जनवरी के महीने का नाम जानूस है, (लैटिन इयानस में), प्राचीन रोम में शुरुआत के देवता। जानूस को अक्सर दो चेहरों (दो-मुंह वाले) के साथ चित्रित किया जाता है क्योंकि वह एक ही समय में आगे और पीछे देखता है। अनिवार्य रूप से, वित्त में भी, जनवरी वह महीना है जिसमें वर्ष के लिए बैलेंस शीट तैयार की जाती है जो अभी समाप्त हो गई है, लेकिन पहले से ही आने वाले वर्ष के लिए। व्यापारियों की भावना बेहद सतर्क दिखाई देती है और साथ ही पोर्टफोलियो में स्थिति अस्थिरता और प्रदर्शन दोनों के मामले में एक बहुत ही कठिन वर्ष के बाद बहुत हल्की होती है: यह वास्तव में बहुत ही सतर्क रवैया है जो शायद वर्ष की शुरुआत की सबसे अच्छी खबर को छुपाता है। और पिछले से सबसे स्पष्ट अंतर भी।
इस संबंध में, पीछे मुड़कर देखने और स्पष्ट रूप से अभ्यास पूर्व पोस्ट करने में मदद मिली, साक्ष्य के टुकड़ों में से एक जो ट्रिगर हो सकता था 12 महीने पहले अलार्म से कुछ घंटियाँ यह निवेशकों का निरंतर प्रवासन था, जो शायद पहली बार इस तरह के व्यवस्थित तरीके से, निवेश योग्य ब्रह्मांड के विभिन्न क्षेत्रों और खंडों के बीच शाब्दिक रूप से इधर-उधर भटकना शुरू कर दिया था। उच्च उपज वाले निवेशक उभरते बाजार विशेषज्ञ बन गए हैं; पारंपरिक उच्च ग्रेड निवेशकों ने एकल "बी" प्राथमिक बाजार के मुद्दों में भाग लेना शुरू कर दिया है; जो दशकों से कठिन मुद्रा उभरते सरकारी बॉन्ड में निवेशक रहे हैं, उन्होंने अचानक खुद को स्थानीय मुद्रा उभरते कॉर्पोरेट बॉन्ड के विशेषज्ञ के रूप में फिर से खोज लिया है।
परिवर्तनीय और संरचित उत्पादों ने पोर्टफोलियो में अपनी उपस्थिति दर्ज कराई है कि कुछ साल पहले तक अनिवार्य रूप से मुद्रा बाजार के उत्पाद थे, सभी समकालिक वैश्विक विकास के नाम पर, जिसमें सबसे अधिक जोखिम पार्टी से बाहर रहने का था (छूटने का डर) . पश्चदृष्टि से हम स्पष्ट रूप से कह सकते हैं कि यह "पर्यटन" यह वित्तीय बहुसंस्कृतिवाद की अचानक इच्छा से उत्पन्न नहीं हुआ, एक वैश्विक "पिघलने वाले बर्तन" की, लेकिन व्यक्तिगत निवेशकों की आवश्यकता से पड़ोसी के बगीचे का पता लगाने के लिए खुद को आगे बढ़ाने के लिए, यह देखते हुए कि घर पर हर कोई मूल्य खोजने के लिए संघर्ष कर रहा था; दूरदर्शिता के साथ हम कह सकते हैं कि मूल्य बस और बोर्ड भर में नहीं था। केंद्रीय बैंकों द्वारा निर्मित और वांछित संपूर्ण जोखिम प्रीमियम मैट्रिक्स का संपीड़न अनिवार्य परिणाम के रूप में पूरे वित्तीय बाजार द्वारा पेश किए गए अवसरों के मूल्य का संपीड़न था।
2018 में एक स्प्रिंग जो रिलीज के समय बहुत अधिक संकुचित थी (मात्रात्मक कसने) को हिंसक रूप से ट्रिगर किया गया था, उपरोक्त जोखिम प्रीमियम मैट्रिक्स को एक क्रूर और काफी अस्पष्ट तरीके से फिर से खोलना: "अन्य" कारकों की एक श्रृंखला ने फिर आंदोलन को तेज करने में योगदान दिया और कैसे यह अक्सर ऐसी स्थितियों में होता है हम ओवरशूट में चले गए: वसंत ऋतु में संचित संभावित लोचदार ऊर्जा अनिवार्य रूप से गतिज ऊर्जा के "बूम" में परिवर्तित हो गई थी जिसने बाजारों पर बहुत ही हिंसक डोमिनोज़ प्रभाव उत्पन्न किया था। वसंत की सुंदरता यह है कि, एक बार जारी होने के बाद, अपने संतुलन की तलाश में कूदना जारी रखते हुए, इसे लगातार घटते दोलनों को रिकॉर्ड करना चाहिए, जो हमें नए चढ़ावों को न देखने की गारंटी प्रदान करता है।
हकीकत में बाजार का व्यवहार एक कला है न कि एक सटीक विज्ञान, इसलिए हमारे पास इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि हम एक आदर्श वसंत की तरह व्यवहार करेंगे और दिसंबर के अंत के ओवरसोल्ड स्तरों से नीचे नहीं टूटेंगे; हालाँकि, हमारे पास यह भी उचित निश्चितता है कि एक ऐसे संदर्भ में जो निश्चित रूप से नाजुक और अस्थिर बना हुआ है, बाजारों में संपत्ति का मूल्य एक अत्यंत हिंसक पुनर्मूल्यांकन से गुजरा है जो हमें एक निश्चित आशावाद के साथ भविष्य को देखने की अनुमति देता है। मूल सिद्धांतों के संदर्भ में, यह स्पष्ट है कि अब कई महीनों से हम वैश्विक स्तर पर चक्र में मंदी देख रहे हैं। अच्छी खबर यह है कि फेड ने स्पष्ट रूप से ऑटोपायलट पर यात्रा करने की आशंकाओं को दूर कर दिया है और दोहराया है कि वह सतर्क है और बदलते आर्थिक और बाजार के माहौल में अपनी नीति को अपनाने के लिए तैयार है। टर्म ए
धीमा चक्र या अधिक डोविश फेड अधिक आराम प्रदान करेगा।
