्राकृतिक लोगों के अलावा, जो अमेरिका को और अधिक आर्थिक बनाते हैं। इसके विकास की जांच करना और इसके संभावित विस्तार को मापना दिलचस्प होगा।
दूसरी ओर, ए लागत दबाव वे सामान्य हो गए। के उद्धरण कच्चा माल पूर्व-महामारी के समान स्तरों पर स्थिर हो गए हैं। केवल petrolio यह एक तिहाई छोटा है, और इसका वजन बहुत अधिक है।
Il श्रम की लागत यह बढ़ रहा है, लेकिन इसलिए नहीं कि यूनिट वेज बढ़ता है। दरअसल, कई लोगों ने काम पर वापस जाने और घर पर न रहने के लिए वेतन में अस्थायी कटौती को स्वीकार कर लिया है। बल्कि इसलिए, क्योंकि गतिविधियों की बहाली के साथ, यह लागत कंपनियों की बैलेंस शीट में वापस आ गई है, जबकि पहले इसे राज्य द्वारा सामाजिक सुरक्षा जाल के माध्यम से वहन किया जाता था।
दूसरी ओर हर जगह बेरोजगारों या अर्ध-रोजगार श्रमिकों की एक विशाल सेना है। एक वास्तविकता जो बेरोजगारी दर की तुलना में रोजगार दर से बेहतर दिखाई देती है, क्योंकि बहुत से लोग संक्रमित होने के डर से नौकरी की तलाश नहीं करते हैं और क्योंकि वे अपनी खोज में हतोत्साहित होते हैं। बेहतर देखने का मतलब स्पष्ट रूप से देखना नहीं है: उन लोगों के अलावा जो श्रम बाजार छोड़ चुके हैं, ऐसे लोग भी हैं जो पूर्णकालिक नौकरी नहीं होने के कारण अंशकालिक नौकरियों को स्वीकार करने के लिए मजबूर हैं। इन सभी श्रम आपूर्ति की मांग पर दबाव के साथ, आने वाली तिमाहियों में, वास्तव में वर्षों में वेतन वृद्धि का निरीक्षण करना बहुत मुश्किल होगा। और यदि श्रम की लागत में वृद्धि नहीं होती है, तो मुद्रास्फीति प्रक्रियाओं का पहला मोबाइल इंजन गायब है, केंद्रीय बैंकरों के लिए सौभाग्य की बात है, जो हर संभव और इससे भी अधिक कर रहे हैं, लेकिन जो मानव होने के नाते स्पर्श से संपन्न नहीं हैं न तो जादुई और न ही चमत्कारी।
