कुछ दशकों से, 1929 के दशक की महामंदी पर इतिहासलेखन, पारंपरिक रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका पर केंद्रित, 1926 के बाद वैश्विक स्थिति को खराब करने में फ्रांस की निर्णायक भूमिका की जांच कर रहा है। फ्रांस सम्मान के साथ निश्चित विनिमय दरों की प्रणाली में लौट आया XNUMX में एक कम मूल्यांकित फ़्रैंक के साथ सोना। इसलिए बाद के वर्षों में इसके पास एक मजबूत व्यापार अधिशेष था जिसने इसे सोना जमा करने की अनुमति दी।
1929 और 1931 के बीच, फ़्रांस ने दुनिया में मौजूद सभी सोने का 8 प्रतिशत बिना कीटाणुरहित किए, यानी इतनी ही राशि के लिए धन पैदा किए बिना अवशोषित कर लिया। इसी तरह के मामलों में, महान युद्ध तक नसबंदी, नियम था (जैसा कि सोना खोने वाले देशों द्वारा मुद्रा का विनाश था) लेकिन XNUMX के दशक में प्रणाली को फिर से शुरू करना इस आवश्यक खंड को प्रदान किए बिना हुआ था।
फ़्रांस ने सोने को व्यापारिकता पर खर्च करने के बजाय जमा कर लिया, एक ऐसी नीति जो तभी काम करती है जब केवल कुछ ही लोग इसका पालन करते हैं (सभी देश एक ही समय में अधिशेष में नहीं हो सकते हैं)। प्रचलन से 8 प्रतिशत सोना वापस ले लिया गया, जिसमें एक अमेरिकी कोटा भी जोड़ा जाना चाहिए (यह भी निर्जलित नहीं है), कीमतों में वैश्विक गिरावट, कई देनदारों (और इसलिए उनके लेनदारों) के दिवालियापन और बेरोजगारी के विस्फोट का कारण बना। इसका सीधा असर फ्रांस पर पड़ा, जिसने सोने के साथ विनिमय दर बनाए रखी, जबकि अन्य सभी देशों ने एक-एक करके अवमूल्यन किया। अंत में, फ्रांस ने पाया कि उसके पास बहुत सारा सोना और बहुत सारे बेरोजगार हैं। साथियों के दबाव ने सरकार पर दबाव डाला और 1936 में पॉपुलर फ्रंट को सत्ता में लाया। फ्रंट ने बड़े पैमाने पर अवमूल्यन किया और आक्रामक रूप से वेतन बढ़ाया। दो साल बाद, सोने का भंडार समाप्त हो गया और मुद्रास्फीति बढ़ गई, फ्रंट को भी घर भेज दिया गया, जबकि युद्ध, व्यवसाय और विची क्षितिज पर मंडरा रहे थे।
हम कुछ ही हफ्तों में देखेंगे कि क्या 2008 के बाद महान फ्रांसीसी गतिरोध मरीन ले पेन के चुनाव और एक नए वैश्विक भूकंप का कारण बनेगा। फ्रांस की जनता ग्रह पर सबसे बेचैन और अधीर जनता में से एक है और समय-समय पर कभी रचनात्मक, कभी विनाशकारी क्रोध का विस्फोट करती रहती है।
मरीन ले पेन का 144-प्वाइंट प्रोग्राम पढ़ने में दिलचस्प बनाता है। मौलिकता सामाजिक अधिकार के पारंपरिक तत्वों को वामपंथ के तत्वों के साथ शुद्ध और सरल रूप से संयोजित करने में निहित है। इनमें जैकोबिन परंपरा के अति-धर्मनिरपेक्षतावादी, साम्यवाद-विरोधी, सैन्यवादी और अति-केंद्रीयतावादी बैनरों को इकट्ठा करने के लिए नीचे झुकना भी शामिल है, जो हाल के वर्षों में पांचवें गणराज्य के राष्ट्रपति चरित्र के कमज़ोर होने के साथ खो गए हैं, केंद्र से क्षेत्रों में सत्ता के हस्तांतरण और इस्लामीकृत प्रतिबंधों में वास्तविक स्वशासन के रूपों की स्वीकृति के साथ। कार्यक्रम का अंतिम स्पर्श आनुपातिक चुनाव प्रणाली की वापसी है, जो 1958 के संविधान पर एक प्रहार है, लेकिन एक राष्ट्रीय मोर्चे के लिए एक महत्वपूर्ण सामरिक आवश्यकता है जो जून में बिना किसी प्रतिनिधि के राष्ट्रपति के साथ खुद को पा सकता है।
आज, फ्रांस फिर से न्यूनतम विकास का अनुभव कर रहा है और उसका चालू खाता घाटा मामूली है। यह दबाव में नहीं है और इसे अवमूल्यन करने की आवश्यकता नहीं है (इटली के लिए भी यही बात लागू होती है)। हालाँकि, अगर वह खुद को एक अतिरिक्त विमान वाहक, सैन्य खर्च में सकल घरेलू उत्पाद का एक अंक अधिक, 40 नई जेल कोशिकाएँ, 15 नए पुलिसकर्मी और जेंडरकर्मी, सेवानिवृत्ति की आयु 60 वर्ष करना, छोटे व्यवसायों पर कम कर, अधिक सेवानिवृत्ति पेंशन देना चाहता है। पहले तीन आय वर्ग के लिए पेंशन और 10% कर कटौती, ले पेन के कार्यक्रम के सभी बिंदु, फिर पैसा बैंके डी फ्रांस द्वारा मुद्रित किया जाना चाहिए। और वे निश्चित रूप से फ़्रैंक होंगे, यूरो नहीं। आधिकारिक कार्यक्रम यूरोपीय साझेदारों के साथ बातचीत के बाद यूरोपीय संघ की सदस्यता पर जनमत संग्रह की बात करता है (यह सही बात है, यह मुद्दा नंबर एक है)। अनौपचारिक रूप से, फ्रंट नेशनल के आर्थिक नेताओं ने अल्पावधि में और जनमत संग्रह के बिना यूरो से बाहर निकलने की बात कही है, प्रति वर्ष 100 अरब फ़्रैंक क्यूई की और अवमूल्यन पर बातचीत की जाएगी (10-20 प्रतिशत) यदि यूरो स्थिर रहता है, यदि यूरो का अस्तित्व समाप्त हो जाता है तो सभी को मुक्त कर दें)।
