18 जनवरी एक था इतालवी स्टॉक एक्सचेंज के लिए ठंडा काला सोमवार: इतालवी बैंकों के सभी शेयरों में 5% से अधिक की हानि हुई है। लेकिन एक बैंक सबसे अलग है, और वह है मोंटे देई Paschi डी सिएनाजो लगभग 15% टूट गया। 2016 की शुरुआत के बाद से, मोंटे पासची शेयर ने अपने मूल्य का एक तिहाई से अधिक क्षेत्र पर छोड़ दिया है। अक्टूबर के अंत से मूल्य आधा से अधिक हो गया है। ए कैपोरेटो।
पूरे इटली में फैले एक प्राचीन बैंक के शीर्षक को देखकर, इस तरह की मार झेलना और समाचार पत्रों और समाचार बुलेटिनों की सुर्खियाँ भरना एक उत्तेजना पैदा करता है बचतकर्ताओं के बीच कुछ चिंता. समझने योग्य। ऐसे कई लोग हैं जिन्होंने मोंटे देई पासची से वित्तीय उत्पाद खरीदे हैं या जो चालू खाताधारक हैं। तो चलिए कुछ समझने की कोशिश करते हैं।
क्या हुआ
बिक्री मुख्य रूप से ECB द्वारा यूरोपीय बैंकों के गैर-निष्पादित ऋणों की एक नई जांच की खबर से शुरू हुई, जो बैलेंस शीट पर्यवेक्षण (Sole24Ore) को और सख्त करने का संकेत है। आज तक, यूरोटॉवर ने पांच इतालवी क्रेडिट संस्थानों (यूनीक्रेडिट, एमपीएस, कैरिज, बैंको पोपोलारे, बीपीएम) से संपर्क किया है ताकि उन्हें सूचित किया जा सके कि यह तथाकथित के प्रबंधन में नई जांच शुरू करेगा। "गैर - निष्पादित ऋण"यानी बैंक खराब ऋण। और ऐसा लगता है कि (बीपीईआर) भी आने वाले हफ्तों में उसी संज्ञानात्मक जांच से गुजरेगा।
अंततः, इतालवी बैंक उत्कृष्ट स्वास्थ्य में नहीं हैं, यह कोई नई बात नहीं है, लेकिन स्टॉक एक्सचेंजों के कमजोर होने का संयोजन, नए नियमों के लागू होने पर जमानत में और ईसीबी की तथ्यान्वेषी जांच से संबंधित इस खबर ने क्षेत्र की प्रतिभूतियों पर एकदम तूफान खड़ा कर दिया है।
MPS के डिफ़ॉल्ट होने की कितनी संभावना है?
हालांकि इसे पूंजी के दृष्टिकोण से मजबूत किया गया है, मोंटे देई पासची गैर-निष्पादित ऋणों के लिए सबसे अधिक सामने आने वाली संस्थाओं में से एक है। सीडीएस (क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप) बाजार एमपीएस की संभावना देता है चूक एक वर्ष में 5,44% के बराबर; सिर्फ एक संदर्भ के लिए, इंटेसा सैनपोलो के पास एक मौका है चूक 0,11% से: इसलिए हम दोनों बैंकों के बीच 50:1 के अनुपात की बात कर रहे हैं...
हम नहीं जानते कि MPS इससे प्रभावित होगा या नहीं जमानत में, या इसे बनाने और उपयोग करने का सही समय होगा बुरा बैंक, या किसी अन्य बैंक के साथ विलय की ओर धकेलने का प्रयास किया जाएगा। एडवाइस ओनली में हमारी राय यह है कि, इटली के लिए MPS के महत्व को देखते हुए, दर्दनाक समाधानों से बचने के लिए हर संभव प्रयास किया जाएगा, लेकिन जाहिर है, हमारे पास क्रिस्टल बॉल नहीं है। तो ए का जोखिम जमानत में, जो शेयरधारकों और लेनदारों को प्रभावित करता है, हास्यास्पद नहीं है (पुर्तगाली केंद्रीय बैंक के हाल के मामले के बारे में सोचें जिसने स्थानांतरित करने का फैसला किया बंधन वरिष्ठ बैंकों द्वारा जारी किया गया बैंको एस्पिरिटो सैंटो द्वारा अच्छा बैंक तक बुरा बैंक...).
