सीडीपी और राष्ट्रीय चैंपियन का जन्म

एक कार्बनिक औद्योगिक समूह में परिवर्तन एक दैनिक और रणनीतिक गतिविधि से बना है जो शीर्ष प्रबंधन के प्रबंधकीयकरण और स्वयं सीडीपी संरचना के विकास के साथ बाजार और समाज के साथ निरंतर टकराव पर फ़ीड करता है, जो 2005 में इसकी औसत आयु 48 वर्ष थी (डिग्री के साथ 33%), 2014 में 45 साल (डिग्री के साथ 60%) और 2019 में 43 साल (डिग्री के साथ 79%)। संरचना के इस नए समग्र अभिविन्यास का एक हिस्सा न केवल सहायक कंपनियों के साथ, बल्कि उन बड़े समूहों के साथ भी आम परियोजनाओं को साझा करने का अभियान है जिसमें कासा एक शेयरधारक है।

कैसा डिपॉजिट ई प्रेस्टीटी पोर्टफोलियो में पाया गया इक्विटी निवेश यह सुनिश्चित करने के लिए अंतिम सुरक्षा उपायों में से एक का प्रतिनिधित्व करता है कि इटली के नागरिक और सामाजिक, औद्योगिक और वित्तीय ताने-बाने खराब, विघटित या उखड़ न जाएं। 2019-2021 औद्योगिक योजना के साथ, एक रणनीतिक औद्योगिक होल्डिंग कंपनी, कैसा डिपोजिटी ई प्रेस्टीटी में अपने क्रमिक परिवर्तन में - कई लॉन्च किए हैं इसकी निवेशित कंपनियों के साथ सहयोग। उन्होंने Eni के साथ चार संयंत्र विकसित करने के लिए एक संयुक्त उद्यम बनाया है (अपशिष्ट-से-ईंधन प्रौद्योगिकी के साथ, जिसका उद्देश्य जैव ईंधन और बायोमीथेन के उत्पादन के लिए जैविक कचरे का उपयोग करना है): पहला पायलट प्रोजेक्ट इतालवी इतिहास में एक प्रतीकात्मक स्थान पर है जैसे कि पोर्टो मार्घेरा, जो XNUMX के दशक से धातु विज्ञान और रसायन विज्ञान, यांत्रिकी और जहाज निर्माण, बिजली और तेल क्षेत्रों में काम कर रहे प्रतिष्ठान हैं।

एनी के साथ फिर से, फोटोवोल्टिक सिस्टम की नवीनतम पीढ़ी पर एक परियोजना है। इसलिए, Eni, Fincantieri और Terna के साथ, MarEnergy प्रोजेक्ट Cassa Depositi e Prestiti के साथ अध्ययन करता है भूमध्य सागर की तरंग गति से ऊर्जा उत्पादन. अंत में, Snam के साथ वह नगरपालिकाओं और लोक प्रशासन द्वारा स्वामित्व वाली संपत्तियों पर ऊर्जा दक्षता पर काम करता है। और इसलिए, उनकी स्वतंत्रता का सम्मान करते हुए, Cassa Depositi e Prestiti तेजी से अपनी सहायक कंपनियों के साथ परिचालन संबंध बनाने की मांग कर रही है।

राष्ट्रीय चैंपियन का जन्म: गतिशील और धैर्यवान निवेशक की भूमिका

रणनीतिक औचित्य के साथ औद्योगिक होल्डिंग्स के एक समूह के निर्माण के लिए तंत्र, जो यथासंभव सुसंगत है, पहले प्राकृतिक डबल गियर है और फिर, एक और व्यवस्थित प्रकृति का एक और कदम है।

प्राकृतिक पहले गियर में दो तत्व होते हैं। पहला तत्व सीधे इतालवी पूंजीवाद के केंद्र में जाता है और इसकी पहचान - आर्थिक साहित्य में, उनके संवैधानिक रूप के रूप में, नीति के किसी भी रूप की परवाह किए बिना - राष्ट्रीय चैंपियन परिभाषित किए गए हैं। यह परिभाषा फ्रांसीसी अर्थव्यवस्था और समाज के निकट संदर्भ के साथ गढ़ी गई है और फिर इसे जर्मन मॉडल में स्थानांतरित कर दिया गया।

और, इसके अलावा, प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष रूप से, विशेष रूप से फ़्रांस में कैस डे डेपोट्स एट कंसाइनेशन लेकिन यह भी जर्मनी में Kreditanstalt für Wiederaufbau वे शेयरहोल्डिंग रखते हैं और औद्योगिक और वित्तीय कंपनियों की गतिविधियों के विकास में योगदान करते हैं, जो अपने संबंधित देशों की आर्थिक और सामाजिक व्यवस्था के कामकाज के लिए आवश्यक बुनियादी ढांचे और नेटवर्क में उच्च रणनीतिक सामग्री वाले क्षेत्रों में काम करते हैं।