क्या संभावना है कि ले पेन जीतेंगे? अब तक, बाजार ने सर्वेक्षणों से अच्छी राय दी है, जो ले पेन के साथ प्रतिस्पर्धा में मैक्रॉन और फिलॉन दोनों के विजेता होने का संकेत देता है। हालाँकि, यह कहा जाना चाहिए कि हाल के सप्ताहों में उनका लाभ काफी कम हो गया है (हालाँकि यह अभी भी बड़ा है)। सबसे बढ़कर, बाजार पूर्व वामपंथी समाजवादी हामोन की परिकल्पना पर विचार नहीं करता है, क्योंकि उसे केवल 14 प्रतिशत का श्रेय दिया जाता है। हालाँकि, यदि हैमोन मेलेनचॉन (11 प्रतिशत) को रोकने में सफल हो जाता है तो 14 बढ़कर 25 हो जाएगा और अपवाह बहुत अच्छी तरह से हैमोन और ले पेन के बीच हो सकता है।
मेलेनचॉन का कार्यक्रम लगभग हैमोन जैसा ही है, भले ही पहले वाले ने 360 यूरो से ऊपर की आय पर कर की दर को 100 प्रतिशत तक बढ़ाने का प्रस्ताव रखा हो, जबकि बाद वाला वर्तमान 75% से संतुष्ट है। हैमोन-ले पेन मतपत्र में परहेजों का विस्फोट और अत्यधिक अनिश्चित परिणाम देखने को मिलेंगे। हैमोन यूरो-विरोधी नहीं है, लेकिन अपने सपनों के कार्यक्रमों के कारण उसके लिए शुल्ज़ के साथ भी सह-अस्तित्व में रहना बहुत मुश्किल होगा, मर्केल की तो बात ही छोड़िए। बेचने के लिए दौड़ने से पहले, आइए इस बात पर विचार करें कि, क्या सर्वेक्षणों में हामोन-ले पेन अपवाह का संकेत मिलता है, मैक्रॉन और फ़िलॉन (अभी के लिए दूसरा) के बीच सबसे कमजोर को पहले दौर में पहले से ही सबसे मजबूत के पक्ष में रहने से बचने के लिए भारी दबाव का सामना करना पड़ेगा। इस मामले में एक मध्यमार्गी की अंतिम जीत निश्चित होगी और बाज़ार की राहत की सांस चाँद से भी सुनाई देगी। आइए याद रखें कि फ्रांसीसी वोट दो महीने दूर है, दो साल नहीं।
समाचार का कर्तव्य यह भी है कि हम बाजारों द्वारा अब तक नजरअंदाज की गई एक और गंभीर स्थिति को इंगित करें, यानी वह गतिरोध जिसमें अमेरिका में महान सुधार परियोजनाएं खुद को पा रही हैं, जिस पर बाजारों ने भारी दांव लगाया है। हम ओबामाकेयर सुधार, कर सुधार और बुनियादी ढांचा योजना के बारे में बात करते हैं। निचले सदन में ऐसी रुकावट है कि अनुमोदन के समय (और उसके बाद, निश्चित रूप से, सीनेट है) पर हाल ही में किए गए पूर्वानुमानों को महीनों या तिमाहियों के लिए स्थगित करना पड़ता है। सबसे बढ़कर, रिपब्लिकन खेमे में उन लोगों के बीच विभाजन स्पष्ट हो रहा है जो खर्च करने के इच्छुक हैं और जो अपने खाते व्यवस्थित रखना चाहते हैं। ट्रम्प गतिरोध को दूर करने में निर्णायक हो सकते हैं, लेकिन उनके पक्ष में भी समय लंबा होता जा रहा है। कर सुधार प्रस्ताव उतनी जल्दी नहीं आएंगे जितनी उम्मीद थी और किसी भी स्थिति में ओबामाकेयर को प्राथमिकता दी जाएगी।
अन्य राष्ट्रपतियों के साथ और अधिक सामान्य अपेक्षाओं के साथ, इस मंदी पर बहुत अधिक ध्यान नहीं दिया जाएगा, लेकिन एक ऐसे राष्ट्रपति के साथ जो आंदोलन के युद्ध और इस स्तर की अपेक्षाओं वाले बाजार को पसंद करता है, शेयरों का एकीकरण समझ से कहीं अधिक होगा। व्यवहार में, यदि ऐसे पद हैं जो इक्विटी जोखिम के संपर्क में हैं, तो उन्हें कम से कम अस्थायी रूप से सामान्य स्थिति में वापस लाने की सलाह दी जाएगी। यह बहुत संभव है कि इक्विटी में ज्यादा गिरावट नहीं होगी, लेकिन संभावना है कि अस्थिरता फिर से बढ़ेगी। इस बीच किसी भी कमजोरी का फायदा सोना खरीदने के लिए उठाया जा सकता है।