बेल-इन की स्थिति में कौन अधिक जोखिम और कौन कम
1) चालू खाता धारक
वे शामिल होने वाले अंतिम होंगे। और केवल 100 हजार यूरो से अधिक की जमा राशि के मामले में, उस हिस्से के लिए जो इस सीमा से अधिक है। तो मूल रूप से, घबराओ मत।
2) प्रतिभूति खातों और सुरक्षा जमा बॉक्स के धारक
पैसा और संपत्ति आपकी है: बैंक केवल आपके निवेश का संरक्षक है और बैंक और बचतकर्ता के बीच इस संबंध में कोई क्रेडिट जोखिम नहीं है।
3) म्युचुअल फंड या सिकव के धारक
यदि आपने MPS समूह की कंपनियों द्वारा बेचे या प्रबंधित म्यूचुअल फंड (या सामूहिक निवेश के अन्य रूपों, यानी UCI) की सदस्यता ली है, तो बैंक द्वारा रखी गई इकाइयों में कोई समस्या नहीं है, क्योंकि इन वित्तीय साधनों की संपत्ति आपकी संपत्ति बनी रहती है। दोबारा, कोई ऋण-से-क्रेडिट अनुपात नहीं है। संपत्ति बैंक से अलग होती है और एक संरक्षक बैंक द्वारा रखी जाती है: यह म्यूचुअल फंड और सी का एक बड़ा फायदा है।
4) धन प्रबंधन ग्राहक
दोबारा, बैंक के साथ कोई क्रेडिट संबंध नहीं है, केवल एक प्रबंधन प्रतिनिधिमंडल है। आपके द्वारा लिया जाने वाला जोखिम केवल उन उत्पादों की प्रकृति पर निर्भर करता है जिनमें पोर्टफोलियो का निवेश किया जाता है (जो आमतौर पर काफी विविध होता है)।
5) शेयरधारक और बांडधारक
नियमों के अनुसार जमानत में, बैंक के बचाव की स्थिति में, शेयरों और कुछ ऋणों के मूल्य को कम करना संभव है, या उन्हें शेयरों में परिवर्तित करना, घाटे को अवशोषित करना और बैंक को पुनर्पूंजीकृत करना, इसे चालू रखना और क्षति को सीमित करना, और इस प्रकार से बचना चूक सूखा और घुमावदार।
Il जमानत में यह एक पदानुक्रमित तर्क का अनुसरण करता है, और जिन लोगों ने जोखिम भरे वित्तीय साधनों में निवेश किया है, वे दूसरों के सामने किसी भी नुकसान या शेयरों में रूपांतरण को सहन करते हैं। प्राथमिकता का क्रम, मैं आपको याद दिलाता हूं, इस प्रकार है:
- शेयर और पूंजीगत लिखत;
- गौण बंधन;
- वरिष्ठ असुरक्षित बांड;
- जमा, लेकिन केवल 100.000 यूरो से अधिक की राशि के लिए (प्राकृतिक व्यक्तियों और छोटे और मध्यम आकार के उद्यमों के नाम पर)।
तो 100 हजार यूरो से कम की गारंटी और जमाकर्ताओं के साथ वरिष्ठ बॉन्डधारक आराम कर सकते हैं, जबकि फ्रशेयरधारकों और अन्य बांडधारकों के लिए कुछ जोखिम है. और यही इन दिनों भारी बिक्री की व्याख्या करता है।
एक कर्तव्यनिष्ठ स्पष्टीकरण की आवश्यकता है: कोई भी व्यक्ति जिसने बैंक द्वारा एमपीएस से रखे गए बॉन्ड खरीदे हैं, लेकिन जो एमपीएस को जारीकर्ता के रूप में नहीं देखता है, वह एमपीएस का बॉन्डधारक नहीं है। इसलिए MPS के साथ कोई डेबिट-क्रेडिट संबंध नहीं है और यह सब इसके दायरे से बाहर है जमानत में.
अंत में, एमपीएस कई कारणों से ग्रस्त है. भले ही संस्था की संपत्ति और तरलता अच्छे स्तर पर हो, ऑपरेटरों को संभावित डर है जमानत में. बैंक का भविष्य अभी स्पष्ट नहीं है।
