फोंसाई से एमपीएस तक, केवल सबसे हाल के उदाहरणों का उल्लेख करने के लिए। बार-बार, छोटे बचतकर्ता अति-कमजोर पूंजी वृद्धि में फंस गए हैं जिसने उनकी होल्डिंग के मूल्य को मिटा दिया है। कंसोब कुछ समय से एक "घटना" का पालन कर रहा है और जिस पर उसने अब समाधान खोजने के लिए एक नया बाजार परामर्श शुरू किया है जो 30 सितंबर को बंद हो जाएगा। पहले से ही अप्रैल 2010 में, कंसोब ने पहले सार्वजनिक परामर्श का आयोजन किया था, उसके बाद दो परामर्श, अधिक तकनीकी प्रकृति के और इसलिए उद्योग के लिए आरक्षित, अप्रैल 2011 और अप्रैल 2014 में आयोजित किया गया था। वर्तमान परामर्श में, प्राधिकरण एक समाधान प्रस्तावित करता है जिसे वह मूल्य विसंगतियों को पूरी तरह से हल करने में संभावित रूप से सक्षम "केवल एक" पर विचार करता है।
सरल बनाने की कोशिश करते हुए, हाइपरडिल्यूटिव बढ़ोतरी उन पूंजीकरण हैं जो बहुत ही रियायती कीमतों पर मौजूदा लोगों की तुलना में बहुत अधिक संख्या में शेयरों के मुद्दे की विशेषता है। यह कंसोब के शब्दों में, "शेयरों के बाजार मूल्यों की प्रवृत्ति में विसंगतियों" को उत्पन्न करता है, जो कि विकल्प के अलग होने के बाद, विशेष रूप से पहले कुछ दिनों में, बहुत अधिक थे।
इस प्रकार के पुनर्पूंजीकरण के साथ, कंसोब बताते हैं, बाजार में कारोबार किए गए शेयरों की मात्रा में वृद्धि हुई है क्योंकि शेयर, विकल्प अधिकारों से वंचित हैं, वे वृद्धि से पहले की तुलना में बहुत कम मूल्य के हैं और इसलिए "उसी मौद्रिक राशि के लिए निवेश किया गया " खरीदे गए शेयरों की संख्या "काफी बढ़ जाती है"।
कंसोब इन विसंगतियों के आधार पर कई कारकों की पहचान करता है: 1) छोटे बचतकर्ताओं को धोखा देने वाला ऑप्टिकल प्रभाव 2) शेयरों का कम एकात्मक मूल्य; 3) निवेशकों के साथ सट्टेबाजी जो अपट्रेंड पर दांव लगा सकते हैं; 4) डेरिवेटिव प्रभाव (कॉल ऑप्शंस का बंद होना और शॉर्ट पोजीशन का कवरेज); 5) इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराने के लिए ईटीएफ की जरूरत।
वृद्धि के अत्यधिक कमजोर पड़ने की स्थितियों के कारण, वृद्धि के दौरान प्रतिभूतियों की कमी उत्पन्न होती है जो बाजार की गतिशीलता को शेयर की कीमतों को पुनर्संतुलित करने से रोकती है।
बाजार प्राधिकरण द्वारा प्रस्तावित समाधान इस प्रकार "प्रस्ताव अवधि के प्रत्येक दिन नए शेयरों के लिए एक अतिरिक्त डिलीवरी विंडो" की शुरुआत है, जैसा कि अब मामला है, वृद्धि के करीब होने की प्रतीक्षा किए बिना, "ताकि उपाय किया जा सके" प्रतिभूतियों की कमी और मूल्यों को सही मूल्यों के पुनर्संरेखण की अनुमति दें" (तकनीकी शब्दजाल में "रोलिंग")। 2010 में एक समाधान प्रस्तावित किया गया था, लेकिन फिर "महत्वपूर्ण कार्यान्वयन लागत और समय" के कारण अलग रखा गया था, जो डिपॉजिटरी बिचौलियों पर भारी था, लेकिन आज, जैसा कि उल्लेख किया गया है, कंसोब उन लोगों के बीच "केवल एक" के रूप में परिभाषित करता है, जो संभावित रूप से पूरी तरह से हल करने में सक्षम हैं। कीमत की विसंगतियाँ।
दूसरी ओर, पियाज़ा अफ़ारी के लिए हाइपरडिल्यूटिव वृद्धि अब एक साधारण समस्या नहीं है। लेकिन लगभग एक "प्लेग"। 2009 से जुलाई 2014 तक, कुल पुनर्पूंजीकरण के एक चौथाई के बराबर, 23 हाइपरडिल्यूटिव वृद्धि हुई, जिसके साथ 11,4 बिलियन यूरो जुटाए गए। "सबसे महत्वपूर्ण विसंगतियां - कंसोब ने कहा - मामलों की एक छोटी संख्या के संदर्भ में हुई, जिनमें से अंतिम बंका मोंटे देई पसची डी सिएना द्वारा प्रचारित वृद्धि है"।
कंसोब ने गणना की कि मूल्य विसंगतियों का रिकॉर्ड 2009 (+ 579%) में टिस्कली द्वारा निर्धारित किया गया था, जबकि महत्वपूर्ण वृद्धि जैसे कि 2012 में फोन्साई और 2014 में एमपीएस ने क्रमशः 334% और 67% की चोटियों को दर्ज किया। "विसंगति" का संबंध 656 मिलियन के मूल्य से है, जो मूल्य के उस हिस्से से गुणा किए गए वॉल्यूम द्वारा दिए गए मूल्य को असंगत माना जाता है। एक प्रकार का "प्रेत" मूल्य जिसने किसी को जला दिया और दूसरों को लाभ हुआ।