यह परिभाषा यह एक जटिल वास्तविकता के अनुकूल भी हो सकता है जैसे कि इटालियन एक, बड़ी कंपनियों की महत्वपूर्ण और गहरी जड़ें वाली उपस्थिति से चिह्नित है, जिनकी अर्थव्यवस्था में एक सार्वजनिक मैट्रिक्स के साथ उत्पत्ति है और जो तब, विशेष रूप से XNUMX के दशक के निजीकरण के साथ, बाजार की संस्था में एक विकास पाया , वित्तीय बाजारों के साथ संबंध और निवेशकों के साथ संबंध से बने लाभकारी डायाफ्राम से गुजर रहा है। जिन कंपनियों के Cassa Depositi e Prestiti Group ने खुद को शेयरों को धारण करते हुए पाया है: Eni और Poste Italiane, plus Terna, Snam, Italgas, Fincantieri और Saipem (इन पांचों Cassa Depositi e Prestiti के पास शासन अधिकार हैं)। प्रत्येक अपने क्षेत्रों में।

प्रत्येक अपनी विशिष्टताओं के साथ। सभी विशेषताओं के साथ - ऐतिहासिक और रणनीतिक, स्थिति और परिप्रेक्ष्य - जो उन्हें "राष्ट्रीय चैंपियन" के कैनन के भीतर गिरने की अनुमति देते हैं, जो उनके दीर्घकालिक प्रकृति में समेकित होते हैं। प्रगति की दूसरी पंक्ति को संदर्भित कंपनियों के विकास और समन्वय द्वारा दर्शाया गया है कासा केवल शेयरों को धारण नहीं करता है, लेकिन जिस पर इसका औपचारिक और पर्याप्त नियंत्रण है (जैसे कि Cdp Immobiliare या Cdp इक्विटी)। इन कंपनियों में से, जो कानूनी और कॉर्पोरेट दृष्टिकोण से भी समूह की परिधि के भीतर हैं, सीडीपी के पास पूर्ण समन्वय है।

ये कंपनियाँ - अभिव्यक्ति के अर्थ में - विशिष्ट गतिविधियों के विकास का प्रतिनिधित्व करती हैं, जो समूह के क्षेत्र के भीतर या इसकी तत्काल और जैविक निकटता में, सीडीपी के लिए हाल के औद्योगिक और वित्तीय व्यवसायों की प्राप्ति के साथ-साथ अधिक प्राचीन सहायता का गठन करती हैं। इतालवी उत्पादक कपड़े के व्यवसाय के लिए। अगला कदम आगे, जो किसी तरह से प्रगति की पहली दो दिशाओं को वैचारिक रूप से सुधारने और रणनीतिक रूप से फिर से इकट्ठा करने की कोशिश करता है, नई कंपनियों के उलटफेर में योगदान करने के विकल्प का प्रतिनिधित्व करता है, जो किसी तरह से, एक प्रणालीगत प्रकृति के विकास की रेखाओं को परिभाषित कर सकता है।

एक प्रणालीगत प्रकृति के विकास की रेखाएँ, जो कैसा डिपॉजिटरी ई प्रेस्टीटी की दीर्घकालिक दृष्टि में, आदर्श और अभ्यास, राष्ट्रीय चैंपियन के कोड और प्रोफ़ाइल को नवीनीकृत करने में सक्षम हैं, एक पंक्ति के अनुसार जो मेल खाती है - के अनुसार समूह का शीर्ष प्रबंधन - निवेशक की दोहरी प्रकृति जो गतिशील और धैर्यवान दोनों है। एक लाइन जो 2019 में शुरू होती है। और जो केंद्रित है - नवीनतम सीडीपी औद्योगिक योजना द्वारा निर्धारित लाइन में, 2018 के अंत में प्रस्तुत - बड़ी कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करने में - ठीक फ्रेंच परिभाषा में, "राष्ट्रीय चैंपियन" - सक्रिय रणनीतिक नेटवर्क और बुनियादी ढांचे में।

इस लाइन पर पहला ऑपरेशन 2019 में पूरा किया गया था। समूह, सीडीपी इक्विटी के माध्यम से18,7 मिलियन यूरो की पूंजी वृद्धि की सदस्यता लेकर सेलिनी इंप्रेगिलो का 250% अधिग्रहण किया। सेलिनी इंप्रेगिलो का नाम बदलकर वीबिल्ड कर दिया गया है। और, इस नई आड़ में, इसका उद्देश्य एक क्षेत्र के पुनर्निर्माण के लिए एक धुरी के रूप में कार्य करना है - प्रमुख कार्य और अवसंरचना - जो वर्षों से इटली में समस्याग्रस्त परिस्थितियों में है।

