सॉवरेन वेल्थ फंड बॉन्ड में चले जाते हैं जो 2018 में पहली बार इक्विटी को पार कर गया, अग्रणी निवेश परिसंपत्ति वर्ग बन गया।
इंवेसको ने अपनी सालाना रिपोर्ट में इसका खुलासा किया है।इंवेसको ग्लोबल सॉवरेन एसेट मैनेजमेंट स्टडी", जो दुनिया भर के 139 व्यक्तिगत संप्रभु निवेशकों और केंद्रीय बैंक प्रबंधकों (71 में 62 की तुलना में 2018 केंद्रीय बैंकों) के साथ सीधे साक्षात्कार के माध्यम से संप्रभु धन निधि और केंद्रीय बैंकों के निवेश दृष्टिकोण का विश्लेषण करता है, 20,3 ट्रिलियन यूएस के लिए संपत्ति का प्रतिनिधि डॉलर।
विस्तार में जाने पर, 2018 सॉवरेन बॉन्ड के लिए एक कठिन वर्ष था, मुख्य रूप से प्रतिफल में समग्र गिरावट के कारण। इसके बावजूद, संप्रभु निवेशकों ने अभी भी वर्ष के अंत में 4% रिटर्न हासिल किया। एक सकारात्मक परिणाम, हालांकि 2017 की तुलना में काफी कम है जब पैदावार 9% तक पहुंच गई थी, खासकर अगर हम ध्यान में रखते हैंनकारात्मक स्टॉक प्रदर्शन जिसमें, MSCI वर्ल्ड इंडेक्स के अनुसार, वर्ष के दौरान 8,7% की कमी दर्ज की गई।
"अगले दो वर्षों के भीतर अधिकांश सॉवरेन वेल्थ फंड्स (89%) आर्थिक चक्र के अंत की उम्मीद करते हैं - रिपोर्ट पढ़ता है - यह तत्व, अस्थिरता के डर और नकारात्मक इक्विटी रिटर्न की संभावना के साथ मिलकर, बांडों के लिए आवंटन बढ़ाएँ और बुनियादी ढांचे, रियल एस्टेट और निजी इक्विटी बाजारों में आवंटन में विविधता ”।
प्रतिशत में बोल रहा हूँऔसत बॉन्ड आवंटन 30 में 2018% से बढ़कर 33 में 2019% हो गया। इक्विटी ने पूरी तरह से उलटा रुझान दर्ज किया, 33% से 30% तक गिर गया और पांच साल की प्रवृत्ति (2013-2018) को समाप्त कर दिया, जिसके दौरान बॉन्ड सेक्टर ने महत्व खो दिया (35% से 30% तक) जबकि इक्विटी में मजबूत वृद्धि दर्ज की गई।
इसलिए आज बॉन्ड सॉवरेन वेल्थ फंड्स का पसंदीदा निवेश बन गए हैं भौगोलिक दृष्टिकोण से, 2017 से आज तक उन्होंने मुख्य रूप से चीन पर ध्यान केंद्रित किया है. "2017 के बाद से - इंवेस्को बताते हैं - संप्रभु निवेशकों के लिए चीन का आकर्षण अन्य क्षेत्रों की तुलना में बहुत अधिक बढ़ गया है। कुछ 82% संप्रभु निवेशकों ने परिसंपत्ति आवंटन निर्णयों को प्रभावित करने वाले एक कारक के रूप में व्यापार तनाव का हवाला दिया, फिर भी अगले तीन वर्षों में निवेश गंतव्य के रूप में चीन के आकर्षण ने 6,1. 10 में से 5,2 स्कोर किया, जो 2017 में XNUMX रेटिंग से तेजी से बढ़ा। इस प्रवृत्ति की जड़ में बौद्धिक संपदा की रक्षा के लिए बीजिंग की प्रतिबद्धता से ऊपर है, बॉन्ड कनेक्ट जैसे अधिकांश बॉन्ड इंडेक्स और पहलों में चीन को शामिल करना, "जो विदेशी निवेशकों को स्थानीय बॉन्ड तक पहुंच प्रदान करेगा"। "पारदर्शिता - रिपोर्ट जारी है - चीन के लिए अपने आवंटन को बढ़ाने के इच्छुक संप्रभु धन निधियों के लिए एक महत्वपूर्ण बाधा बनी हुई है, जबकि चीन के जोखिम के बिना, मुख्य बाधाओं को निवेश प्रतिबंध और मुद्रा जोखिम द्वारा दर्शाया जाता है।
हमारे टकटकी को पुराने महाद्वीप की ओर मोड़ने से परिदृश्य मौलिक रूप से बदल जाता है। राजनीतिक जोखिम, विकास में मंदी, ब्रेक्सिट, लोकलुभावन आंदोलनों का उदय संप्रभु निधियों के परिसंपत्ति आवंटन निर्णयों को दृढ़ता से प्रभावित कर रहे हैं। "नतीजतन यूरोप कठिन समय पर गिर गया है, और लगभग तीन संप्रभु निवेशकों में से एक ने 2018 में अपने आवंटन में कमी की और इसी तरह की संख्या 2019 में भी ऐसा ही करने का इरादा रखती है। प्रतिशत में बोलना: 2019 में, केवल 13% संप्रभु निवेशकों ने यूरोप में अपना आवंटन बढ़ाने की योजना बनाई है बनाम 40% जो एशिया के लिए आवंटन बढ़ाएगा और 36% जो उभरते बाजारों के लिए आवंटन बढ़ाएगा।
के बारे में केंद्रीय बैंकों, मौजूदा अनिश्चितता और फेडरल रिजर्व की समानांतर आक्रामकता ने उनमें से कई को जमा राशि और कुछ मामलों में सोने के आवंटन में सुरक्षा खोजने का कारण बना दिया है। विस्तार से, पिछले साल केंद्रीय बैंकों ने 2018 में 651,5 टन सोना खरीदा, अब तक की दूसरी सबसे ऊंची चोटी (74 की तुलना में +2017%)। यह उल्लेख नहीं करने के लिए कि अस्थिरता, भंडारण लागत और बिक्री के राजनीतिक प्रभाव सहित आरक्षित संपत्ति के रूप में सोने से संबंधित कठिनाइयों के बावजूद, अगले 32 वर्षों में 3% की वृद्धि की उम्मीद है।
हालाँकि, विभिन्न रणनीतियों के आधार पर न केवल सोना है, बल्कि बैंक जमा भी है। इस संदर्भ में "मुख्य लाभार्थी रॅन्मिन्बी था इन्वेस्टको के विश्लेषकों ने जारी रखा, और 2017 और 2018 के बीच, चीनी मुद्रा के लिए आवंटन ऑस्ट्रेलियाई और कनाडाई डॉलर से अधिक हो गया, 43% केंद्रीय बैंकों के साथ अब 40 में 2018% की तुलना में उनके पोर्टफोलियो में रॅन्मिन्बी है। एक चौथाई से अधिक (27%) केंद्रीय बैंकों की 2019 में रॅन्मिन्बी भंडार बढ़ाने की योजना; चीनी मुद्रा 2020 में पसंद की मुद्रा बनने के लिए तैयार है, और इस आवंटन में वृद्धि अमेरिकी डॉलर, यूरो और पाउंड की कीमत पर आने की उम्मीद है।