सेलिनी इंप्रेगिलो की न केवल एक राष्ट्रीय पहचान है, लेकिन अंतरराष्ट्रीय भी: दुनिया भर में इसने 260 बांध और पनबिजली संयंत्र और 472 किलोमीटर भूमिगत लाइनें बनाई हैं। इसके अलावा, यह स्वयं सेलिनी और इंप्रेगिलो जैसी दो अलग-अलग वास्तविकताओं के बीच एकीकरण से पैदा हुआ था। इसलिए, वह पहले से ही अधिग्रहण, विलय और एकीकरण प्रक्रियाओं की जटिलताओं का अनुभव कर चुका है।

इन सभी कारणों से, नया समूह - ठीक नाम दिया गया वी-बिल्ड - एक व्यापक पहल, प्रोगेटो इटालिया की धुरी है, जिसका उद्देश्य एक ऐसे क्षेत्र को युक्तिसंगत बनाना है, जो आज 1,4 हजार कंपनियों में लगे 800 मिलियन श्रमिकों को रोजगार देता है, व्यापार की बर्बादी से ग्रस्त है, जिनका आकार छोटे से मध्यम आकार का है, ऋणग्रस्तता का एक उच्च स्तर है और इतालवी घरेलू बाजार में अत्यधिक जोखिम है, जिसे अब दशकों से वापस ले लिया गया है। एक ऐसा क्षेत्र जो, इसलिए, केवल अपने लिए एक क्षेत्र नहीं है। लेकिन जो अपने समग्र विस्तार में, एक बुनियादी ढांचे और एक नेटवर्क का प्रतिनिधित्व करता है: संपूर्ण इतालवी आर्थिक और सामाजिक ताने-बाने की भौतिक प्रकृति का एक संरक्षण।

इस पंक्ति में, जो वास्तव में, उद्देश्य - स्पष्ट रूप से, कासा डिपोजिटी ई प्रेस्टीटी के शीर्ष प्रबंधन की घोषित रणनीतियों में - नवीनीकरण करने के लिए «राष्ट्रीय चैंपियन» मॉडल का इतालवी संस्करण, दूसरा ऑपरेशन सिया और नेक्सी के बीच विलय द्वारा दर्शाया गया है, जिसकी घोषणा 2020 की शरद ऋतु में की गई थी। इस मामले में, रणनीतिक क्षेत्र को सारहीन नेटवर्क द्वारा दर्शाया गया है, जो डिजिटल वित्तीय लेनदेन की नई अर्थव्यवस्थाओं के समुचित कार्य के लिए मौलिक है।

एक बनाना लक्ष्य है इलेक्ट्रॉनिक भुगतान में बड़ा खिलाड़ी, जिसमें लेन-देन के समापन पर Cdp को पहले शेयरधारक का प्रतिनिधित्व करना चाहिए। रणनीतिक तर्क, वास्तव में तेजी से आर्थिक संक्रमणों के अभौतिकीकरण द्वारा चिह्नित, एक प्रकार की वित्तीय और डिजिटल बुनियादी ढांचे की रचना में मदद करना है।

इरादा ठीक है सबसे बड़े डिजिटल भुगतान ऑपरेटर को जन्म दें यूरोप में सेवा प्रदान करने वाले और प्रबंधित किए गए कार्डों की संख्या के आधार पर। 1,8 बिलियन यूरो से अधिक के कुल राजस्व वाला एक ऑपरेटर। राष्ट्रीय संतुलन के दृष्टिकोण से, इटली में डिजिटल भुगतान की प्रवेश दर 25% है, जो यूरोपीय औसत से कम है। बैंक ऑफ इटली के एक विश्लेषण के अनुसार, डिजिटल भुगतान के प्रसार से आर्थिक प्रणाली के लिए नकदी की लागत प्रति वर्ष सात अरब यूरो कम हो सकती है।

नई सिया-नेक्सी कंपनी, सिया प्लेटफॉर्म के माध्यम से, बोर्सा इटालियाना के लिए एक तकनीकी भागीदार है, विशेष रूप से व्यापार और पोस्ट-ट्रेडिंग के लिए तकनीकी और सुरक्षा घटक में। बोर्सा इटालियाना राष्ट्रीय चैंपियंस के संविधान के संदर्भ में कैसा डिपोजिटी ई प्रेस्टीटी के शीर्ष प्रबंधन द्वारा तीसरे ऑपरेशन का प्रतिनिधित्व करता है, निवेशक के तर्क में - अपने स्वयं के शब्दों के अनुसार - दोनों गतिशील, यानी निवेश के अवसरों और जरूरतों के प्रति चौकस प्रणाली की, और धैर्यवान, इसलिए लंबी अवधि के संचालन का निर्माण करने के लिए तैयार हैं, अधिमानतः नई पीढ़ी वाले सहित रूपरेखा और अवसंरचनात्मक तत्व।

इस मामले में, बुनियादी ढांचा शेयर बाजारों तक पहुंच का है। बोर्सा इटालियाना के साथ बनना तय है यूरोपीय निवेशकों के स्वामित्व में, एक महत्वपूर्ण इतालवी घटक सहित। 2020 में बोर्सा इटालियाना के मालिक लंदन स्टॉक एक्सचेंज ने यूरोनेक्स्ट से 4,32 बिलियन का ऑफर स्वीकार किया।

और सीडीपी इक्विटी यूरोनेक्स्ट की शेयर पूंजी का 7,3% होना तय है, जो कि कैस डे डिपोट्स एट कंसाइनेशन के बराबर शेयर है, जिसमें - निवेशकों के इतालवी आयाम में - इंटेसा सैनपोलो का 1,3% जोड़ा जाना चाहिए। इसलिए, सीडीपी इक्विटी कंपनी के संदर्भ शेयरधारकों के वर्तमान समूह का हिस्सा बन जाएगी, जो फ्रांस, बेल्जियम, आयरलैंड, नॉर्वे, नीदरलैंड और पुर्तगाल में बोर्सा इटालियाना के अलावा - अन्य छह स्टॉक एक्सचेंजों का प्रबंधन करेगी। 1.800 से अधिक सूचीबद्ध कंपनियों के साथ पूंजीकरण के लिए, अक्टूबर 2020 के मूल्यों के साथ गणना, 4.400 बिलियन यूरो के बराबर।

लेकिन, महाद्वीपीय स्थान से परे, बोर्सा इटालियाना मुख्य आउटलेट है 370 सूचीबद्ध कंपनियों और एक समग्र पूंजीकरण के साथ इतालवी कंपनियों द्वारा इक्विटी और बांड पूंजी जुटाने के लिए जिसका मूल्य राष्ट्रीय सकल घरेलू उत्पाद के एक तिहाई के बराबर है।

ऑपरेशन की परिकल्पना है कि एमटीएस, इलेक्ट्रॉनिक सरकारी बांड बाजार, इसलिए यूरोनेक्स्ट समूह स्तर पर फिक्स्ड इनकम ट्रेडिंग का आधार बन जाएगा। वही केंद्रीयता, 2020 में घोषित परियोजनाओं के अनुसार, कासा डी कॉम्पेंसज़िओन ई गरांज़िया को सौंपा गया Piazza Affari की जिसमें पूरे यूरोनेक्स्ट समूह के लिए समाशोधन गृह की भूमिका होनी चाहिए और जिसे यूरोनेक्स्ट की पोस्ट-ट्रेड सेवाओं की भविष्य की रणनीति में मौलिक भूमिका निभानी चाहिए, बाजार को तरलता प्रदान करना और संचालन की प्रभावशीलता की निश्चितता। अंत में, तकनीकी दृष्टिकोण से, मोंटे टिटोली को यूरोनेक्स्ट समूह का सबसे बड़ा सीएसडी (सेंट्रल सिक्योरिटीज डिपॉजिटरी) बनना चाहिए।

पैन-यूरोपीय परिप्रेक्ष्य से, बोर्सा इटालियाना को इस प्रकार अधिक स्थान और अधिक सामरिक केंद्रीयता प्राप्त करनी चाहिए, साथ ही साथ Euronext के वित्तीय प्रभाग का इटली में प्लेसमेंट और समूह के डेटा सेंटर को इटली ले जाने की संभावना। इसलिए, इस विशिष्ट इतालवी और यूरोपीय मामले में, इसके अलावा अन्य महाद्वीपीय वित्तीय केंद्रों के साथ संबंध के नेटवर्क के तर्क में, कंपनियों के लिए पूंजी तक पहुंच जैसे बुनियादी बुनियादी ढांचे को मजबूत करने के खुले क्षेत्र में।

फिर भी, कैसा डिपॉजिट ई प्रेस्टीटी के शीर्ष प्रबंधन की मंशा के अनुसार, यह होना चाहिए राष्ट्रीय चैंपियंस की संचालन रणनीति को मजबूत करना, एक अंतरराष्ट्रीय प्रक्षेपण और राष्ट्रीय संतुलन पर एक नज़र के साथ, एक यूरोपीय तर्क में नेटवर्क और बुनियादी ढांचे में इतालवी प्रणाली की प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने में सक्षम।